Perjanjian Pembelian dan Penjualan Khusus (Sprda)
Apa Perjanjian Pembelian dan Penjualan Khusus (Sprda)?
Bank sentral melakukan berbagai jenis perjanjian penjualan dan pembelian kembali (transaksi repo) sebagai bagian dari operasi pasar terbuka yang mereka gunakan untuk menerapkan kebijakan moneter. Ini biasanya dilakukan dengan maksud untuk mempengaruhi likuiditas dan oleh karena itu tingkat suku bunga di pasar uang. Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali Khusus (SPRA) adalah nama spesifik yang diberikan untuk salah satu operasi ini saat digunakan oleh Bank of Canada (BoC); tujuannya adalah untuk menurunkan suku bunga.
Memahami Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali Khusus (SPRA)
Umumnya, dalam transaksi repo, dua counterparty akan membuat perjanjian dimana yang satu akan menjual sekuritas kepada yang lain dan secara bersamaan setuju untuk membelinya kembali di kemudian hari dengan harga tetap. Oleh karena itu, sekuritas secara efektif dapat dianggap sebagai jaminan untuk pinjaman tunai. Sekuritas yang terlibat biasanya sekuritas dengan bunga tetap, dan penetapan harga disepakati dalam istilah suku bunga. Tingkat bunga yang disepakati ini disebut tingkat repo. Sementara banyak pelaku pasar terlibat dalam transaksi semacam itu, ketika bank sentral melakukannya biasanya hanya dengan bank-bank tertentu di pasar uang domestik mereka, dalam jangka pendek, dan dilakukan dengan tujuan menerapkan kebijakan moneter, yaitu untuk membantu memastikan suku bunga di pasar uang mencapai tingkat yang ditargetkan bank sentral.
Dewan Komisaris menetapkan target untuk suku bunga semalam sebagai tingkat kebijakan utamanya (digunakan dalam tujuannya untuk menargetkan inflasi ). Dalam Perjanjian Pembelian dan Penjualan Kembali (SPRA), Dewan Komisaris akan membeli sekuritas dari jenis bank tertentu (yaitu, dealer utama sekuritas pemerintah Kanada) dengan perjanjian untuk menjualnya kembali ke bank tersebut pada hari berikutnya. Dewan Komisaris menawarkan untuk membeli sejumlah sekuritas dengan harga tetap, dengan penetapan harga sesuai dengan target Dewan Komisaris untuk tarif semalam. Ini memberikan suntikan sementara uang tunai (saat bank menerima pembayaran untuk sekuritas) ke pasar uang , membantu meningkatkan likuiditas dan menurunkan suku bunga pasar semalam. Oleh karena itu, operasi ini akan digunakan pada saat Dewan Komisaris berupaya meredakan kondisi pasar uang domestik.
Dewan Komisaris akan terlibat dalam operasi wajar – Perjanjian Penjualan dan Pembelian Kembali , atau SRA – ketika tujuannya adalah untuk memperketat daripada meringankan kondisi di pasar uang. (Dalam operasi ini, Dewan Komisaris akan menarik likuiditas dari pasar dengan menjual surat berharga kepada bank.)