Overextension

Apa Overextension?

Overextension menggambarkan pinjaman atau perpanjangan kredit yang lebih besar dari yang dapat dibayar kembali oleh peminjam. Perpanjangan yang berlebihan dapat mengharuskan peminjam untuk mengkonsolidasikan utangnya menjadi satu pinjaman. Konsumen yang harus menggunakan lebih dari sepertiga pendapatan bersih mereka untuk membayar hutang selain hipotek umumnya dianggap kelebihan beban.

Memahami Overextension

Untuk pedagang sekuritas dan investor, overextension mewakili leverage yang melebihi ekuitas akun dan daya beli mereka. Hal ini dapat sangat memperbesar kerugian di pasar yang bearish dan memaksa pedagang untuk memenuhi panggilan margin yang curam. Ketidakmampuan untuk melakukan ini dapat mengakibatkan likuidasi paksa sekuritas dan pembekuan akun.

Ide overextension akan bervariasi berdasarkan karakteristik keuangan peminjam. Individu kaya dan bisnis kaya uang dapat secara proporsional memiliki lebih banyak hutang daripada peminjam yang lebih lemah tanpa terlalu memaksakan diri.

Kadang-kadang, menjadi terlalu lama bisa berada di luar kendali manajemen perusahaan. Misalnya, selama kemerosotan ekonomi yang tajam, seperti resesi, kondisi keuangan perusahaan dapat memburuk secara material sebagian besar di luar kendali perusahaan. Selama lingkungan ekonomi yang sulit, tidak jarang bisnis yang tadinya sehat menjadi berlebihan karena kondisi tidak menguntungkan mereka. Ini dapat terjadi pada seluruh sektor bahkan selama iklim ekonomi yang kuat. Misalnya, pengecer fisik tradisional telah berjuang keras untuk menyesuaikan diri dengan persaingan online dan e-commerce — meskipun mencatat pertumbuhan di banyak segmen ekonomi.

Kredit, hutang, dan perluasan yang berlebihan sulit untuk dimodelkan secara finansial. Karena faktor-faktor ini memiliki efek bola salju, di mana kondisi bertumpuk satu sama lain, model linier konvensional tidak memperhitungkan sifat risiko kredit yang nonlinier dan eksponensial. Seringkali, setelah penerbit atau peminjam kredit yang kuat dapat dengan cepat merosot menjadi kredit yang lemah karena hukum Murphy berlaku melawan individu atau bisnis: Apa pun yang bisa salah akan menjadi salah.