Tingkat Return Internal Bersih – IRR NET
Apa Tingkat Return Internal Bersih – IRR NET?
Tingkat pengembalian internal bersih (IRR bersih) adalah pengukuran kinerja yang sama dengan tingkat pengembalian internal setelah biaya dan bunga yang dibawa diperhitungkan. Ini digunakan dalam penganggaran modal dan manajemen portofolio untuk menghitung hasil investasi atau kualitas keuangan secara keseluruhan dengan menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan.
Praktis, IRR bersih adalah tingkat di mana nilai sekarang bersih dari arus kas negatif sama dengan nilai sekarang bersih dari arus kas positif. Tingkat pengembalian internal bersih dinyatakan sebagai persentase.
Poin Penting
- Tingkat pengembalian internal bersih (IRR Bersih) adalah cara mengukur kinerja proyek atau investasi berdasarkan arus kas masa depan yang didiskon.
- IRR bersih menggunakan IRR tradisional dan kemudian memperhitungkan pengaruh biaya, biaya, bunga yang dibawa, dan potongan lain yang biasanya diabaikan oleh IRR.
- Karena faktor dalam biaya dan biaya, IRR bersih memberi investor atau manajer gambaran yang lebih akurat tentang potensi aktual investasi.
Dasar-dasar Net IRR
IRR adalah tingkat diskonto di mana nilai sekarang dari arus kas masa depan dari investasi sama dengan biaya investasi. The net IRR adalah nilai IRR yang dimodifikasi yang telah diambil ke dalam biaya manajemen pertimbangan dan kepentingan dilakukan.
Umumnya, tingkat pengembalian internal bersih yang lebih tinggi berarti investasi yang lebih baik. Namun, sebaran IRR bersih yang sedikit lebih rendah selama periode waktu yang lebih lama dapat lebih unggul daripada investasi IRR bersih jangka pendek yang lebih tinggi.
Tingkat Pengembalian Internal Bersih Digunakan
Menghitung tingkat pengembalian internal bersih dana dapat membantu investor atau analis menentukan investasi mana yang merupakan pilihan terbaik. Mengingat sepasang dana yang memiliki investasi yang sama dan dikelola menggunakan strategi yang sama, akan bijaksana untuk mempertimbangkan dana dengan biaya yang lebih rendah.
Tetapi kesamaan struktural dan biaya tidak cukup untuk membuktikan bahwa satu reksa dana lebih baik dari reksa dana lainnya. Itu hanya dapat dipelajari dengan menghitung IRR bersih untuk kedua dana. Yang dengan biaya lebih rendah belum tentu menjadi pilihan terbaik.
Contoh Real-World dari Net IRR: Net IRR dan Private Equity
Tingkat pengembalian internal bersih biasanya digunakan dalam ekuitas swasta untuk menganalisis proyek investasi yang membutuhkan investasi tunai reguler dari waktu ke waktu tetapi hanya menawarkan arus kas keluar tunggal pada penyelesaiannya – biasanya, penawaran umum perdana, merger atau akuisisi.
Jika nilai bersih saat ini dari investasi sama dengan nilai bersih saat ini dari manfaat, atau jika melebihi tingkat pengembalian yang dapat diterima, proyek dianggap menguntungkan. Jika dua proyek yang bersaing ternyata memiliki tingkat pengembalian internal bersih yang sama, proyek dengan kerangka waktu yang lebih pendek dianggap sebagai investasi yang lebih baik.
Pada tahun 2014, Securities and Exchange Commission (SEC) mulai menyelidiki apakah pengelola dana ekuitas swasta dengan benar mengungkapkan modal mereka sendiri yang diinvestasikan ke dalam dana mereka sendiri saat melakukan perhitungan tingkat pengembalian internal bersih. Menyertakan jumlah tersebut — yang dikenal sebagai “komitmen mitra umum” —dapat secara artifisial meningkatkan kinerja dana karena pemasukan modal semacam itu tidak memiliki biaya yang menyertainya.
Bagaimana penghitungan IRR bersih dilakukan (apakah itu termasuk modal mitra umum atau tidak) bervariasi di antara perusahaan ekuitas swasta, menurut temuan Reuters. SEC mengharapkan perusahaan ekuitas swasta untuk dengan jelas melaporkan baik IRR bersih rata-rata dan IRR kotor pada semua prospektus dana dan materi pemasaran.