Ensiklopedia keuangan

Mata Uang Terkelola

Apa Mata Uang Terkelola?

Mata uang yang dikelola adalah mata uang yang harga dan nilai tukarnya dipengaruhi oleh beberapa intervensi dari bank sentral. Mata uang adalah bentuk uang yang diterima secara umum, termasuk koin dan uang kertas, yang dikeluarkan oleh pemerintah dan diedarkan dalam suatu perekonomian. Bank sentral atau otoritas moneter adalah pengelola uang dan seringkali merupakan lembaga yang dinasionalisasi yang diberi kendali bebas atas produksi dan distribusi uang dan kredit untuk suatu negara. 

Bank sentral juga dapat melakukan intervensi di pasar mata uang untuk mengelola nilai tukar mata uang di pasar. Sebagian besar mata uang saat ini mengambang bebas di pasar versus satu sama lain, sehingga bank sentral dapat turun tangan untuk mendukung atau melemahkan mata uang jika harga pasar turun atau naik terlalu banyak dalam kaitannya dengan mata uang lain. Dalam kasus yang paling ekstrim, mata uang yang dikelola mungkin memiliki nilai tukar tetap atau dipatok dibandingkan mata uang lain, seperti dolar AS.

Poin Penting

  • Mata uang yang dikelola adalah mata uang di mana pemerintah suatu negara atau bank sentral mengintervensi dan memengaruhi nilai tukar atau daya beli di pasar.
  • Bank sentral mengelola mata uang dengan menerbitkan mata uang baru, menetapkan suku bunga, dan mengelola cadangan mata uang asing.
  • Otoritas moneter juga mengelola mata uang di pasar terbuka untuk melemahkan atau memperkuat nilai tukar jika harga pasar naik atau turun terlalu cepat.
  • Mata uang yang sama sekali tidak terkelola dikatakan sebagai ‘free-float’, meskipun dalam praktiknya sangat sedikit mata uang seperti itu.

Bagaimana Mata Uang yang Dikelola Bekerja

Bank sentral mengelola mata uang suatu negara melalui penggunaan kebijakan moneter yang sangat beragam tergantung pada negaranya. Kebijakan ekonomi ini biasanya terbagi dalam tiga kategori umum.

  1. Menerbitkan mata uang dan menetapkan suku bunga pinjaman dan obligasi untuk mengontrol pertumbuhan, lapangan kerja, belanja konsumen, dan inflasi
  2. Mengatur bank anggota melalui persyaratan modal atau cadangan dan memberikan pinjaman dan layanan untuk bank suatu negara dan pemerintahnya
  3. Berperilaku sebagai pemberi pinjaman darurat untuk bank komersial yang tertekan, dan terkadang bahkan pemerintah dengan membeli kewajiban hutang pemerintah
  4. Beroperasi di pasar terbuka untuk membeli dan menjual sekuritas, termasuk mata uang lainnya.

Jenis Manajemen Mata Uang

Sebagian besar mata uang dunia berpartisipasi sampai taraf tertentu dalam sistem pertukaran mata uang mengambang. Dalam sistem mengambang, harga mata uang bergerak relatif satu sama lain berdasarkan kekuatan pasar valuta asing eksternal. Pasar valuta asing global, yang dikenal sebagai forex  (FX), adalah pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia, dengan volume harian rata-rata dalam triliunan dolar. Transaksi pertukaran mata uang dapat untuk harga spot, yang merupakan biaya pasar saat ini, atau untuk kontrak pengiriman opsi ke depan untuk pengiriman di masa mendatang. Misalnya, ketika Anda bepergian ke luar negeri, jumlah uang asing yang dapat Anda tukarkan dengan dolar Anda di kios mata uang atau bank akan bervariasi tergantung pada fluktuasi yang terjadi di pasar ini dan akan menjadi harga spot.

Ketika perubahan harga mata uang terjadi tanpa pengaruh atau intervensi pemerintah dari luar oleh bank sentral, itu dikenal sebagai ekonomi laissez-faire, di mana harga ditentukan semata-mata oleh kekuatan penawaran dan permintaan di pasar dunia.

Hampir tidak ada mata uang yang benar-benar termasuk dalam kategori float bersih. Sebagian besar mata uang utama dunia dikelola setidaknya sampai batas tertentu. Mata uang yang dikelola termasuk, tetapi tidak terbatas pada dolar AS, euro Uni Eropa, pound Inggris, dan yen Jepang. Namun, sejauh mana intervensi bank sentral negara berbeda-beda.

Dalam  pertukaran mata uang tetap  , pemerintah atau bank sentral mematok nilai untuk komoditas, seperti emas, atau mata uang lain atau sekeranjang mata uang untuk menjaga nilainya dalam kisaran sempit dan memberikan kepastian yang lebih besar bagi eksportir dan importir. Yuan Tiongkok adalah mata uang signifikan terakhir yang menggunakan sistem tetap. China menghentikan kebijakan ini pada tahun 2005 untuk mendukung bentuk sistem mata uang yang dikelola.

Mengapa Menggunakan Mata Uang yang Dikelola?

Pertukaran mata uang mengambang asli dapat mengalami sejumlah volatilitas dan ketidakpastian. Misalnya, kekuatan eksternal di luar kendali pemerintah, seperti harga komoditas seperti minyak, dapat memengaruhi harga mata uang. Pemerintah akan campur tangan untuk menggunakan kendali atas kebijakan moneter mereka, menstabilkan pasar mereka, dan membatasi sebagian dari ketidakpastian ini.

Misalnya, suatu negara dapat mengontrol mata uangnya dengan membiarkannya berfluktuasi antara serangkaian batas atas dan bawah. Ketika harga uang bergerak di luar batas ini, bank sentral negara tersebut dapat membeli atau menjual mata uang. 

Dalam beberapa kasus, bank sentral dari satu pemerintah mungkin turun tangan untuk membantu mengelola mata uang suatu kekuatan asing. Misalnya, pada tahun 1994, pemerintah AS membeli peso Meksiko dalam jumlah besar untuk membantu meningkatkan mata uang tersebut dan mencegah krisis ekonomi ketika peso Meksiko mulai kehilangan nilainya dengan cepat.