Ensiklopedia keuangan

Cacat mematikan dalam indikator pasar utama

Ekonom dan pengamat pasar lainnya melihat indikator pasar utama seperti produk domestik bruto (PDB), produk nasional bruto (GNP) , Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI)  untuk panduan tentang keadaan ekonomi dan arah pasar saham di masa depan. Namun, ketika para ahli menafsirkan data, proyeksi pasar mereka sering mengabaikan potensi kelemahan dalam cerita yang diceritakan oleh indikator. (Lihat juga: Tinjauan tentang Indikator Ekonomi . )

Tentunya setiap cerita bisa memiliki beberapa sisi. Saat meninjau proyeksi pasar berdasarkan indikator ekonomi, investor perlu memahami semua sisi cerita untuk membuat penilaian yang adil mengenai validitas indikator tertentu. Dalam beberapa kasus, cerita yang diceritakan oleh indikator ekonomi utama mungkin bukan representasi terbaik dari apa yang seharusnya mereka ukur.

Apa ?

Produk domestik bruto (PDB), yang didefinisikan sebagai nilai moneter dari semua barang jadi dan jasa yang diproduksi di dalam perbatasan suatu negara, biasanya digunakan sebagai indikator kesehatan ekonomi suatu negara serta ukuran standar hidup negara tersebut. Tentu saja, langkah ini bukannya tanpa kritik, yang dengan tepat menunjukkan bahwa PDB tidak memperhitungkan apa yang disebut ekonomi bawah tanah. Semua transaksi yang, karena alasan apa pun, tidak dilaporkan kepada pemerintah, akan diabaikan begitu saja dalam penghitungan PDB. Misalnya, produksi rumah tangga (nilai tenaga kerja pasangan yang tinggal di rumah) tidak dihitung sementara jasa pembantu menambah PDB. Contoh lain dari produksi bawah tanah termasuk waktu yang Anda habiskan untuk bekerja di taman atau memperbaiki mobil Anda.

Penting juga untuk dipahami bahwa PDB menghitung produksi, bukan kehancuran, jadi membangun kembali kota setelah badai memberikan dorongan pada PDB tetapi mengabaikan kerugian miliaran dolar akibat badai. PDB juga memberikan gambaran yang tidak sempurna saat membandingkan negara, karena perbedaan mata uang dan produksi barang khusus mungkin sulit untuk disamakan untuk tujuan komputasi. Demikian pula, perbandingan PDB antara negara yang membangun kembali setelah kehancuran dan negara yang stabil dan sehat dapat memberikan kesan bahwa negara yang pertama lebih sehat daripada yang kemudian. (Lihat juga: Apa itu PDB dan Mengapa Ini Sangat Penting? )

Bukan Ukuran Kemakmuran

Beberapa kritik bahkan berpendapat bahwa PDB tidak dimaksudkan untuk mengukur kesehatan suatu negara, tetapi hanya berfungsi sebagai ukuran produktivitas suatu negara. Dengan perspektif ini, PDB tidak ada hubungannya dengan standar hidup suatu negara. Produksi ekonomi tidak memberikan wawasan tentang tingkat melek huruf, harapan hidup, akses ke perawatan kesehatan, waktu senggang atau tingkat kebahagiaan umum di antara populasi tertentu. Meskipun ada korelasi antara faktor-faktor tersebut, korelasi tidak selalu berarti sebab-akibat. Faktanya, Indeks Pembangunan Manusia yang digunakan oleh Program Pembangunan Perserikatan Bangsa-Bangsa dan Indeks Kebahagiaan Nasional Bruto yang digunakan oleh negara kecil Bhutan akan melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik dalam membedakan antara bangsa tertindas dari petani buta huruf yang bekerja keras di pabrik keringat dan yang sehat, bahagia. negara mendapatkan upah yang adil di lingkungan kerja yang aman daripada PDB.

Kebingungan lebih lanjut terjadi ketika subjek inflasi muncul. Faktor PDB riil dalam pengaruh inflasi, termasuk semua perubahan harga yang terjadi pada tahun tertentu. Sebaliknya, PDB Nominal mengevaluasi PDB selama beberapa tahun menggunakan tahun tertentu sebagai tahun dasar tanpa penyesuaian yang tepat untuk kenaikan harga reguler. Jadi jumlah barang dan jasa setiap tahun yang dievaluasi dikalikan dengan harga barang tersebut selama tahun dasar untuk memberikan perbandingan yang merata. Penggunaan PDB nominal dan riil dapat membingungkan bagi mereka yang tidak terbiasa dengan istilah dan artinya. (Lihat juga: PDB Tinggi Berarti Kemakmuran Ekonomi, atau Benarkah? )

Produk nasional Bruto

Produk nasional bruto (GNP) adalah ukuran kinerja ekonomi suatu negara, atau apa yang diproduksi oleh warganya (yaitu, barang dan jasa) dan apakah mereka memproduksi barang-barang ini di dalam perbatasannya. Ini termasuk PDB, ditambah pendapatan yang diperoleh penduduk dari investasi luar negeri, dikurangi pendapatan yang diperoleh dalam ekonomi domestik oleh penduduk luar negeri.

Kritikus GNP mengutip kritik yang sama untuk ukuran ini seperti untuk PDB, karena tidak menghargai aktivitas tertentu dan tidak memperhitungkan kesejahteraan sosial (kemiskinan, dll.). Kritik keras lainnya terhadap GNP adalah bahwa metriknya mungkin hampir tidak relevan. Pertama, seorang individu dapat menjadi warga negara dari dua negara yang berbeda. Menghitung ganda produktivitasnya tidak akan menjadi ukuran yang akurat dari total produksi global. Kedua, suatu negara hanya memperoleh sedikit keuntungan dari salah satu warganya yang memproduksi barang di negara lain. Dia mungkin dikenakan pajak menurut kewarganegaraannya tergantung pada struktur pajak kedua negara, tetapi keuntungan keseluruhan dari produktivitas tidak ada.

Seperti PDB, GNP dihitung secara nominal dan riil. Menggunakan yang salah dalam perbandingan akan mendistorsi hasil bagi investor yang tidak waspada. (Lihat juga: Bagaimana Menggunakan Produk Nasional Bruto sebagai Indikator .)

Indeks Harga Konsumen

Indeks Harga Konsumen (CPI) adalah serangkaian ukuran yang mencerminkan rata-rata tertimbang harga dari sekeranjang barang dan jasa konsumen. Barang-barang tersebut diberi bobot dalam indeks sesuai dengan bagiannya dari total pengeluaran konsumen. Perubahan CPI digunakan untuk menilai inflasi. Meskipun melacak inflasi adalah tujuan terpuji yang dapat membantu konsumen dan investor memahami perubahan yang terkait dengan biaya hidup, memahami CPI bukanlah masalah sederhana.

Pemerintah mendistribusikan beberapa varian CPI setiap bulannya, antara lain:

  • CPI untuk Urban Wager Earners dan Clerical Workers ( CPI-W ):  Ukuran ini tidak termasuk pekerja profesional, manajerial atau teknis, pekerja mandiri, pensiunan atau pengangguran. Metrik ini hanya memperhitungkan inflasi yang dialami sekte pekerja tertentu dari populasi. Jelas, ini bukan indeks yang sangat luas atau inklusif.
  • CPI untuk Semua Konsumen Perkotaan ( CPI-U ):  Ukuran ini hanya mencakup anggota rumah tangga perkotaan di area lacak tertentu yang memiliki setidaknya 2.500 penduduk. Pekerjaan pedesaan dan militer dikecualikan. CPI-U adalah ukuran CPI terluas dalam hal menjangkau mayoritas negara, tetapi masih tidak berlaku untuk populasi pedesaan.
  • Core CPI:  Ukuran ini tidak termasuk makanan dan energi karena volatilitasnya. Tentu saja, biaya makanan dan energi memiliki dampak yang signifikan pada anggaran belanja seseorang dan umumnya memiliki dampak yang sulit dihindari pada konsumen. Tindakan apa pun yang tidak menangkap mereka tidak mungkin mencerminkan pengalaman mayoritas penduduk.

Tindakan CPI sarat dengan kritik. Pertama, keranjang barang cukup statis, jarang berubah dan mungkin tidak selalu mencerminkan barang yang memberikan penghitungan akurat tentang pengalaman konsumen. Di sisi lain, beberapa kritikus berpendapat bahwa CPI melebih-lebihkan inflasi, sementara yang lain berpendapat sebaliknya.

CPI, mungkin lebih dari indikator ekonomi lainnya, menyoroti betapa membingungkan bagi investor untuk menafsirkan data ekonomi. Indikator ini mungkin berguna bagi ekonom, tetapi cukup membingungkan bagi kebanyakan orang. (Lihat juga: Indeks Harga Konsumen: Teman bagi Investor .)

Sebuah Indikator Yang Berubah Dengan Zaman

Producer Price Index (PPI) mengukur rata-rata perubahan harga jual yang diterima oleh produsen barang dan jasa dalam negeri dari waktu ke waktu. Berbeda dengan COI, PPI mengukur perubahan harga dari sudut pandang penjual.

Untungnya, PPI menarik kritik yang relatif sedikit dari para ekonom dan investor modern, meskipun hal ini tidak selalu terjadi. PPI memiliki dua tujuan praktis dalam dunia bisnis. Dari perspektif konsumen, ini memungkinkan para ekonom untuk mengukur arah CPI di masa depan. Ketika PPI tinggi, biaya akhirnya akan dibebankan kepada pembeli yang akan menghadapi tekanan inflasi pada barang yang dibeli. Selain itu, dari perspektif perusahaan, PPI memungkinkan harga pokok penjualan distandarisasi dan dibandingkan pada tingkat historis.

Garis bawah

Menafsirkan indikator ekonomi tidak selalu merupakan proses yang sederhana. Seperti memilih saham, itu membutuhkan pengetahuan, keterampilan, pemahaman rinci tentang materi pelajaran dan bahkan mungkin sedikit keberuntungan. Para ekonom dan investor selalu mencari informasi yang lebih baik, dan tidak mustahil untuk indikator berubah seiring waktu, berkembang untuk mengimbangi dunia di sekitar mereka dan data yang dicari oleh investor dan pakar. (Lihat juga: Menggunakan Indikator Kebetulan dan Tertinggal .)