Finansialisasi

Apa Finansialisasi?

Finansialisasi mengacu pada peningkatan ukuran dan pentingnya sektor keuangan suatu negara relatif terhadap perekonomiannya secara keseluruhan. Finansialisasi terjadi ketika negara-negara bergeser dari kapitalisme industri.

Memahami Finansial

Finansialisasi berdampak pada makroekonomi dan mikroekonomi dengan mengubah bagaimana pasar keuangan disusun dan dioperasikan dan dengan mempengaruhi perilaku perusahaan dan kebijakan ekonomi.

Di Amerika Serikat, ukuran sektor keuangan sebagai persentase dari produk domestik bruto (PDB) telah tumbuh dari 2,8% pada 1950 menjadi 21% pada 2019. Pada 2018, keuangan dan asuransi mewakili 7,4 %  (atau $ 1,5 triliun) dari AS. produk domestik bruto. Secara alami, angka bruto menurun pada tahun 2020 karena PDB menyusut, tetapi sektor tersebut mengungguli sebagian besar lainnya di AS

Finansialisasi juga telah menyebabkan pendapatan lebih meningkat di sektor keuangan daripada di sektor ekonomi lainnya. Individu yang bekerja di sektor keuangan AS telah mengalami peningkatan pendapatan yang sangat besar secara tidak proporsional dibandingkan dengan pekerja di sektor lain sejak 1980.

Dengan demikian, sejak 1980-an, industri keuangan telah mengejar keuntungan finansial jangka pendek daripada tujuan jangka panjang, yang akan membutuhkan investasi dalam teknologi dan pengembangan produk. Salah satu alasan terbesar untuk ini hanyalah masalah Wall Street mengikuti naluri kapitalistiknya, yang memberi tahu mereka bahwa ada lebih banyak keuntungan dalam menghasilkan uang dari uang daripada produk rekayasa.

Instrumen keuangan memberikan pengembalian cepat dengan sedikit keributan. Mereka berinvestasi dalam perangkat lunak yang memfasilitasi pendekatan ini daripada berinvestasi pada batu bata dan mortir mahal yang dibutuhkan untuk membangun pabrik. Mereka juga mendukung produk yang dapat dijual di Wal-Mart dan diproduksi di luar negeri. Akibatnya, industri keuangan memainkan peran utama dalam penurunan manufaktur di AS karena berbagai alasan.

Bagaimana Finansial Membantu Membangun Ekonomi

Jasa keuangan juga merupakan sumber ekspor penting bagi Amerika Serikat. Tetapi sementara Amerika Serikat memiliki pasar keuangan terbesar dan paling likuid di dunia, finansialisasi juga terjadi di banyak negara lain di seluruh dunia, bahkan di pasar negara berkembang seperti Meksiko dan Turki.

Di Amerika Serikat dan luar negeri, pertumbuhan perbankan, manajemen aset , asuransi, dan modal ventura — komponen yang membentuk sektor keuangan — juga dapat berkontribusi pada pertumbuhan di sektor ekonomi lainnya. Pasar keuangan yang besar dan likuid dengan beragam penawaran produk keuangan memudahkan pendanaan investasi dan pertumbuhan serta melindungi pembelian dan investasi melalui asuransi.

Pasar keuangan juga memfasilitasi perdagangan internasional. Volume harian transaksi valuta asing telah meningkat dari $ 570 miliar pada tahun 1989 menjadi $ 6,6 triliun pada tahun 2019, menurut “Survei Tiga Tahunan Bank Sentral Valuta Asing dan Pasar Derivatif Over-the-counter (OTC)” oleh Bank of International Settlements ( BIS ).

Finansialisasi juga telah menyebabkan pertumbuhan pekerjaan yang signifikan di sektor keuangan, dan pertumbuhan pekerjaan ini diperkirakan akan terus berlanjut.

Kritik Finansial

Kritikus finansialisasi fokus pada penekanannya pada keuntungan jangka pendek. Menurut mereka, fokus tersebut dapat mengganggu tujuan jangka panjang perusahaan dan berdampak negatif pada kualitas produk.

Misalnya, Profesor MIT Suzanne Berger menulis tentang kasus Timken, produsen transmisi daya, roda gigi, dan baja khusus yang berbasis di Ohio yang terpaksa menghentikan bisnisnya yang terintegrasi secara vertikal karena pemegang saham bermaksud untuk memaksimalkan keuntungan. Manajemen, yang menentang pembubaran tersebut, berpendapat bahwa hal itu akan mempengaruhi kualitas produk secara keseluruhan. Mengontrol atribut setiap komponen yang digunakan dalam perakitan akhir membantu produsen memberikan produk unggulan kepada konsumen.

Yang lain mengklaim bahwa finansialisasi telah menyebabkan kapitalisme yang “tidak produktif”. “… finansialisasi sekarang terutama digunakan sebagai istilah untuk mengkategorikan tahap yang sama sekali  baru dalam kapitalisme , di mana keuntungan terutama datang bukan dari eksploitasi dalam produksi, tetapi dari pengambilalihan finansial (menyerupai riba) yang beredar,” tulis ekonom Michael Roberts.

Masih penelitian lain berfokus pada cara-cara di mana perusahaan besar mendominasi ekonomi karena finansialisasi. Dominasi mereka, menurut penulis penelitian, terutama merupakan hasil dari kemampuan mereka untuk melayani dan bermain di pasar keuangan. Lapangan bermain bukanlah lapangan bermain yang setara bagi perusahaan kecil karena mereka tidak dapat menghasilkan pengembalian moneter besar-besaran yang diminta oleh investor besar.