Nilai putus
Apa Nilai putus?
Nilai pecahnya suatu perusahaan adalah nilai setiap segmen bisnis utamanya jika dipisahkan dari perusahaan induk. Ini juga disebut nilai jumlah bagian.
Poin Penting
- Nilai putus adalah analisis nilai masing-masing lini bisnis perusahaan besar yang berbeda.
- Jika nilai breakup lebih besar dari kapitalisasi pasarnya, investor dapat menekan spin-off dari satu atau lebih divisi.
- Investor akan dihargai dengan saham di perusahaan yang baru dibentuk, atau uang tunai, atau keduanya.
Jika perusahaan besar memiliki kapitalisasi pasar yang kurang dari nilai putusnya untuk jangka waktu yang lama, investor besar dapat menekan agar perusahaan tersebut dipecah untuk memaksimalkan keuntungan pemegang saham.
Memahami Nilai Putus
Nilai putus berlaku untuk saham – saham berkapitalisasi besar yang beroperasi di beberapa pasar atau industri yang berbeda.
Jika saham perusahaan tidak memenuhi tingkat nilai penuh yang dirasakan, investor dapat meminta perusahaan untuk dipisahkan, dengan hasil dikembalikan kepada investor sebagai uang tunai, saham baru di perusahaan spin-off, atau kombinasi keduanya.
Referensi cepat
Nilai putus juga merupakan indikator nilai intrinsik suatu perusahaan, jumlah bagian-bagiannya.
Investor juga dapat menghitung nilai putus pada perusahaan yang sangat sehat sebagai cara untuk menentukan dasar potensial untuk harga sahamnya atau titik masuk potensial bagi calon pembeli saham.
Untuk menghitung nilai perpecahan perusahaan secara akurat, diperlukan data tentang pendapatan, pendapatan, dan arus kas setiap unit operasi yang berbeda. Dari sana, penilaian relatif, berdasarkan rekan-rekan industri yang diperdagangkan secara publik, dapat digunakan untuk menetapkan nilai segmen tersebut.
Nilai Putus dan Penilaian Bisnis
Hasil akhirnya adalah analisis nilai putus untuk setiap segmen bisnis korporasi. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah dengan penilaian relatif , yang mengukur kinerja setiap segmen terhadap rekan-rekan industrinya. Menggunakan kelipatan seperti price-to-earnings (P / E), forward P / E, price-to-sales (P / S), price-to-book (P / B), dan price to free cash flow, analis mengevaluasi bagaimana kinerja segmen bisnis dibandingkan dengan rekan-rekannya.
Analis juga dapat menggunakan model penilaian intrinsik seperti arus kas yang didiskontokan atau model DCF. Dalam skenario ini, analis menggunakan proyeksi arus kas bebas masa depan segmen bisnis dan mendiskontokannya, menggunakan tarif tahunan yang disyaratkan, untuk sampai pada estimasi nilai saat ini.
DCF dihitung sebagai:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + … + [CFn / (1 + r) n]
CF = Arus Kas
r = tingkat diskonto (WACC)
Metode Penilaian Lainnya
Metode penilaian bisnis lainnya termasuk kapitalisasi pasar , perhitungan langsung di mana harga saham perusahaan dikalikan dengan jumlah total saham yang beredar. saya
Metode pendapatan kali bergantung pada aliran pendapatan yang dihasilkan selama periode waktu tertentu, di mana seorang analis menerapkan pengganda tertentu, yang berasal dari industri dan lingkungan ekonomi. Misalnya, perusahaan teknologi dalam industri dengan pertumbuhan tinggi dapat dinilai dengan pendapatan 3x lipat, sedangkan perusahaan jasa yang kurang bersemangat dapat dihargai dengan pendapatan 0,5x.