Banyak

Apa Banyak?

Beberapa ukuran beberapa aspek kesejahteraan keuangan perusahaan, ditentukan dengan membagi satu metrik dengan metrik lainnya. Metrik adalah alat kuantitatif yang mengukur kinerja perusahaan. Metrik di pembilang biasanya lebih besar dari yang ada di penyebut. Investor menggunakan kelipatan untuk mengukur pertumbuhan, produktivitas, dan efisiensi perusahaan. Mereka menggunakan kelipatan untuk membuat perbandingan di antara perusahaan dan menemukan peluang investasi terbaik.

Misalnya, kelipatan dapat digunakan untuk menunjukkan berapa banyak investor bersedia membayar per dolar dari pendapatan, seperti yang dihitung oleh rasio harga terhadap pendapatan (P / E). Asumsikan Anda menganalisis saham dengan laba per saham (EPS) $ 2, yang diperdagangkan dengan harga $ 20. Saham ini memiliki P / E 10. Ini berarti investor bersedia membayar kelipatan 10 kali lipat EPS saat ini untuk saham tersebut.

Ini dihitung sebagai:

Memahami Multiples

Dalam dunia valuasi saham , investor dan analis umumnya mengandalkan dua metode utama. Satu didasarkan pada arus kas, sementara yang lain didasarkan pada kelipatan beberapa ukuran kinerja, seperti pendapatan atau penjualan. Penilaian berdasarkan arus kas (yaitu, analisis arus kas yang didiskontokan ) dianggap sebagai penilaian intrinsik. Penilaian berdasarkan kelipatan dianggap relatif karena kelipatan tersebut relatif terhadap beberapa ukuran kinerja. The kelipatan pendekatan untuk penilaian adalah teori yang didasarkan pada konsep bahwa aset yang sama harus menjual untuk harga yang sama.

Price-to-Earnings (P / E) Berganda

Beberapa umum yang paling digunakan dalam penilaian saham adalah P / E beberapa. Ini digunakan untuk membandingkan nilai pasar (harga) perusahaan dengan pendapatannya. Perusahaan dengan harga atau nilai pasar yang tinggi dibandingkan dengan tingkat pendapatannya memiliki kelipatan P / E yang tinggi. Perusahaan dengan harga yang rendah dibandingkan dengan tingkat pendapatannya memiliki kelipatan P / E yang rendah.

AP / E 5x berarti saham perusahaan diperdagangkan dengan kelipatan lima kali lipat dari pendapatannya. AP / E 10x berarti perusahaan berdagang pada kelipatan yang setara dengan 10 kali pendapatan. Perusahaan dengan P / E tinggi dianggap overvalued. Demikian pula, perusahaan dengan P / E rendah dianggap undervalued .

EV / EBITDA Berganda

Nilai perusahaan (EV) adalah metrik kinerja populer yang digunakan untuk menghitung berbagai jenis kelipatan. EV menunjukkan berapa banyak uang yang dibutuhkan untuk membeli perusahaan tertentu. EV suatu perusahaan dihitung dengan mengambil kapitalisasi pasar perusahaan , menambahkan total hutang (termasuk hutang jangka panjang dan jangka pendek), dan mengurangkan semua kas dan setara kas. Banyak investor melihat EV sebagai metrik kinerja yang lebih baik daripada hanya mengandalkan kapitalisasi pasar karena ia menawarkan gambaran penilaian perusahaan yang lebih lengkap.

Kelipatan yang banyak digunakan adalah EV untuk laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi ( EBITDA ) kelipatan, juga disebut sebagai EV / EBITDA. Kelipatan ini membantu investor membandingkan perusahaan di industri atau sektor yang sama sebelum membuat keputusan investasi.