Berinvestasi dalam obligasi kota selama kenaikan suku bunga

Obligasi dan suku bunga memiliki korelasi terbalik: seiring dengan kenaikan suku bunga, harga obligasi turun. Namun, semakin Federal Reserve menaikkan suku bunga, berita yang lebih baik berpotensi untuk investor obligasi kota.

Obligasi kota (atau “munis”), yang telah lama disebut-sebut sebagai salah satu investasi utang yang paling aman dan hemat pajak, terpukul keras setelah krisis keuangan 2008 karena suku bunga turun mendekati nol, dan dianggap rendah- menghasilkan investasi selama bertahun-tahun.Mari kita lihat mengapa munis bisa lebih menarik bagi investor setelah suku bunga naik.

Apa Berinvestasi dalam obligasi kota selama kenaikan suku bunga?

  • Harga obligasi dan suku bunga berkorelasi terbalik, dan obligasi daerah (yaitu sekuritas utang yang diterbitkan oleh pemerintah negara bagian dan lokal) tidak berbeda.
  • Munis, bagaimanapun, memiliki beberapa keuntungan unik bagi investor untuk dimanfaatkan setelah kenaikan bunga.
  • Investor harus mengingat 5 poin yang dijelaskan di bawah ini untuk melihat apakah investasi obligasi muni tepat ketika suku bunga naik.




Bagaimana Suku Bunga Mempengaruhi Harga Obligasi

Salah satu konsep terpenting untuk dipahami saat berinvestasi pada obligasi jenis apa pun adalah tingkat kupon, berdasarkan tingkat dana federal saat ini, perubahan tingkat bunga yang diprakarsai oleh Federal Reserve dapat menyebabkan nilai obligasi yang ada naik atau turun.

Misalnya, jika obligasi saat ini diterbitkan dengan tingkat kupon 4%, nilai obligasi otomatis menurun jika suku bunga naik dan obligasi baru dengan persyaratan yang sama diterbitkan dengan kupon 6%. Penurunan nilai pasar ini terjadi untuk mengkompensasi investor yang membeli obligasi dengan pembayaran bunga yang lebih rendah dibandingkan obligasi yang baru diterbitkan. Sebaliknya, jika suku bunga turun dan obligasi baru diterbitkan dengan suku bunga 2%, maka nilai pasar obligasi asli meningkat.

Biasanya, obligasi jangka panjang memiliki tingkat kupon yang lebih tinggi daripada obligasi jangka pendek karena risiko gagal bayar dan suku bunga yang melekat pada semua investasi obligasi meningkat seiring waktu. Ini berarti semakin lama Anda memiliki obligasi, semakin besar risiko perubahan suku bunga yang membuat obligasi Anda kurang berharga atau entitas penerbit gagal memenuhi kewajibannya, meninggalkan obligasi yang belum dibayar. Namun, jika Anda berinvestasi di obligasi daerah berperingkat tinggi dan tidak perlu mengakses dana investasi Anda selama beberapa tahun, obligasi jangka panjang bisa menjadi investasi yang sangat menguntungkan bila dibeli pada waktu yang tepat.


1. Tingkat Kupon Lebih Tinggi

Manfaat paling jelas dari berinvestasi pada obligasi daerah setelah kenaikan suku bunga adalah tingkat kupon pada obligasi yang baru diterbitkan secara substansial lebih tinggi daripada obligasi saat ini. Obligasi baru yang diterbitkan setelah kenaikan suku bunga menghasilkan lebih banyak pendapatan bunga setiap bulan dibandingkan dengan sekuritas yang diterbitkan sebelumnya, menjadikannya investasi yang menguntungkan bagi mereka yang ingin menambah pendapatan tahunan mereka.

Seperti biasa, obligasi jangka panjang masih memiliki tingkat yang lebih tinggi daripada sekuritas jangka pendek karena peningkatan inflasi dan risiko kredit. Namun, obligasi pemerintah kota jangka panjang, terutama obligasi obligasi umum , bisa sangat aman jika diterbitkan oleh pemerintah kota yang berperingkat tinggi.

2. Ragam Obligasi yang Lebih Banyak

Manfaat lain dari membeli obligasi kota setelah Fed menaikkan suku bunga adalah jumlah obligasi di pasar kemungkinan akan meningkat. Ketika suku bunga rendah, biaya meminjam uang dari bank, melalui pinjaman dan jalur kredit, seringkali lebih murah daripada biaya penerbitan obligasi. Namun, begitu suku bunga naik dan biaya pinjaman meningkat, obligasi menjadi pilihan pembiayaan yang lebih menarik. 

Ketika pemerintah kota menerbitkan obligasi, satu-satunya tanggung jawabnya adalah membayar investor sesuai dengan persyaratan obligasi. Sebaliknya, ada banyak ikatan yang melekat pada uang yang dipinjam dari bank.

3. Potensi Penghargaan jika Tarif Menurun

Selain tingkat kupon yang sehat, obligasi yang diterbitkan setelah kenaikan suku bunga kemungkinan besar akan meningkatkan nilainya di masa mendatang. Jika Fed menaikkan suku bunga dengan cepat, perubahan suku bunga substansial berikutnya kemungkinan besar akan menjadi penurunan, karena suku bunga berubah dalam siklus.

Jika suku bunga turun beberapa tahun ke depan, nilai obligasi yang diterbitkan saat suku bunga berada pada puncaknya lebih tinggi, memberikan investor pilihan untuk menjual obligasi mereka di pasar terbuka untuk mendapatkan keuntungan yang lumayan daripada menunggu sampai jatuh tempo.

4. Menurunkan Harga Obligasi yang Ada

Meskipun obligasi daerah yang diterbitkan setelah kenaikan suku bunga memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada obligasi saat ini, ini berarti obligasi yang lebih tua menjadi sangat terjangkau.Mengingat bahwa hingga 2018, suku bunga telah berada pada posisi terendah bersejarah selama beberapa tahun, obligasi yang ada kemungkinan besar dapat dibeli dengan harga murah untuk mengkompensasi investor atas biaya peluang berinvestasi di obligasi dengan imbal hasil lebih rendah.

Hal ini dapat memberikan kesempatan bagi investor untuk membeli obligasi daerah berperingkat tinggi dengan harga murah.

5. Penghematan Pajak Lebih Besar

Manfaat utama berinvestasi di obligasi kota setiap saat adalah mereka memperoleh bunga yang tidak dikenakan pajak pendapatan federal. Selain itu, jika Anda membeli obligasi yang diterbitkan di negara bagian atau kota kediaman Anda, penghasilan Anda mungkin juga dibebaskan dari pajak negara bagian atau lokal. Jika Anda membeli obligasi kota setelah suku bunga naik, jumlah yang Anda hemat untuk pajak penghasilan bahkan lebih besar.

Bahkan keuntungan jangka panjang yang diperoleh dari investasi yang disimpan lebih dari satu tahun dikenakan tingkat keuntungan modal hingga 20%. Tarif pajak pendapatan biasa naik menjadi 39,6%, sehingga memperoleh pendapatan investasi yang tidak dikenakan pajak federal dapat berarti peningkatan signifikan dalam pengembalian setelah pajak.