Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang Obligasi Sampah

Istilah “obligasi sampah” dapat membangkitkan ingatan akan penipuan investasi seperti yang dilakukan oleh Ivan Boesky dan Michael Milken, raja obligasi sampah tahun 1980-an. Tetapi jika Anda memiliki dana obligasi hari ini, beberapa dari yang disebut sampah ini mungkin sudah masuk ke dalam portofolio Anda. Dan itu tidak selalu berarti buruk.

Inilah yang perlu Anda ketahui tentang obligasi sampah.

Seperti obligasi lainnya, obligasi sampah adalah investasi dalam hutang. Perusahaan atau pemerintah mengumpulkan sejumlah uang dengan menerbitkan IOU yang menyatakan jumlah yang dipinjam ( pokok ), tanggal ia akan mengembalikan uang Anda ( tanggal jatuh tempo ), dan tingkat bunga ( kupon ) yang akan dibayarkan kepada Anda atas pinjaman tersebut. uang. Suku bunga adalah keuntungan yang akan diperoleh investor untuk meminjamkan uang.

Apa Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang Obligasi Sampah?




  • Obligasi sampah memiliki peringkat kredit yang lebih rendah daripada obligasi tingkat investasi, dan karena itu harus menawarkan suku bunga yang lebih tinggi untuk menarik investor.
  • Obligasi sampah umumnya memiliki peringkat BB [+] atau lebih rendah dari Standard & Poor’s dan Ba ​​[1] atau lebih rendah dari Moody’s.
  • Peringkat tersebut menunjukkan kemungkinan bahwa penerbit obligasi akan gagal membayar hutang.
  • Reksa dana obligasi dengan imbal hasil tinggi adalah salah satu pilihan bagi investor yang tertarik pada obligasi sampah tetapi berhati-hati dalam memilihnya secara individual.

Sebelum diterbitkan, setiap obligasi dinilai oleh Standard & Poor’s atau Moody’s, lembaga pemeringkat utama yang bertugas menentukan kemampuan keuangan penerbit untuk melunasi hutang yang dimilikinya. Peringkat tersebut berkisar dari AAA (terbaik) hingga D (perusahaan dalam keadaan default).

Kedua agensi memiliki konvensi pelabelan yang sedikit berbeda. AAA dari Standard & Poor’s, misalnya, adalah Aaa dari Moody’s.

Secara umum, semua obligasi dapat ditempatkan dalam salah satu dari dua kategori:

  • Obligasi tingkat investasi diterbitkan oleh pemberi pinjaman berisiko rendah hingga risiko menengah. Peringkat obligasi pada hutang tingkat investasi dapat berkisar dari AAA hingga BBB. Obligasi berperingkat tinggi ini membayar bunga yang relatif rendah karena penerbitnya tidak perlu membayar lebih. Investor yang mencari tempat yang benar-benar bagus untuk menaruh uang mereka akan membelinya.
  • Obligasi sampah lebih berisiko. Mereka akan diberi peringkat BB atau lebih rendah oleh Standard & Poor’s dan Ba ​​atau lebih rendah dari Moody’s. Obligasi berperingkat lebih rendah ini memberikan hasil yang lebih tinggi kepada investor. Pembeli mereka mendapatkan hadiah yang lebih besar karena mengambil risiko yang lebih besar.




Obligasi Sampah dan Obligasi Tingkat Investasi

Pikirkan peringkat obligasi sebagai kartu laporan untuk peringkat kredit perusahaan. Perusahaan blue-chip dengan keuangan yang solid dan pendapatan tetap akan mendapatkan peringkat tinggi untuk obligasi mereka. Perusahaan dan badan pemerintah yang berisiko dengan sejarah keuangan yang sulit akan mendapat peringkat yang lebih rendah.

Bagan di bawah ini menunjukkan skala peringkat obligasi dari dua lembaga pemeringkat utama.

Secara historis, imbal hasil rata-rata obligasi sampah adalah 4% hingga 6% di atas obligasi Treasury AS yang sebanding. Obligasi AS umumnya dianggap sebagai standar untuk obligasi tingkat investasi karena negara tidak pernah gagal membayar hutang.

Investor obligasi memecah obligasi sampah menjadi dua kategori besar:

  • Malaikat jatuh adalah obligasi yang pernah dinilai sebagai investment grade tetapi kemudian diturunkan statusnya menjadi junk-bond karena kekhawatiran telah muncul tentang kesehatan keuangan emiten.
  • Bintang baru adalah kebalikannya. Perusahaan yang menerbitkan obligasi ini menunjukkan perbaikan keuangan. Obligasi mereka masih rongsokan, tetapi mereka telah ditingkatkan ke tingkat sampah yang lebih tinggi dan, jika semuanya berjalan dengan baik, mereka mungkin sedang menuju kualitas investasi.

Siapa yang Membeli Obligasi Sampah?

Peringatan yang jelas adalah bahwa obligasi sampah adalah investasi berisiko tinggi. Ada risiko bahwa penerbit akan mengajukan kebangkrutan dan Anda tidak akan pernah mendapatkan uang Anda kembali.

Ada pasar untuk obligasi sampah, tetapi sangat didominasi oleh investor institusional yang dapat mempekerjakan analis dengan pengetahuan tentang kredit khusus.

Ini tidak berarti bahwa investasi obligasi sampah hanya untuk orang kaya.

Dana Obligasi Bunga Tinggi

Bagi investor perorangan yang tertarik dengan obligasi sampah, berinvestasi pada dana obligasi dengan imbal hasil tinggi bisa jadi masuk akal.

Anda mencoba-coba investasi berisiko tinggi, tetapi Anda mengandalkan keterampilan pengelola uang profesional untuk menentukan pilihan.

Reksa dana obligasi hasil tinggi juga menurunkan risiko keseluruhan bagi investor dengan mendiversifikasi portofolionya di seluruh jenis aset. The Vanguard High-Yield Corporate Fund Investor Shares (VWEHX), misalnya, menyimpan 4,5% dari uangnya di obligasi AS dan 3% dalam bentuk tunai sambil menyebarkan sisanya di antara obligasi dengan peringkat dari Baa3 ke C. The Fidelity Capital and Income Fund (FAGIX ) menyimpan hampir 20% uangnya di saham.

Satu catatan penting: Anda perlu mengetahui berapa lama Anda dapat mengikatkan uang Anda sebelum Anda memutuskan untuk membeli dana obligasi sampah. Banyak yang tidak mengizinkan investor untuk menguangkan setidaknya satu atau dua tahun.

Juga, ada titik di mana imbalan obligasi sampah tidak membenarkan risikonya. Anda dapat menentukannya dengan melihat selisih hasil antara obligasi sampah dan Departemen Keuangan AS. Hasil dari junk secara historis 4% hingga 6% di atas Treasury AS. Jika Anda melihat spread imbal hasil menyusut di bawah 4%, risiko tambahannya mungkin tidak sebanding. untuk berinvestasi dalam obligasi sampah.

Satu hal lagi yang perlu diperhatikan adalah default rate pada obligasi sampah. Ini dapat dilacak di situs web Moody.

Satu peringatan terakhir: Obligasi sampah mengikuti siklus boom dan bust, seperti halnya saham. Pada awal 1990-an, banyak dana obligasi memperoleh pengembalian tahunan hingga 30%. Banjir default dapat menyebabkan dana ini menghasilkan pengembalian negatif yang menakjubkan.