• Tak Berkategori

Mengapa perusahaan menggunakan bentuk hutang jangka panjang untuk memanfaatkan operasi versus penerbitan ekuitas?

Perusahaan yang membutuhkan uang untuk jangka panjang, operasi bisnis umum dapat meningkatkan modal melalui ekuitas atau hutang jangka panjang. Apakah perusahaan menggunakan hutang atau ekuitas untuk meningkatkan modal tergantung pada biaya modal relatif, rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan saat ini dan arus kas yang diproyeksikan. Ekuitas adalah istilah umum untuk uang non-hutang yang diinvestasikan di perusahaan, dan biasanya mewakili pergeseran komposisi kepentingan kepemilikan. Pembiayaan hutang umumnya lebih murah, tetapi menimbulkan kewajiban arus kas yang harus dikelola perusahaan dengan baik.

Secara umum, ekuitas kurang berisiko dibandingkan hutang jangka panjang. Lebih banyak ekuitas cenderung menghasilkan rasio akuntansi yang lebih menguntungkan yang dilihat oleh investor lain dan pemberi pinjaman potensial. Ekuitas juga disertai sejumlah biaya peluang, terutama karena bisnis dapat berkembang lebih cepat dengan pembiayaan utang.

Meskipun istilah “hutang” dan “ekuitas” biasa digunakan seolah-olah secara terpisah merujuk pada sumber umum yang homogen, sebenarnya ada banyak subkategori yang berbeda.

Apa perusahaan menggunakan bentuk hutang jangka panjang untuk memanfaatkan operasi versus penerbitan ekuitas?

Ekuitas, misalnya, dapat mengacu pada pembiayaan tambahan dengan uang pribadi dari pemilik yang ada – pendiri memasukkan lebih banyak dana pribadinya. Ini bisa merujuk pada kontribusi dari investor malaikat atau pemodal ventura yang melihat peluang untuk meningkatkan keuntungan di masa depan. Ekuitas bahkan dapat mencakup hibah pemerintah atau subsidi langsung lainnya.


Bagi perusahaan publik , ekuitas identik dengan penerbitan saham perusahaan. Ini mungkin yang paling berubah-ubah dari semua metode modal ekuitas, karena pemegang saham bisa sangat gelisah dan menderita mentalitas “sekali digigit, dua kali pemalu” jika mereka berhenti melihat keuntungan.

Keputusan untuk menggunakan hutang sangat dipengaruhi oleh struktur perpindahan modal. Keuntungan harus dibagi dengan investor ekuitas. Jika investasinya cukup besar, investor ekuitas mungkin mempengaruhi keputusan bisnis di masa depan.

Hutang jangka panjang

Setiap hutang yang jatuh tempo dalam satu tahun atau kurang disebut sebagai hutang jangka pendek (atau kewajiban lancar). Hutang dengan jangka waktu lebih dari satu tahun merupakan hutang jangka panjang (hutang tidak lancar).

Hutang perusahaan, pada dasarnya, memberikan klaim kepada pihak lain atas pendapatan bisnis di masa depan. Jika bank atau pemegang obligasi memberikan bisnis $ 10.000 hari ini, maka bank atau pemegang obligasi mengharapkan bahwa perusahaan akan mengembalikan pendapatan masa depan sebesar $ 10.000 ditambah bunga yang masih harus dibayar.

Ini menciptakan kewajiban implisit lain bagi perusahaan: Sekarang harus menghasilkan pendapatan masa depan yang cukup untuk menutupi biaya operasi dan membayar kembali $ 10.000 plus bunga. Lebih khusus lagi, harus menghasilkan arus kas yang cukup untuk menutupi biaya bunga yang sedang berlangsung.


Mungkin keuntungan terbesar dari hutang jangka panjang adalah memungkinkan untuk ekspansi tanpa kewajiban pendapatan langsung. Perusahaan rintisan atau perusahaan yang kekurangan uang dapat menggunakan hutang untuk mogok sementara setrika panas jika cadangan saat ini tidak mencukupi.

Pembayaran Jangka Panjang

Ekuitas dan hutang jangka panjang keduanya harus dibayar kembali dari waktu ke waktu. Pinjaman memiliki pembayaran langsung yang sangat jelas dengan jumlah bunga dan tanggal jatuh tempo tertentu. Ekuitas dibayar kembali melalui keuntungan berkelanjutan dan apresiasi aset, yang menciptakan peluang untuk memperoleh keuntungan modal.

Meskipun pembayaran kembali hutang jangka panjang lebih terstruktur dan disertai dengan kewajiban hukum yang lebih besar daripada ekuitas, ekuitas seringkali lebih mahal dari waktu ke waktu. Perusahaan yang sukses harus terus menawarkan pengembalian kepada pemilik ekuitas untuk selamanya; hutang jangka panjang akhirnya berakhir.