Mengapa rencana hak pemegang saham disebut “pil racun?”

Untuk menghindari menjadi target pil racun “.

Contoh pertahanan pil racun terjadi pada tahun 2012, ketika Netflix mengumumkan rencana hak pemegang saham yang telah diadopsi oleh dewannya hanya beberapa hari setelah investor Carl C. Icahn mengakuisisi 10% saham. Rencana baru tersebut menetapkan bahwa dengan akuisisi baru 10% atau lebih, setiap merger Netflix atau penjualan Netflix atau pengalihan lebih dari 50% aset, pemegang saham yang ada dapat membeli dua saham dengan harga satu.

Apa rencana hak pemegang saham disebut “pil racun?”?

Sejak diperkenalkan pada tahun 1982, rencana hak pemegang saham memiliki tingkat keberhasilan yang sangat tinggi dalam mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat. Ada manfaat yang jelas bagi dewan direksi yang ada, tetapi pemegang saham juga mendapat manfaat ketika pengambilalihan tersebut dapat merusak nilai jangka panjang saham.

Manfaat utama lainnya adalah pil racun sangat efektif dalam mencegah pengambilalihan monopoli. Perusahaan yang mungkin menjadi korban dari pesaing besar yang kuat dapat menggunakan metode pil racun untuk menjaga pasar tetap dinamis.


Kerugian dari Rencana Hak Pemegang Saham

Ada tiga potensi kerugian utama dari racun pil. Yang pertama adalah nilai saham menjadi terdilusi, sehingga pemegang saham sering kali harus membeli saham baru hanya untuk menjaga keseimbangan. Kedua, investor institusional tidak disarankan membeli perusahaan yang memiliki pertahanan agresif. Terakhir, manajer yang tidak efektif dapat bertahan melalui pil racun; jika tidak, pemodal ventura luar mungkin bisa membeli perusahaan dan meningkatkan nilainya dengan staf pengelola yang lebih baik.

1:27