Mengapa membeli saham pada margin dianggap lebih berisiko daripada investasi tradisional?

daya beli Anda dan memungkinkan Anda menggunakan uang orang lain untuk meningkatkan leverage keuangan. Perdagangan margin memberikan potensi keuntungan yang lebih tinggi daripada perdagangan tradisional tetapi juga risiko yang lebih besar. Membeli saham dengan margin memperkuat efek kerugian. Selain itu, broker dapat mengeluarkan margin call, yang mengharuskan Anda melikuidasi posisi Anda di saham atau memberi lebih banyak modal untuk mempertahankan investasi Anda.

Misalkan Anda memiliki $ 10.000 di akun margin Anda, tetapi Anda ingin membeli saham yang harganya lebih dari itu.TheFederal Reserve memiliki persyaratan margin awal 50%, yang berarti Anda harus depan setidaknya setengah uang tunai untuk pembelian saham.  Persyaratan ini memberi Anda kemampuan untuk membeli saham senilai hingga $ 20.000, yang secara efektif menggandakan daya beli Anda.

Setelah Anda melakukan pembelian, Anda memiliki $ 20.000 dalam saham dan Anda berhutang $ 10.000 kepada pialang Anda. Nilai saham berfungsi sebagai jaminan atas pinjaman yang dia berikan kepada Anda. Jika harga saham naik menjadi $ 30.000 dan Anda menjualnya, Anda menyimpan apa yang tersisa setelah membayar kembali kepada pialang Anda (ditambah bunga). Hasil Anda sama dengan $ 20.000 (dikurangi biaya bunga) untuk keuntungan 100% atas investasi awal Anda sebesar $ 10.000. Seandainya Anda pada awalnya membayar sendiri seluruh $ 20.000 dan dijual dengan harga $ 30.000, keuntungan Anda hanya 50%. Skenario ini menggambarkan bagaimana leverage yang diberikan dengan membeli margin memperkuat keuntungan.

Leverage memperbesar kerugian dengan cara yang sama. Misalkan harga saham turun menjadi $ 15.000 dan Anda menjualnya untuk mencegah kerugian lebih lanjut. Setelah membayar pialang Anda $ 10.000 yang Anda hutangkan kepadanya, pendapatan Anda menjadi $ 5.000. Anda kehilangan setengah dari investasi awal Anda. Namun, dengan investasi tradisional, penurunan harga dari $ 20.000 menjadi $ 15.000 hanya mewakili kerugian 25%.

Risiko lain dari membeli saham dengan margin adalah margin call yang ditakuti.Selain persyaratan margin awal 50%, Otoritas Pengaturan Industri Keuangan (FINRA) mewajibkan pemeliharaan margin sebesar 25%.  Anda harus memiliki ekuitas 25% di saham margin Anda setiap saat. Perjanjian margin Anda dengan pialang Anda mungkin memerlukan pemeliharaan margin yang lebih tinggi dari minimum FINRA. Jika nilai saham Anda menurun dan menyebabkan ekuitas Anda turun di bawah level yang disyaratkan oleh FINRA atau broker Anda, Anda mungkin menerima margin call, yang mengharuskan Anda untuk meningkatkan ekuitas dengan melikuidasi saham atau menyumbangkan lebih banyak uang ke akun Anda.

Kembali ke contoh di atas, asumsikan persyaratan margin pemeliharaan broker Anda adalah 40%. Karena Anda berutang kepada broker Anda $ 10.000, penurunan harga saham dari $ 20.000 menjadi $ 15.000 menurunkan ekuitas Anda menjadi $ 5.000. Itu hanya 33% dari harga saham – Anda telah jatuh di bawah minimum 40%. Jika Anda tidak dapat atau memilih untuk tidak memberikan lebih banyak modal untuk menutupi margin call, broker Anda berhak menjual saham Anda, dan dia tidak membutuhkan persetujuan Anda.