Mengapa Berkshire Hathaway Tidak Membayar Dividen?

Dalam laporannya untuk kuartal ketiga tahun 2019, Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) melaporkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan dan rekor tumpukan uang tunai sepanjang masa sebesar $ 128 miliar.

Sekali lagi, pertanyaan akan diajukan: Mengapa Berkshire-Hathaway tidak membagikan dividen kepada pemegang sahamnya?

Jawaban singkatnya adalah pendiri dan CEO perusahaan Warren Buffett percaya bahwa uang dapat dibelanjakan dengan lebih baik dengan cara lain.

Apa Berkshire Hathaway Tidak Membayar Dividen?

  • Berkshire Hathaway adalah perusahaan induk terdiversifikasi penting yang dipimpin oleh investor terkenal Warren Buffet yang berinvestasi di sektor asuransi, ekuitas swasta, real estat, makanan, pakaian, dan utilitas.
  • Meskipun merupakan perusahaan besar, matang, dan stabil, Berkshire tidak membagikan dividen kepada investornya.
  • Sebaliknya, perusahaan memilih untuk menginvestasikan kembali laba ditahan ke dalam proyek baru, investasi, dan akuisisi.

Reinvestasi Adalah Prioritas Utama

Secara khusus, Buffett lebih suka menginvestasikan kembali keuntungan di perusahaan yang dia kendalikan untuk meningkatkan efisiensi, memperluas jangkauan mereka, membuat produk dan layanan baru, dan meningkatkan yang sudah ada.


14,7%

Hasil tahunan rata-rata 5 tahun BRK-A dan BRK-B per Januari 2021.

Seperti banyak pemimpin bisnis, Buffett merasa bahwa berinvestasi kembali ke dalam bisnis memberikan nilai jangka panjang yang lebih banyak kepada pemegang saham daripada membayar mereka secara langsung, karena kesuksesan finansial perusahaan memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan nilai saham yang lebih tinggi.

Meskipun perusahaan memiliki catatan jumlah uang tunai di tangan, prospek dividen Berkshire Hathaway redup selama Buffett memegang kendali.Perusahaan hanya membayar satu dividen, pada tahun 1967, dan Buffett kemudian bercanda bahwa dia pasti sedang berada di kamar mandi ketika keputusan dibuat.3

Prioritas Lainnya

Faktanya, dia mengatakan bahwa dia memiliki tiga prioritas untuk menggunakan uang tunai sebelum dividen: Menginvestasikan kembali dalam bisnis, membuat akuisisi baru, dan membeli kembali saham ketika dia merasa bahwa itu dijual dengan “diskon yang berarti untuk estimasi intrinsik yang konservatif. nilai.”  (Ini membeli $ 700 juta dari sahamnya sendiri pada kuartal ketiga tahun 2019.)


Namun demikian, statistik memberikan kepercayaan pada pendirian Buffett bahwa menggunakan laba untuk menopang posisi keuangan perusahaan menghasilkan kekayaan yang lebih besar bagi pemegang saham daripada membayar dividen.BRK-A Berkshire Hathaway meningkat lebih dari 700.000% antara tahun 1964 dan 2014.  Pada akhir 2018, BRK-A dan BRK-B keduanya melaporkan pengembalian sepuluh tahun tahunan sebesar 10,94%.8

Pada 2019, saham tersebut tertinggal dari Indeks S&P 500.  Pada akhir kuartal ketiga 2019, saham Kelas A naik 5,7% untuk tahun ini pada $ 323.400 per saham.

Prospek Akuisisi

Sulit untuk memperdebatkan kesuksesan seperti itu, tetapi beberapa pemegang saham melakukannya.Telah diperdebatkan bahwa sebagian kecil dari sejumlah besar uang tunai yang ada dapat digunakan untuk membuat pemegang saham lebih bahagia.

Ada spekulasi, tentu saja, bahwa Buffett sedang mempersiapkan akuisisi besar-besaran.Perusahaan tidak pernah membuatnya dalam hampir empat tahun, hingga akhir 2019.

Tidak banyak yang tidak bisa Anda beli seharga $ 128 miliar, dan faktanya, tidak ada akuisisi perusahaan yang mendekati angka itu sejak merger AOL dan Time Warneryang gagalpada tahun 2000.

Garis bawah

Dalam salah satu suratnya yang terkenal kepada pemegang saham,Buffett mengatakan bahwa mungkin Berkshire-Hathaway akan memberikan dividen 10 atau 20 tahun ke depan.Ini terjadi pada tahun 2018 ketika Buffett berusia 88.  Kecuali dia benar-benar abadi, itu menunjukkan bahwa jawabannya atas dividen untuk pemegang saham Berkshire tetap tegas “tidak.”