Keamanan yang identik secara substansial

Apa Keamanan yang identik secara substansial?

Istilah “keamanan yang identik secara substansial” berasal dari bahasa dan penjelasan yang diterbitkan oleh Internal Revenue Service (IRS) AS terkait aturan wash sale.Efek yang memenuhi definisi ini tidak dianggap cukup berbeda untuk dianggap sebagai investasi terpisah.Sekuritas yang secara substansial identik dapat mencakup sekuritas baru dan lama yang diterbitkan oleh perusahaan yang telah mengalami reorganisasi, atau sekuritas yang dapat dikonversi dan saham biasa dari perusahaan yang sama.Sekuritas biasanya termasuk dalam kategori ini jika harga pasar dan konversi sama dan oleh karena itu tidak boleh dihitung dalam pertukaran pajak atau strategi pemanenan rugi pajak lainnya.

Memahami Keamanan Identik Secara Substansial

Pertukaran pajak, atau strategi pemanenan rugi pajak, memungkinkan investor untuk menjual saham atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang harganya turun dan dengan demikian menimbulkan kerugian modal. Ini membantu investor mengurangi pajak dari capital gain yang diperoleh di tempat lain. Namun untuk mempertahankan strategi portofolionya secara keseluruhan, beberapa investor akan segera membeli sekuritas yang sangat mirip dengan yang dijual untuk kerugian pajak, berharap bahwa sekuritas itu akan kembali ke, dan mungkin melebihi, nilai sebelumnya.

Misalnya, jika seorang investor menjual SPDR S&P 500 ETF (SPY) dengan kerugian, mereka dapat segera berbalik dan membeli ETF Vanguard S&P 500. Panen rugi pajak telah menjadi semakin populer karena perdagangan algoritmik dan layanan manajemen investasi seperti robo-advisor dapat memungut pajak panen atas nama Anda secara otomatis.

Alasannya adalah bahwa dua S&P 500 ETF memiliki pengelola dana yang berbeda, rasio pengeluaran yang berbeda, dapat mereplikasi indeks yang mendasarinya dengan menggunakan metodologi yang berbeda, dan mungkin memiliki tingkat likuiditas yang berbeda di pasar.Saat ini, IRS tidak menganggap jenis transaksi ini melibatkan sekuritas yang secara substansial identik dan oleh karena itu diperbolehkan, meskipun hal ini dapat berubah di masa depan karena praktiknya menjadi lebih luas.

Dalam contoh lain, jika pedagang menjual saham Berkshire Hathaway Kelas A dalam keadaan rugi untuk membeli saham Berkshire Hathaway Kelas B, itu dapat dianggap sebagai wash sale yang melibatkan sekuritas yang secara substansial identik karena kedua sekuritas tersebut memasarkan portofolio yang sama pada titik harga yang berbeda.Namun, jika mereka menjual saham Berkshire Class A untuk membeli saham terkait erat yang diterbitkan oleh perusahaan lain, aturan wash sale tidak akan berlaku.

Penjualan Cuci

Jika IRS menganggap saham Berkshire Kelas A dan Berkshire Kelas B sebagai sekuritas yang secara substansial identik, manfaat pajak yang diperoleh dari strategi tersebut tidak akan diizinkan oleh IRS, dan sebagai gantinya akan dianggap sebagai penjualan cuci.  Di Amerika Serikat, undang-undang penjualan cuci dikodifikasikan dalam kode Pendapatan Internal dan peraturan Perbendaharaan.2  Keuntungan dan kerugian modal, termasuk yang terkait dengan penjualan cuci, dilaporkan menggunakan IRS Jadwal D (Formulir 1040).

Berdasarkan Bagian 1091 peraturan perbendaharaan, wash sale terjadi ketika investor menjual saham (atau sekuritas lainnya) dengan kerugian, dan dalam waktu 30 hari sebelum atau setelah penjualan:

•    Membeli saham atau sekuritas yang secara substansial identik,
•    Mengakuisisi saham atau sekuritas yang secara substansial identik dalam perdagangan yang sepenuhnya kena pajak,
•    Memperoleh kontrak atau opsi untuk membeli saham atau sekuritas yang secara substansial identik, atau
•    Mengakuisisi saham yang secara substansial identik untuk akun pensiun individu (IRA).3