Letakkan surat perintah

Apa Letakkan surat perintah?

Put waran adalah jenis sekuritas yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual aset pokok dalam jumlah tertentu dengan harga tertentu pada atau sebelum tanggal yang telah ditentukan. Sebuah surat perintah put adalah perusahaan dikeluarkan opsi untuk menjual kembali ke penerbit sejumlah tertentu saham dari perusahaan saham biasa pada suatu harga tertentu di masa depan.

Memahami Put Warrants

Ada dua jenis waran — put waran dan call waran. Semua waran memiliki tanggal kedaluwarsa, yang merupakan hari terakhir hak waran dapat dilaksanakan. Jika investor tidak menjalankan waran sebelum tanggal kadaluwarsa, itu menjadi tidak berharga. Harga pelaksanaan put waran, juga disebut strike price, adalah harga di mana pemegang dapat menjual waran tersebut. Baik put dan call waran diklasifikasikan menurut gaya latihannya. Waran Amerika dapat digunakan kapan saja pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Di sisi lain, waran Eropa hanya dapat digunakan pada hari kedaluwarsa.

Seperti opsi put , investor dapat menggunakan put waran untuk melindungi nilai dari penurunan harga saham. Baik put waran dan opsi put memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham yang mendasarinya pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa dengan harga kesepakatan. Mereka akan menjadi “in-the-money” jika harga saham yang mendasarinya di bawah harga pelaksanaan. Sebaliknya, mereka akan “out-of-the-money” jika harga saham di atas strike price.

Tidak seperti opsi, yang investor perdagangkan di bursa, perusahaan mengeluarkan waran. Jika investor menggunakan put waran, mereka menjualnya kembali ke perusahaan. Perbedaan mendasar lainnya antara put waran dan put option adalah bahwa jangka waktu waran bisa bertahan hingga 15 tahun. Opsi memiliki waktu yang jauh lebih sedikit untuk kedaluwarsa — sebagian besar kedaluwarsa dalam 12 bulan.

Manfaat Put Warrants

Waran jual memiliki banyak keuntungan yang sama bagi investor seperti opsi jual, tetapi ada beberapa perbedaan. Manfaat utama dari put waran adalah bahwa investor dapat membatasi potensi kerugian. Membatasi kerugian paling penting ketika saham perusahaan tidak likuid , yang biasanya terjadi pada perusahaan kecil. Investor mungkin tidak dapat menjual sekuritas seperti itu dengan cepat jika terjadi perkembangan yang tidak menguntungkan. Selain itu, investasi mungkin terlalu besar untuk menggunakan pasar opsi secara efektif atau, kemungkinan besar, perusahaan mungkin terlalu kecil untuk memiliki opsi sama sekali.

Manfaat utama bagi perusahaan yang menerbitkan put waran adalah kemampuan untuk menarik investasi besar. Mengapa seseorang dengan $ 10 juta untuk diinvestasikan memasukkannya ke dalam perusahaan kecil yang tidak terdaftar? Lagi pula, akan lebih sulit untuk mendapatkan uangnya kembali daripada dengan perusahaan besar yang terdaftar. Dengan menjual kepada investor besar sebuah put waran, perusahaan mengurangi risiko ini bagi investor. Lebih lanjut, waran jual, seperti halnya jual put , merupakan tindakan bullish yang menaikkan harga saham. Ketika sebuah perusahaan menjual put waran, pada dasarnya menjanjikan untuk melakukan pembelian kembali saham dengan harga yang telah ditentukan.

Tentu saja, kemampuan untuk menahan put waran selama bertahun-tahun juga memberi mereka keuntungan atas put option dari sudut pandang investor.

Kritik Put Warrants

Kerugian utama dari put waran bagi investor adalah bahwa waran tersebut diterbitkan oleh perusahaan yang sama yang menerbitkan saham. Jadi, emiten mungkin tidak bisa memenuhi put waran jika harga saham benar-benar turun. Ini sangat berbeda dengan opsi jual yang terdaftar di bursa, yang pada akhirnya didukung oleh pertukaran opsi dengan peringkat kredit yang kuat, seperti CBOE. Pertukaran juga mengharuskan jaminan .

Sementara investor yang membeli put waran dari perusahaan tidak perlu melangkah lebih jauh untuk menuntut Treasury, memiliki beberapa jenis agunan membuat put waran lebih aman. Ketika perusahaan yang lebih besar berinvestasi di perusahaan yang lebih kecil di industri yang sama, aset keras , seperti pabrik dan peralatan, sering kali menjadi sumber jaminan yang baik.