Bawa Positif
Apa Bawa Positif?
Pembawaan positif adalah strategi yang melibatkan peminjaman uang untuk diinvestasikan untuk menghasilkan keuntungan dari selisih antara bunga yang dibayarkan dan bunga yang diperoleh.
Strategi carry positif paling sering digunakan di pasar mata uang, di mana investor dapat memanfaatkan kekuatan dan kelemahan relatif dari berbagai mata uang.
Positive Carry Dijelaskan
Bunga yang dapat diperoleh investor atas investasi dalam satu mata uang mungkin lebih besar daripada bunga yang harus dibayar investor yang sama untuk meminjam dalam mata uang lain.
Fakta dasar ini menjelaskan cara kerja strategi carry positif.
Poin Penting
- Strategi carry positif bergantung pada kekuatan relatif atau kelemahan mata uang yang digunakan di berbagai bursa.
- Seorang pedagang dapat meminjam uang dalam mata uang yang lemah, menginvestasikannya dalam mata uang yang kuat, dan mengantongi selisih antara biaya pinjaman dan pengembalian investasi.
- Pedagang yang menggunakan barang bawaan positif mengawasi Federal Reserve, yang aktivitasnya memengaruhi nilai mata uang di seluruh dunia.
Pertama, perhatikan contoh yang hanya menggunakan satu mata uang, dolar AS. Seorang investor meminjam $ 1.000 dari bank dengan bunga 5%, dan kemudian menginvestasikan $ 1.000 itu dalam obligasi yang membayar bunga 6%. Bunga obligasi membayar 1% lebih banyak daripada pembayaran pinjaman. Investor membayar pinjaman dan mengantongi selisih 1%.
Itu akan bekerja dengan baik jika investor dapat secara konsisten menemukan obligasi yang membayar lebih banyak bunga daripada biaya pinjaman untuk dilunasi.
Faktanya, ini bisa berfungsi ketika investor berurusan dengan banyak mata uang di banyak bursa.
Tindakan Positif
Positif membawa menggunakan beberapa taktik arbitrase, yang merupakan praktik mengeksploitasi perbedaan harga antara dua atau lebih bursa. Pasar, dan khususnya pasar yang berdagang dalam mata uang yang berbeda, tidak selalu selaras satu sama lain. Pedagang yang berspesialisasi dalam arbitrase memanfaatkan fakta ini.
Arbitrase ada sebagai akibat dari inefisiensi pasar. Misalnya, pada suatu saat, Perusahaan A mungkin berdagang dengan harga $ 30 di Bursa Efek New York (NYSE) tetapi pada $ 29,95 di Bursa Efek London (LSE). Seorang pedagang dapat membeli saham di LSE dan segera menjualnya di NYSE, mendapatkan keuntungan 5 sen per saham.
Referensi cepat
Yen Jepang dengan imbal hasil rendah dan dolar Australia berimbal hasil tinggi sering dipasangkan oleh pedagang yang menggunakan strategi carry positif.
Arbitrase bergantung pada kesalahan kecil yang terjadi antara harga New York dan London, atau harga London dan Tokyo. Teknologi canggih, seperti frekuensi tinggi dan perdagangan terkomputerisasi, telah membuatnya jauh lebih menantang untuk mendapatkan untung dari kesalahan harga seperti itu di pasar. Saat ini, setiap perbedaan harga pada instrumen keuangan yang serupa dengan cepat ditangkap dan dikoreksi.
Menyulap Mata Uang
Pembawaan positif adalah strategi yang bisa diterapkan secara lebih konsisten. Ini melibatkan meminjam uang dalam mata uang berimbal hasil rendah, seperti yen Jepang, kemudian menukarnya dengan mata uang berimbal hasil tinggi, seperti dolar Australia. Uang tersebut kemudian diinvestasikan dalam dolar Australia. Perbedaan antara hasil investasi Australia dan pembayaran pinjaman Jepang adalah keuntungannya.
Carry positif dan Komite Pasar Terbuka Federal
Perdagangan yang melibatkan carry positif sangat bergantung pada aktivitas Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Komite pasar terbuka federal adalah cabang dari Dewan Federal Reserve AS yang menentukan kebijakan moneter negara dan menerapkannya dengan membeli atau menjual sekuritas pemerintah AS di pasar terbuka. Keputusan ini mempengaruhi tingkat suku bunga sekuritas di seluruh dunia.
Misalnya, untuk memperketat jumlah uang beredar di Amerika Serikat dan mengurangi jumlah yang tersedia di sistem perbankan, Fed akan memutuskan untuk menjual sekuritas pemerintah. Semua sekuritas yang dibeli FOMC akan disimpan di Akun Pasar Terbuka Sistem (SOMA) Fed. The Federal Reserve Act of 1913 dan Undang-Undang Pengendalian Moneter 1980 diberikan izin FOMC untuk menahan efek tersebut hingga jatuh tempo atau menjual mereka ketika mereka mau. Federal Reserve Bank of New York melaksanakan transaksi pasar terbuka Fed.
Wall Street meneliti laporan yang keluar dari delapan pertemuan tahunan FOMC untuk mengetahui apakah komite akan memulai kebijakan pengetatan, akan tetap ditahan dan tidak mengubah suku bunga, atau akan menaikkan suku untuk memperlambat inflasi.