Sistem Open Market System (SOMA)

Apa Sistem Open Market System (SOMA)?

Akun Pasar Terbuka Sistem (SOMA) dikelola oleh Federal Reserve Bank dan berisi aset yang diperoleh melalui operasi di pasar terbuka. Aset di SOMA berfungsi sebagai alat manajemen untuk aset Federal Reserve, penyimpan likuiditas untuk digunakan dalam keadaan darurat di mana kebutuhan akan likuiditas muncul dan sebagai jaminan atas kewajiban di neraca Federal Reserve, seperti dolar AS dalam sirkulasi.

Aset SOMA mencakup sekuritas domestik dan portofolio mata uang asing dari Federal Reserve. Porsi domestik terdiri dari Treasury dalam mata uang dolar AS. Porsi mata uang asing terdiri dari berbagai investasi berbeda dalam mata uang euro atau yen Jepang.

Memahami Sistem Akun Pasar Terbuka (SOMA)

Transaksi System Open Market Account (SOMA) dijalankan oleh Open Market Desk dari Federal Reserve Bank of New York, yang biasa disebut sebagai Fed New York. Keputusan kebijakan terkait transaksi semacam itu dibuat oleh Federal Reserve Open Market Committee ( FOMC ).

Melakukan Kebijakan Moneter

Tanggung jawab utama Federal Reserve adalah menetapkan kebijakan moneter untuk Amerika Serikat dan melaksanakan transaksi untuk melaksanakan kebijakan itu. Ketika Fed menetapkan target untuk Federal Funds Rate di mana bank saling meminjamkan, ia mengeksekusi pembelian dan penjualan sekuritas di SOMA untuk meningkatkan atau menurunkan likuiditas dalam sistem. The Fed membeli sekuritas untuk menambah likuiditas ke sistem dan menjual sekuritas untuk mengurangi likuiditas.

Transaksi tersebut dapat berupa pembelian dan penjualan langsung, atau transaksi jangka pendek yang dikenal sebagai perjanjian pembelian kembali (repo) dan reverse repo. Repo dan reverse repo biasanya dilakukan untuk menyesuaikan jumlah likuiditas dalam sistem, yang berubah setiap hari karena transaksi komersial, daripada melakukan penyesuaian likuiditas besar-besaran karena perubahan kebijakan.

Program Pembelian Aset Skala Besar

The Fed secara historis membeli dan menjual surat utang AS jangka pendek untuk memengaruhi suku bunga jangka pendek. Antara Oktober 2008 dan Oktober 2014, setelah jatuhnya pasar keuangan, The Fed juga membeli sejumlah besar obligasi pemerintah AS jangka panjang. Tujuannya adalah untuk menekan suku bunga jangka panjang lebih rendah dan menstimulasi ekonomi AS.

The Fed juga membeli sekuritas berbasis hipotek dalam jumlah besar dari entitas yang disponsori pemerintah Ginnie Mae untuk mendukung pasar perumahan dan meningkatkan pendanaan untuk pinjaman hipotek.

The Fed merilis laporan statistik mingguan yang dikenal sebagai H.4.1, yang merinci saldo yang dimilikinya.

Keuntungan Fed

Bunga yang dibayarkan atas sekuritas yang disimpan di SOMA memberikan sebagian besar pendapatan Fed. Sementara Fed terkadang menghasilkan uang dengan membeli dan menjual sekuritas, transaksi tersebut ditentukan oleh persyaratan kebijakan moneter daripada potensi keuntungan perdagangan.