Durasi Tingkat Kunci
Apa Durasi Tingkat Kunci?
Durasi suku bunga kunci mengukur bagaimana nilai sekuritas utang atau portofolio instrumen utang, umumnya obligasi, berubah pada titik jatuh tempo tertentu di sepanjang kurva imbal hasil. Saat menjaga jatuh tempo lainnya konstan, durasi suku bunga kunci digunakan untuk mengukur sensitivitas dalam harga sekuritas utang terhadap perubahan 1% hasil untuk jatuh tempo tertentu.
Poin Penting
- Durasi suku bunga kunci menghitung perubahan harga obligasi dalam kaitannya dengan perubahan 100 basis poin (1%) dalam imbal hasil untuk jatuh tempo tertentu.
- Jika kurva hasil memiliki pergeseran paralel, Anda dapat menggunakan durasi efektif, tetapi durasi tingkat kunci harus digunakan saat kurva hasil bergerak secara non-paralel, untuk memperkirakan perubahan nilai portofolio.
- Pengukuran durasi memberi tahu Anda risiko harga yang terlibat dalam memegang sekuritas pendapatan tetap dengan adanya perubahan suku bunga.
Rumus untuk Durasi Key Rate
Dimana:
- P – = harga keamanan setelah 1% penurunan yield-nya
- P + = harga keamanan setelah 1% kenaikan yield-nya
- P 0 = harga asli sekuritas
Menghitung Durasi Key Rate
Sebagai contoh, asumsikan bahwa obligasi awalnya dihargai $ 1.000, dan dengan kenaikan 1% hasil akan dihargai $ 970, dan dengan penurunan 1% hasil akan dihargai $ 1.040. berdasarkan rumus di atas, durasi suku bunga utama untuk obligasi ini adalah:
KRD=($1,040-$970)/(2