Eurobond.

Apa Eurobond?

Eurobond adalah instrumen utang yang didenominasikan dalam mata uang selain mata uang lokal negara atau pasar tempat penerbitannya. Eurobonds sering dikelompokkan bersama berdasarkan mata uangnya, seperti obligasi eurodollar atau Euro-yen. Karena Eurobonds diterbitkan dalam mata uang eksternal, obligasi ini sering disebut obligasi eksternal. Eurobonds penting karena membantu organisasi meningkatkan modal sambil memiliki fleksibilitas untuk menerbitkannya dalam mata uang lain.

Penerbitan Eurobonds biasanya ditangani oleh sindikat lembaga keuangan internasional atas nama peminjam, salah satunya dapat menjamin obligasi, sehingga menjamin pembelian seluruh masalah.

Memahami Eurobonds

Popularitas Eurobonds sebagai alat pembiayaan mencerminkan tingkat fleksibilitasnya yang tinggi karena mereka menawarkan kepada penerbit kemampuan untuk memilih negara penerbitan berdasarkan lanskap peraturan, suku bunga, dan kedalaman pasar. Mereka juga menarik bagi investor karena mereka biasanya memiliki nilai par kecil atau nilai nominal yang memberikan investasi berbiaya rendah. Eurobonds juga memiliki likuiditas yang tinggi, artinya dapat dibeli dan dijual dengan mudah.

Istilah Eurobond hanya mengacu pada fakta bahwa obligasi diterbitkan di luar perbatasan negara asal mata uang tersebut; itu tidak berarti obligasi itu diterbitkan di Eropa atau dalam mata uang euro. Misalnya, perusahaan dapat menerbitkan Eurobond dalam mata uang dolar AS di Jepang.

Latar Belakang

Eurobond pertama dikeluarkan pada tahun 1963 oleh Autostrade, perusahaan yang menjalankan jalur kereta api nasional Italia. Itu adalah obligasi eurodolar senilai $ 15 juta yang dirancang oleh para bankir di London, diterbitkan di Bandara Schiphol Amsterdam dan dibayarkan di Luksemburg untuk mengurangi pajak. Ini memberi investor Eropa investasi yang aman dalam mata uang dolar.

Emiten menjalankan keseluruhan dari perusahaan multinasional hingga pemerintah berdaulat dan organisasi supranasional. Ukuran penerbitan obligasi tunggal bisa lebih dari satu miliar dolar, dan jatuh tempo antara lima dan 30 tahun, meskipun porsi terbesar memiliki jatuh tempo kurang dari 10 tahun. Eurobond sangat menarik bagi emiten yang berbasis di negara-negara yang tidak memiliki pasar modal yang besar sambil menawarkan diversifikasi kepada investor.

Pengiriman

Eurobond paling awal secara fisik dikirim ke investor. Mereka diterbitkan secara elektronik melalui berbagai layanan, termasuk Depository Trust Company (DTC) di Amerika Serikat dan Certificateless Registry for Electronic Share Transfer (CREST) ​​di Inggris Raya. Eurobonds biasanya diterbitkan dalam bentuk bearer, yang memudahkan investor untuk menghindari regulasi dan pajak. Formulir pembawa berarti obligasi tidak terdaftar dan akibatnya, tidak ada catatan kepemilikan. Sebaliknya, kepemilikan fisik atas obligasi adalah satu-satunya bukti kepemilikan. 

Ukuran pasar

Total utang pasar obligasi global lebih dari $ 100 triliun. Fakta bahwa banyak Eurobond tidak terdaftar, dan bentuk trade-in bearer membuat angka pasti untuk sektor tersebut tidak mungkin diperoleh, tetapi kemungkinan jumlahnya mencapai sekitar 30% dari total. Porsi yang berkembang dari penerbitan Eurobond berasal dari negara- negara pasar berkembang , dengan pemerintah dan perusahaan mencari pasar yang lebih dalam dan lebih maju untuk meminjam.