Ensiklopedia keuangan

Pasar Dealer.

Apa Pasar Dealer?

Pasar dealer adalah mekanisme pasar keuangan di mana beberapa dealer memposting harga di mana mereka akan membeli atau menjual sekuritas atau instrumen tertentu. Di pasar dealer, dealer – yang ditunjuk sebagai “pembuat pasar” – menyediakan likuiditas dan transparansi dengan secara elektronik menampilkan harga di mana ia bersedia untuk membuat pasar dalam sekuritas, menunjukkan harga di mana ia akan membeli sekuritas (harga “bid”) dan harga jual sekuritas (harga “offer”). Perdagangan obligasi dan valuta asing terutama di pasar dealer, sedangkan perdagangan saham di Nasdaq adalah contoh utama pasar dealer ekuitas.

Poin Penting

  • Pasar dealer adalah mekanisme pasar keuangan yang transparan di mana banyak dealer memposting harga yang ingin mereka beli atau jual sekuritas tertentu.
  • Perdagangan obligasi dan valuta asing terutama di pasar dealer, sedangkan bursa saham seperti Nasdaq beroperasi sebagai pasar dealer ekuitas.
  • Khususnya, pasar dealer mempertaruhkan modal dealer untuk menyediakan likuiditas kepada investor dan menghapus perantara, broker, dari transaksi.

Bagaimana Pasar Dealer Bekerja

Seorang pembuat pasar di pasar dealer mempertaruhkan modalnya sendiri untuk menyediakan likuiditas bagi investor. Oleh karena itu, mode utama pengendalian risiko bagi pembuat pasar adalah penggunaan bid-ask spread, yang mewakili biaya nyata bagi investor.

Misalnya, jika Dealer A memiliki banyak persediaan saham WiseWidget Co. – yang dikutip di pasar oleh pembuat pasar lain dengan harga $ 10 / $ 10,05 – dan ingin melepas sebagian dari kepemilikannya , ia dapat memposting kutipan tawaran-permintaan sebagai $ 9,98 / $ 10,03. Investor rasional yang ingin membeli WiseWidget Co. kemudian akan mengambil harga penawaran Dealer A $ 10,03 karena harganya 2 sen lebih murah daripada harga $ 10,05 yang ditawarkan oleh pembuat pasar lainnya. Sebaliknya, investor yang ingin menjual saham WiseWidget Co. akan memiliki sedikit insentif untuk “mencapai penawaran” sebesar $ 9,98 yang diposting oleh Dealer A, karena harganya 2 sen lebih rendah dari harga $ 10 yang bersedia dibayar oleh dealer lain untuk saham tersebut.

Pasar dealer berbeda dari pasar lelang terutama dalam aspek pembuat pasar ganda ini. Di pasar lelang, seorang spesialis di lokasi terpusat (pikirkan lantai perdagangan di Bursa Efek New York, misalnya) memfasilitasi perdagangan dan likuiditas dengan mencocokkan pembeli dan penjual untuk keamanan tertentu.

Pasar Dealer vs. Pasar Pialang

Di pasar pialang, harus ada pembeli dan penjual yang ditentukan agar perdagangan terjadi. Di pasar dealer, pembeli dan penjual melaksanakan pesanan beli / jual secara terpisah dan independen melalui dealer, yang bertindak sebagai pembuat pasar. The perbedaan antara broker dan dealer pasar juga meliputi:

  • Pialang melakukan perdagangan atas nama orang lain, sementara dealer melakukan perdagangan atas nama mereka sendiri.
  • Pialang membeli dan menjual sekuritas untuk klien mereka, tetapi dealer membeli dan menjual di akun mereka sendiri.
  • Pialang tidak memiliki hak dan kebebasan untuk membeli atau menjual sekuritas, tetapi dealer memiliki semua hak untuk membeli dan menjual.
  • Pialang mendapatkan komisi untuk transaksi bisnis, tetapi dealer tidak mendapatkan komisi karena mereka adalah prinsipal utama.