Keterbelakangan

Apa Keterbelakangan?

Jumlah pinjaman, saham preferen kumulatif, atau instrumen kredit apa pun yang telah jatuh tempo. Tunggakan juga disebut sebagai “tunggakan”.

Menghancurkan Arrearage

Dalam kasus dividen preferen, jika perusahaan tidak membagikan dividen kepada pemegang sahamnya, pendapatan dividen tersebut terakumulasi. Ini berarti bahwa di masa depan, tunggakan harus dibayarkan kepada pemegang saham preferen sebelum dividen dapat dibayarkan pada saham biasa .

Tunggakan dividen cenderung terjadi ketika perusahaan gagal menghasilkan laba yang cukup signifikan untuk membayar pemegang saham pilihan mereka atas dividen yang dijaminkan kepada mereka. Dividen yang belum dibayar ini sering disebut sebagai “dividen preferen yang dihilangkan”.

Untuk memenuhi syarat sebagai dividen yang menunggak saat belum dibayar, dividen harus untuk jenis saham preferen yang memiliki apa yang disebut fitur “kumulatif”. Saham preferen kumulatif memungkinkan akumulasi dividen preferen yang belum diumumkan dari periode sebelumnya dan distribusi preferensial di periode selanjutnya, sebelum dividen baru dan dividen biasa.

Ambil contoh perusahaan telekomunikasi yang memiliki saham preferen kumulatif dengan jumlah dividen tahunan $ 20.000. Jika perusahaan ini telah menghilangkan dividen selama lima tahun terakhir, maka ada $ 100.000 dari dividen yang tertunggak. Akibatnya, untuk membayar pendapatan dividen apa pun kepada pemegang saham biasa, perusahaan harus terlebih dahulu membayar tunggakan $ 120.000 kepada pemegang saham preferennya, yang dihitung dengan menggabungkan $ 100.000 dalam dividen masa lalu yang masih terutang, ditambah jumlah dividen preferen tahun berjalan sebesar $ 20.000.

Satu hal yang perlu diperhatikan: tidak seperti saham preferen, dividen saham biasa yang terlewat hanya dinyatakan “hilang” dan oleh karena itu dianggap tidak dapat diambil kembali. Tetapi pemegang saham biasa memiliki keuntungan yang tidak dapat dinikmati oleh pemegang saham preferen. Misalnya, jika pemegang saham biasa mencapai ambang tertentu dari persentase kepemilikan perusahaan publik, mereka mendapatkan hak suara, dan berhak untuk berpartisipasi dalam keputusan bisnis utama seperti memilih anggota dewan, memengaruhi aktivitas merger dan akuisisi, serta mempertimbangkan peluncuran produk baru. .

Di sisi lain, sementara pemegang saham preferen tidak memiliki hak suara — bahkan jika mereka memperoleh kepemilikan saham di perusahaan penerbit, mereka menikmati fasilitas lain, seperti klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan daripada pemegang saham biasa, jika terjadi situasi kebangkrutan.  Lebih lanjut, pembayaran dividen kepada pemegang saham preferen berperilaku seperti obligasi, di mana mereka terkunci pada suku bunga tetap — karakteristik yang menarik bagi investor yang lebih menghindari risiko.