Mengapa Zillow Membagi Sahamnya?

Saham Zillow Group (Z, ZG) dibagi pada tahun 2015, memenuhi janji portal real estat yang dibuat untuk menciptakan kelas saham baru yang memberikan akses ke pendapatan baru sekaligus menyediakan sarana untuk investasi lebih lanjut. 


Zillow membuat saham Kelas C tanpa hak suara yang dibagi antara pemegang saham Kelas A dan B, yang masing-masing mendapatkan dua saham dari saham baru untuk setiap saham yang mereka miliki. Saham C diperdagangkan di bawah ticker “Z” lama di bursa Nasdaq, sedangkan saham A sekarang diperdagangkan sebagai ZG. Perusahaan ingin menggunakan saham baru untuk melakukan akuisisi dan memberi kompensasi kepada para eksekutif.

Apa Zillow Membagi Sahamnya?

  • Zillow mengalami pemecahan saham pada tahun 2015 sambil menghasilkan kelas saham baru, dan sekarang diperdagangkan di bawah tickers Z dan ZG.
  • Z adalah untuk kelas baru dari saham non-voting, saham C, sedangkan saham A diperdagangkan di bawah simbol ZG. 
  • Pemecahan saham sering kali lebih berkaitan dengan rekayasa keuangan daripada fundamental perusahaan.
  • Banyak perusahaan teknologi membentuk kelas saham baru, seperti Google, untuk membantu mendanai akuisisi berbasis saham tanpa mengurangi hak suara.

Dampak Stock Splits

Pemecahan saham adalah bagian dari rekayasa keuangan yang seringkali berdampak kecil pada keuntungan perusahaan, dan pemecahan saham tidak secara teknis memengaruhi kekayaan pemegang saham.

Ingatlah bahwa Google mengalami pemecahan saham serupa pada tahun 2014. Perusahaan tersebut sekarang berdagang di bawah tickers GOOG dan GOOGL untuk mewakili dua kelas saham. Idenya adalah bahwa perusahaan teknologi ini, seperti Zillow dan Google, dapat menggunakan kelas saham ini untuk akuisisi berbasis saham dan rencana kompensasi.  

Menggunakan Stock Split untuk Bekerja 

Pada 2015, Zillow menutup akuisisi saingannya Trulia senilai $ 3,5 miliar. Integrasi perangkat lunak antara ujung ritel kedua bisnis dan bisnis yang dihadapi industri dipandang sebagai tantangan terbesar, bahkan oleh manajemen.

Pemecahan saham tidak mengubah semua itu, selain memberi Zillow sarana untuk melakukan lebih banyak transaksi semacam itu, yang berarti investor harus memperhatikan diri mereka sendiri apakah menurut mereka portal real estat dapat memenuhi janji pertumbuhannya. Namun, Zillow belum aktif melakukan akuisisi besar sejak pembelian tersebut. 

Sejak debutnya, saham Z dan ZG telah meningkat 500% pada Maret 2021, sementara S&P 500 naik sekitar 100% pada periode yang sama. Ini membuktikan anggapan bahwa Investor seharusnya hanya fokus pada bisnis inti, bukan rekayasa keuangan. 

Garis bawah

Memang, pendapatan Zillow terus meningkat sejak pemecahan saham, tumbuh 5,5x lipat dari sekitar $ 600 juta pada tahun 2016 menjadi lebih dari $ 3,3 miliar untuk akhir tahun 2020. Namun, pendapatannya terus menyusut, dengan perusahaan menghasilkan kerugian bersih sebesar $ 162 juta untuk tahun fiskal 2020. Namun, sisi baiknya, Zillow ingin berinovasi, setelah meluncurkan layanan pinjaman rumah dan tur rumah virtual setelah pandemi COVID19. Perusahaan real estat berbasis web juga telah memasuki bisnis flipping, yang telah menerima emosi campur aduk di antara investor dan Wall Street.