RISIKO BIAS SURVIVORSHIP.

Memahami Risiko Bias Bertahan Hidup

Risiko bias bertahan hidup adalah jenis risiko yang didasarkan pada konsep bias bertahan hidup, terkadang juga dikenal sebagai “bias kelangsungan hidup”. Ini adalah fenomena yang bisa terjadi dalam berbagai konteks. Ini melibatkan evaluasi situasi atau penarikan kesimpulan hanya berdasarkan atau terutama pada orang atau hal-hal yang menonjol atau terlihat pada saat itu. Ini biasanya terjadi setelah beberapa jenis proses seleksi atau pemisahan telah terjadi. 

Bias bertahan hidup adalah masalah ketika karakteristik orang yang selamat secara sistematis berbeda dari karakteristik populasi asli secara keseluruhan atau khalayak sasaran. Ini biasanya terjadi karena proses seleksi tidak acak, tetapi bias dalam beberapa cara untuk atau melawan sifat, karakteristik, atau perilaku tertentu. 

Dalam konteks investasi, risiko bias survivorship dapat terjadi ketika data pengembalian dana investasi yang dipublikasikan tidak terlalu tinggi karena dana perusahaan yang berkinerja buruk ditutup dan pengembaliannya tidak dimasukkan dalam data. Dalam hal ini, data yang secara khusus terkait dengan dana tersebut telah disingkirkan, sehingga menghasilkan gambaran yang tidak akurat dan lengkap tentang kinerja dana perusahaan secara keseluruhan.

Bahaya dalam skenario ini adalah investor tidak akan benar-benar melihat pengembalian yang mereka antisipasi karena mereka telah mendasarkan keputusan investasi mereka pada informasi yang tidak lengkap dan menyesatkan. Jika calon investor hanya diberitahu tentang pengembalian dana yang berhasil, dan bukan tingkat pengembalian sub par atau negatif yang diderita oleh dana yang telah ditutup, maka mereka akan diberikan pandangan yang terlalu optimis tentang potensi pengembalian yang dapat mereka harapkan. 

Risiko Bias Bertahan Hidup dan Risiko Lainnya

Risiko bias bertahan hidup adalah salah satu dari banyak alasan mengapa investor tidak boleh terlalu bergantung pada pengembalian masa lalu untuk membuat keputusan investasi mereka. Hal ini terutama berlaku jika investor melihat periode waktu yang sangat terbatas dalam sejarah reksa dana, karena mungkin ada beberapa insiden abnormal atau kejadian tidak biasa yang memengaruhi kinerja reksa dana selama jangka waktu tersebut. Ada juga kemungkinan bahwa sekelompok investor kebetulan beruntung pada saat itu, dan tentu saja tidak ada jaminan bahwa keberuntungan yang mereka alami akan terulang kembali.

Risiko bias bertahan hidup hanyalah salah satu contoh dari berbagai jenis risiko yang harus dipertimbangkan investor ketika membuat keputusan investasi atau merencanakan strategi jangka panjang mereka. Investor juga harus mempertimbangkan jenis risiko terkait dalam dana investasi. Jenis risiko lain yang terkait dengan bias penyintas yang mungkin dihadapi investor adalah:

• Risiko bias non-pelaporan, yang merupakan bahaya bahwa pengembalian keseluruhan salah saji karena beberapa dana, kemungkinan besar yang berkinerja buruk, menolak untuk melaporkan pengembaliannya;
• Risiko bias riwayat instan, yang merupakan kemungkinan bahwa manajer investasi dapat memilih untuk melaporkan kinerja kepada publik hanya jika mereka telah membuat rekam jejak keberhasilan dengan suatu dana, sementara meninggalkan dana yang tidak berhasil.