Sebuah studi tentang efek kekayaan dan ekonomi

Apa Sebuah studi tentang efek kekayaan dan ekonomi?

• Efek kekayaan menunjukkan bahwa orang membelanjakan lebih banyak ketika harga saham dan rumah naik.
• Artinya, mereka merasa lebih kaya dan lebih optimis, bahkan jika mereka secara pribadi tidak mendapat untung atau hanya mendapat untung di atas kertas.
• Sebuah kata bijak: Ketika waktu sedang baik, fokuslah pada penciptaan dan pelestarian kekayaan dan hindari pengeluaran yang berlebihan dan pinjaman yang berlebihan.

$ 112 triliun

Tingkat rekor kekayaan rumah tangga AS pada kuartal kedua tahun 2020, menurut Fed St. Louis.

Mereka menyimpulkan bahwa perubahan harga rumah harus dianggap memiliki dampak yang lebih besar dan lebih penting daripada perubahan harga ekuitas dalam mempengaruhi konsumsi di AS dan negara maju lainnya.

Merosotnya Harga Rumah Menyebabkan Konsumsi Turun

Para penulis memperbarui penelitian mereka dalam sebuah makalah baru yang dirilis pada Januari 2013, di mana mereka memperluas studi mereka tentang kekayaan dan belanja konsumen menjadi periode 37 tahun, dari tahun 1975 hingga kuartal kedua tahun 2012. Case, Shiller, dan Quigley mengatakan bahwa mereka Analisis data yang diperpanjang menunjukkan bahwa penurunan harga rumah mendorong penurunan besar dan signifikan dalam pengeluaran rumah tangga.

Secara khusus, peningkatan kekayaan perumahan yang serupa dengan peningkatan antara 2001 dan 2005 meningkatkan pengeluaran rumah tangga dengan total sekitar 4,3% selama empat tahun.Sebaliknya, penurunan kekayaan perumahan yang sebanding dengan kehancuran antara tahun 2005 dan 2009 akan menyebabkan penurunan pengeluaran sekitar 3,5%.

Skeptis Efek Kekayaan

Dalam kertas kerja Juni 2009, tiga ekonom Amerika, termasuk Charles W. Calomiris dari Universitas Columbia, Stanley D. Longhofer, dan William Miles dari Universitas Negeri Wichita, berpendapat bahwa efek kekayaan dari perumahan telah dibesar-besarkan dan bahwa reaksi konsumsi terhadap Perubahan kekayaan perumahan mungkin sangat kecil.

Membantah kesimpulan oleh Case, Shiller, dan Quigley, artikel tersebut mengatakan bahwa penulis gagal memperhitungkan “masalah simultanitas”, yang mengacu pada kemungkinan bahwa harga konsumsi dan perumahan didorong oleh perubahan dalam pendapatan masa depan yang diharapkan.

Ketika para ekonom menggunakan teknik statistik pada data untuk mengoreksi masalah simultanitas, mereka tidak menemukan efek kekayaan perumahan.

Menariknya, dalam beberapa kasus di mana para ekonom menemukan bahwa kekayaan perumahan memang berdampak pada belanja konsumen, dampaknya selalu lebih kecil daripada yang ditunjukkan dari kekayaan saham.Ini bertentangan dengan temuan Case, Shiller, dan Quigley.

ATM Perumahan

Meskipun ada pencela, keberadaan efek kekayaan perumahan dapat dibuktikan dengan pengeluaran besar-besaran yang dilakukan oleh jutaan pemilik rumah AS selama dekade pertama milenium ini.

Namun, konsumen ini tidak hanya mengandalkan keuntungan kertas. Mereka menguangkannya dengan mengambil pinjaman ekuitas rumah.

Pesta konsumsi tahun 1990-an dan awal 2000-an sebagian besar didorong oleh ekstraksi ekuitas dari tempat tinggal. Pemilik rumah menghabiskan banyak uang menggunakan uang dari pinjaman ekuitas rumah, pada dasarnya menggunakan rumah mereka sebagai anjungan tunai mandiri (ATM).

Menurut studi tahun 2007 oleh Federal Reserve Board, ekuitas yang diambil dari rumah digunakan untuk membiayai rata-rata sekitar $ 66 miliar dalam pengeluaran dari tahun 1991 hingga 2005, atau sekitar 1% dari total PCE.Sementara ekstraksi ekuitas membiayai rata-rata 0,6% dari total PCE dari tahun 1991 hingga 2000, pangsa tersebut naik menjadi 1,68% dari 2001 hingga 2005 karena perumahan berkembang pesat.

Mark Zandi, kepala ekonom di Moody’s Analytics, memperkirakan bahwa sebelum krisis keuangan 2008-09, setiap peningkatan kekayaan perumahan sebesar $ 1 menghasilkan pengeluaran tambahan sebesar $ 0,08, sementara setiap keuntungan kekayaan saham senilai $ 1 meningkatkan pengeluaran hanya sebesar $ 0,03. Zandi memperkirakan bahwa dalam ekonomi pertumbuhan lambat 2013, efek kekayaan perumahan dan saham turun masing-masing menjadi sekitar $ 0,05 dan $ 0,02 sen.

Jangan biarkan “Efek Kekayaan” Menghancurkan Kekayaan Anda

Kekayaan rumah tangga AS naik $ 1,92 triliun pada kuartal ketiga 2013 ke rekor $ 77,3 triliun, didukung oleh lonjakan pasar saham dan rebound di sektor perumahan. Kekayaan bersih rumah tangga naik menjadi lebih dari $ 8 triliun di atas puncak pra-resesi $ 69 triliun, yang dicapai pada tahun 2007. Sejak saat itu, kekayaan tersebut telah meningkat secara konsisten, mencapai $ 112 triliun pada kuartal kedua tahun 2020, menurut angka dari St Louis Fed.

Jika Anda tidak merasa sangat kaya meskipun kinerja luar biasa itu, Anda tidak sendiri. Berikut adalah beberapa petunjuk untuk mengatasi efek “efek kekayaan” pada kekayaan pribadi Anda.