Uang nol jatuh tempo (MZM)
Apa Uang nol jatuh tempo (MZM)?
Money of zero maturity (MZM) adalah ukuran jumlah uang beredar yang likuid dalam suatu perekonomian. Ini mewakili semua uang yang tersedia atau dalam keadaan cair. Ini termasuk uang sebagai uang tunai di tangan atau uang di rekening koran, misalnya. Namun, uang dalam CD bank tidak akan dihitung karena tidak dalam keadaan siap untuk dibelanjakan atau segera digunakan.
Poin Penting
- Uang nol jatuh tempo adalah ukuran uang likuid dalam suatu perekonomian.
- Ini mengukur uang tunai yang tersedia dari tagihan dan uang kertas, cek, tabungan dan rekening pasar uang.
- Ini tidak termasuk CD atau deposito berjangka.
Pengertian Money Zero Maturity (MZM)
Bagi mereka yang akrab dengan pengukuran jumlah uang beredar, MZM menyertakan ukuran M2 dikurangi deposito berjangka, ditambah semua reksa dana pasar uang. MZM telah menjadi salah satu ukuran jumlah uang beredar karena lebih baik mewakili uang yang tersedia dalam perekonomian untuk pengeluaran dan konsumsi. Selanjutnya, Federal Reserve berhenti melacak M3 pada tahun 2006. Pengukuran ini mendapatkan namanya dari campuran semua uang cair dan nol jatuh tempo yang ditemukan dalam tiga M itu. MZM mencakup uang dalam semua hal berikut:
- Mata uang fisik (koin dan uang kertas)
- Giro dan rekening tabungan
- Dana pasar uang
Agar uang dapat dimasukkan ke dalam MZM, uang tersebut harus dapat ditukarkan dengan nilai nominal, itulah sebabnya uang dalam deposito terkait berjangka atau sertifikat deposito (CD) tidak termasuk dalam MZM. Ekonom dan bank sentral menggunakan MZM bersama dengan kecepatan MZM untuk memprediksi inflasi dan pertumbuhan dengan lebih baik, karena, semakin banyak dana tersedia, semakin banyak uang yang dibelanjakan, yang dapat menjadi tanda tekanan inflasi.
Menurut data dari St. Louis FRED , total MZM dalam perekonomian AS pertama kali melampaui $ 1 triliun pada tahun 1982, dan pada pergantian abad ke-20 adalah $ 4,4 triliun. Pada 2008, sebelum Resesi Hebat, total MZM adalah $ 8,2 triliun, dan pada Juni 2019, telah mencapai $ 16 triliun.
Data ini bukanlah prediktor dekat ekonomi atau tren harga pasar saham. Misalnya, meskipun total MZM tetap datar untuk sebagian besar tahun 2005, resesi yang dimulai dua tahun kemudian pada tahun 2007 dan dimainkan dengan efek yang menghancurkan tidak disebabkan oleh jeda tren tersebut. Jika demikian, maka penurunan mendatar yang terjadi pada tahun 2009 dan 2010 seharusnya mengarah pada penurunan yang lebih dahsyat, tetapi ternyata tidak demikian.
Alih-alih menganggap data ini sebagai prediktor pergerakan pasar yang sangat berkorelasi, para ekonom menggunakan ini sebagai masukan bersama dengan faktor-faktor lain untuk memodelkan perilaku dan tren pasar.