Exhaustion Gap

Apa Exhaustion Gap?

Celah kelelahan adalah sinyal teknis yang ditandai dengan penurunan harga (biasanya pada grafik harian) yang terjadi setelah kenaikan harga saham yang cepat selama beberapa minggu sebelumnya. Sinyal ini mencerminkan pergeseran signifikan dari aktivitas membeli ke menjual yang biasanya bertepatan dengan penurunan permintaan suatu saham. Implikasi dari sinyal tersebut adalah bahwa tren kenaikan mungkin akan segera berakhir.

Memahami Sinyal Celah Kelelahan

Ada banyak penulis dan analis yang telah menulis tentang celah kelelahan. Kurikulum untuk Asosiasi CMT, asosiasi profesional untuk analis teknis, menetapkan bahwa celah habisnya “terjadi pada akhir pergerakan harga yang berkelanjutan dan tidak stabil dan menegaskan pembalikannya.” Definisi ini ternyata berguna untuk memahami dinamika yang terkait dengan sinyal pola harga ini.

Prinsip di balik exhaustion gap adalah jumlah pembeli yang kemungkinan besar telah berkurang dan penjual secara agresif masuk ke pasar. Pembeli mungkin sebagian besar kelelahan yang menyiratkan bahwa tren kenaikan kemungkinan akan berhenti karena penjual mengambil keuntungan dari kenaikan harga saham yang sebelumnya diperpanjang. Celah kelelahan memiliki tiga ciri khusus.

1. Beberapa minggu atau bulan tren kenaikan harga saham.
2. Selisih yang cukup besar antara harga terendah hari sebelumnya dan harga tertinggi hari perdagangan terakhir (kira-kira setengah kisaran, atau lebih baik, dari rata-rata hari perdagangan untuk saham tersebut).
3. Tingkat volume perdagangan di atas rata-rata yang terjadi pada hari ini.

Ketika ketiga komponen ini semuanya ada dalam pola harga dua hari, biasanya disebut sebagai exhaustion gap dan analis teknis memperkirakan bahwa sinyal ini menyiratkan bahwa harga akan cenderung turun selama beberapa hari dan minggu ke depan. Bagan berikut adalah contoh exhaustion gap yang terjadi pada saham Netflix pada musim panas 2018.

Perhatikan bagaimana aksi harga yang ditunjukkan dalam grafik ini menjadi tren lebih tinggi sebelum gap habis, dan celah serta penurunan harga yang mengikuti tampaknya mematahkan tren terbaru. Dalam contoh pertama yang dicatat, harga mencapai puncak klimaks dan volume melonjak lebih tinggi, yang berpuncak pada volume tertinggi pada hari setelah penurunan, celah kelelahan. Pembeli sebelumnya sangat antusias membeli saham sehingga harga dengan cepat lebih tinggi. Apa pun yang mendorong para pembeli ini untuk membeli saham pada harga tersebut telah menarik perhatian banyak calon investor. Begitu harga mencapai level tertingginya, maka seolah-olah tidak ada lagi pembeli yang mendorong harga lebih tinggi.

Hari jeda menunjukkan bahwa penjual secara agresif memasuki pasar dan tampaknya lebih peduli untuk keluar dengan segala cara daripada mempertahankan harga yang baik untuk saham tersebut. Jadi, keesokan harinya, celah dibuka lebih tinggi dan ditutup lebih rendah, meninggalkan lilin besar berwarna merah, yang menggambarkan jumlah penjualan yang luar biasa hari itu. Contoh kedua yang dilingkari pada grafik tidak terjadi langsung setelah puncak harga, tetapi jelas melanggar garis tren dan menetapkan panggung untuk penurunan harga yang signifikan setelahnya.

Karena sekuritas tidak terus dalam arah tren tanpa batas, pada titik tertentu mereka biasanya akan melihat momentum harga melambat. Ketika momentum harga melambat, gap kelelahan kemungkinan akan terjadi. Celah kelelahan menandakan bahwa dorongan terakhir ke suatu arah sebelum keamanan menunjukkan pembalikan. Celah kelelahan bisa sulit untuk diidentifikasi dan mungkin mudah disalahartikan sebagai celah yang tak terkendali.

Sebagian dari kebingungan di balik ini berasal dari fakta bahwa beberapa penulis menggambarkan exhaustion gap sebagai selisih harga yang lebih tinggi yang terjadi pada akhir tren naik, tetapi ada dua masalah dengan definisi ini. Pertama, definisi ini membuat gap tidak bisa dibedakan dari sinyal gap lain yang lebih umum seperti runaway gap. Kedua, definisi ini berarti bahwa sinyal hanya dapat diklasifikasikan sebagai celah kelelahan di belakang setelah tren gagal, menjadikannya tidak berguna untuk prakiraan.

Definisi yang diberikan dalam artikel ini mendukung sinyal yang lebih berguna untuk meramalkan pembalikan tren. Exhaustion gap biasanya terjadi sebagai awal dari pembalikan trend yang dibuktikan dengan cara price action setelah gap tersebut akan sering melanggar garis trend sebelumnya. Saat ini, di mana harga mematahkan tren sebelumnya, menciptakan peluang pasar yang substansial bagi pedagang yang ingin berpartisipasi dalam tahap awal tren baru.