Alokasi modal

24 Maret 2021 23:37

Spread the love

Apa Alokasi modal?

Alokasi modal adalah tentang di mana dan bagaimana chief executive officer (CEO) perusahaan memutuskan untuk membelanjakan uang yang diperoleh perusahaan. Alokasi modal berarti mendistribusikan dan menginvestasikan sumber daya keuangan perusahaan dengan cara yang akan meningkatkan efisiensinya, dan memaksimalkan keuntungannya.

Manajemen perusahaan berusaha mengalokasikan modalnya dengan cara yang akan menghasilkan kekayaan sebanyak mungkin bagi pemegang sahamnya. Mengalokasikan modal itu rumit, dan keberhasilan atau kegagalan perusahaan sering kali bergantung pada keputusan alokasi modal CEO. Manajemen harus mempertimbangkan kelangsungan hidup opsi investasi yang tersedia, mengevaluasi efek potensial masing-masing terhadap perusahaan, dan mengalokasikan dana tambahan secara tepat dan dengan cara yang akan menghasilkan hasil keseluruhan terbaik bagi perusahaan. 

Memahami Alokasi Modal

Keuntungan yang lebih besar dari perkiraan dan arus kas positif, betapapun diinginkannya, sering kali menimbulkan kebingungan bagi seorang CEO, karena mungkin ada banyak sekali pilihan investasi yang harus dipertimbangkan. Beberapa opsi untuk mengalokasikan modal dapat mencakup pengembalian uang tunai kepada pemegang saham melalui dividen, membeli kembali saham, menerbitkan dividen khusus, atau meningkatkan anggaran penelitian dan pengembangan (R&D). Alternatifnya, perusahaan dapat memilih untuk berinvestasi dalam inisiatif pertumbuhan, yang dapat mencakup akuisisi dan pengeluaran pertumbuhan organik. 

Dengan cara apa pun yang dipilih CEO untuk mengalokasikan modal, tujuan utamanya adalah untuk memaksimalkan ekuitas pemegang saham (SE), dan tantangannya selalu terletak pada menentukan alokasi mana yang akan menghasilkan manfaat paling signifikan.

Contoh Alokasi Modal

Pemenang Nobel Franco Modigliani dan Merton Miller mengidentifikasi laba atas investasi (ROI) sebagai kontributor signifikan bagi nilai pemegang saham. Perusahaan dapat meningkatkan ROI dengan melakukan perbaikan pada profitabilitas dan memilih untuk menginvestasikan dananya dengan hati-hati. Untuk mengukur seberapa baik perusahaan mengubah modal menjadi laba, kita akan melihat laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC).

Newell Brands Inc.(NASDAQ: NWL) mengadakan panggilan pendapatan kuartal pertama dengan investor pada bulan April 2016. Dua minggu sebelumnya, perusahaan telah menyelesaikan mergernya dengan Jarden dalam kesepakatan saham dan uang tunai senilai lebih dari $ 15 miliar.Saat menelepon, manajemen Newell menguraikan prioritas alokasi modalnya, termasuk terus membayar dividen, diikuti dengan pembayaran kembali utang.Sasaran manajemen adalah mencapai rasio leverage yang ditargetkan dalam dua hingga tiga tahun.Setelah mereka mencapai target ini, manajemen berencana untuk berinvestasi dalam inisiatif pertumbuhan.2

Pada bulan Desember 2015, Neil Williams, mantan chief financial officer (CFO) diIntuit Inc.(NASDAQ: INTU) , menekankan pentingnya pendekatan alokasi modal yang disiplin untuk perusahaan.Pendekatan ini termasuk mengelola pengeluaran internal seperti R&D, berinvestasi dalam akuisisi, dan mengembalikan uang kepada pemegang saham.Williams juga mengungkapkan bahwa pengembalian acuan Intuit sebesar 15% selama periode lima tahun.