Tulis panggilan tertutup untuk meningkatkan penghasilan IRA Anda

Investor yang mencari alternatif berisiko rendah untuk meningkatkan hasil investasi mereka mungkin ingin mempertimbangkan untuk menulis panggilan tertutup pada saham yang mereka miliki di IRA mereka. Pendekatan konservatif untuk opsi perdagangan ini dapat menghasilkan pendapatan tambahan, terlepas dari apakah harga saham naik atau turun, selama penyesuaian yang tepat dilakukan, bagaimanapun, itu juga membatasi potensi naik saham jika terus naik.

Apa Tulis panggilan tertutup untuk meningkatkan penghasilan IRA Anda?

  • Panggilan tertutup melibatkan penjualan opsi panggilan terbalik yang mewakili jumlah pasti dari posisi beli yang sudah ada sebelumnya di beberapa aset atau saham.
  • Penulis panggilan mendapatkan premi opsi, meningkatkan pengembalian, dan merupakan strategi umum bagi investor di akun pensiun mereka.
  • Namun, panggilan tertutup akan membatasi potensi naik, dan tidak melindungi dari kehilangan nilai portofolio di pasar turun.
  • Dalam IRA, pajak atas keuntungan yang dihasilkan dari penulisan panggilan tertutup dapat ditangguhkan atau dibebaskan.




Opsi Panggilan: Gambaran Umum

Opsi tunggal , baik put atau call , mewakili lot bulat , atau 100 saham, dari saham pokok tertentu. Opsi panggilan secara tradisional adalah taruhan bullish, setidaknya dari perspektif pembeli. Investor yang membeli opsi beli percaya bahwa harga saham yang mendasarinya akan naik, mungkin secara dramatis, tetapi mereka mungkin tidak memiliki uang tunai untuk membeli sebanyak yang mereka inginkan. Oleh karena itu, mereka dapat membayar premi kecil kepada penjual (atau penulis) yang percaya bahwa harga saham akan turun atau tetap konstan. Premium ini, dalam pertukaran untuk call option, memberikan pembeli hak, atau pilihan, untuk membeli saham pada opsi ini harga strike , bukan di yang lebih tinggi diantisipasi harga pasar .


Harga kesepakatan adalah harga di mana pembeli yang dipanggil dapat membeli saham. Opsi juga memiliki dua jenis nilai: nilai waktu dan nilai intrinsik. Misalnya, opsi panggilan dengan kesepakatan $ 20 dan harga pasar saat ini $ 30 memiliki nilai intrinsik $ 10. Nilai waktu ditentukan oleh jumlah waktu yang tersisa hingga opsi berakhir, jadi jika opsi dalam contoh ini dijual dengan harga lebih dari $ 10, kelebihan harga tersebut adalah nilai waktu.

Opsi secara alami membusuk aset karena mereka kehilangan nilai dari waktu ke waktu (semuanya sama); setiap opsi memiliki tanggal kedaluwarsa, yang bisa berbulan-bulan atau bertahun-tahun lagi. Semakin dekat opsi untuk kedaluwarsa, semakin sedikit bobot nilai waktunya, karena memberi pembeli waktu yang jauh lebih sedikit bagi saham untuk naik harga dan menghasilkan keuntungan .

Penulisan Panggilan Tertutup

Seperti disebutkan, penulisan panggilan tertutup adalah cara konservatif (dan juga cukup umum) untuk menggunakan opsi. Investor yang menulis (yaitu menjual) panggilan tertutup mendapatkan bayaran premium sebagai imbalan atas asumsi kewajiban untuk menjual saham pada harga kesepakatan yang telah ditentukan sebelumnya.

Hal terburuk yang bisa terjadi adalah mereka dipanggil untuk menjual saham kepada pembeli dengan harga di suatu tempat di bawah harga pasar saat ini. Pembeli panggilan menang dalam kasus ini karena dia membayar premi kepada penjual sebagai imbalan atas hak untuk “menarik” saham itu dari penjual dengan harga kesepakatan yang telah ditentukan.

Strategi ini dikenal sebagai penulisan panggilan “tertutup” karena penulis / investor memiliki saham yang menjadi sasaran penulisan panggilan (sebagai lawan dari ” panggilan telanjang ” di mana dia tidak memiliki saham). Oleh karena itu, jika saham tersebut dipanggil, penjual cukup mengirimkan saham yang sudah ada alih-alih harus datang dengan uang tunai untuk membelinya pada harga pasar saat ini dan kemudian menjualnya kepada pembeli panggilan dengan harga kesepakatan yang lebih rendah.

Contoh Panggilan Tertanggung

Misalkan Harry memiliki 1.000 saham Perusahaan ABC, yang memiliki harga saham saat ini $ 40. Risetnya menunjukkan bahwa harga saham tidak akan naik secara material dalam waktu dekat. Dia memutuskan untuk menjual 10x $ 40 panggilan untuk mendapat untung dari ini. Premi saat ini untuk opsi ini adalah $ 3, dan akan kedaluwarsa dalam enam bulan. Oleh karena itu, Harry dibayar total $ 3.000 untuk mengambil kewajiban menjual saham seharga $ 40 kepada pembeli jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi.

Jika harga saham tetap sama atau turun, Harry pergi dengan premium gratis dan jelas. Jika harga naik menjadi $ 55, pembeli akan menggunakan opsi dan membeli saham dari Harry seharga $ 40, ketika harganya $ 55 di pasar.

Namun, biasanya, sebagian besar investor akan menjual panggilan yang tidak menguntungkan (yaitu, dengan harga kesepakatan yang lebih tinggi dari harga pasar aset yang mendasarinya), seperti opsi panggilan $ 45 atau $ 50, untuk mencoba menghindari panggilan. , jika mereka berencana mempertahankan saham tersebut untuk jangka panjang. Mereka akan menerima premi lebih kecil tetapi juga akan dapat berpartisipasi dalam beberapa terbalik jika saham menghargai. Jika harga aset dasar naik secara signifikan dan melewati harga kesepakatan, opsi panggilan menjadi ” in-the-money “. Dalam situasi seperti itu, pembeli akan menggunakan opsi untuk membeli aset pada harga yang telah ditentukan sebelumnya, yang mana sekarang lebih rendah dari harga pasar saat ini, sehingga mendapat keuntungan dari kontrak Tapi, penulis panggilan mendapatkan keuntungan sederhana dari premi yang diperoleh.

Keuntungan Menulis Panggilan Tertutup

Salah satu fitur yang paling menarik dari menulis panggilan tertutup adalah bahwa hal itu sering kali dapat dilakukan di semua jenis pasar, meskipun melakukannya ketika saham yang mendasarinya relatif stabil agak lebih mudah. Menulis panggilan tertutup adalah metode yang sangat baik untuk menghasilkan pendapatan investasi tambahan ketika pasar sedang turun atau datar.

Jika Harry dalam contoh di atas berhasil mengulangi strategi ini setiap enam bulan, dia akan meraup ribuan dolar tambahan per tahun dalam bentuk premi atas saham yang dimilikinya, bahkan jika nilainya menurun. Penulis Covered Call juga memiliki hak suara dan dividen atas saham yang mendasarinya.

Batasan Penulisan Panggilan Tertutup

Selain harus mengirimkan saham Anda dengan harga di bawah harga pasar saat ini, dipanggil untuk membeli saham menghasilkan transaksi yang dapat dilaporkan. Ini bisa menjadi masalah besar untuk dipertimbangkan bagi seorang investor yang menulis panggilan pada beberapa ratus atau bahkan seribu saham. Sebagian besar penasihat keuangan akan memberi tahu klien mereka bahwa, meskipun strategi ini bisa menjadi cara yang sangat masuk akal untuk meningkatkan hasil investasi mereka dari waktu ke waktu, ini mungkin harus dilakukan oleh profesional investasi, dan hanya investor berpengalaman yang telah memiliki pendidikan dan pelatihan dalam mekanisme Pilihan harus mencoba melakukannya sendiri.

Ada masalah lain yang perlu dipertimbangkan juga, seperti komisi , bunga margin , dan biaya transaksi tambahan yang mungkin berlaku. Penulis panggilan tertutup juga dibatasi untuk menulis panggilan pada saham yang menawarkan opsi, dan, tentu saja, mereka harus sudah memiliki setidaknya banyak saham yang mereka pilih untuk ditelepon. Oleh karena itu, strategi ini tidak tersedia untuk investor obligasi atau reksa dana .

Keuntungan IRA

Kemungkinan memicu kemungkinan keuntungan modal yang dapat dilaporkan membuat panggilan tertutup menulis strategi yang ideal baik untuk IRA tradisional atau Roth. Hal ini memungkinkan investor untuk membeli kembali saham dengan harga yang sesuai tanpa harus mengkhawatirkan konsekuensi pajak, serta menghasilkan pendapatan tambahan yang dapat diambil sebagai distribusi atau diinvestasikan kembali .

Garis bawah

Meskipun strateginya dapat sedikit terlibat, penulisan panggilan tertutup dapat memberikan cara untuk menghasilkan pendapatan dalam portofolio yang tidak dapat diperoleh sebaliknya. Tidak ada parameter keras dan cepat yang menunjukkan betapa menguntungkannya hal ini, tetapi jika dilakukan dengan hati-hati dan benar, ini dapat dengan mudah meningkatkan hasil keseluruhan pada kepemilikan ekuitas — atau bahkan ETF — setidaknya satu atau dua persen per tahun.