Dengan Kebijaksanaan dan Teladan

Apa Dengan Kebijaksanaan dan Teladan?

Dengan kebijaksanaan adalah istilah yang mengacu pada jenis pesanan yang dieksekusi oleh broker atau pedagang lantai berdasarkan penilaian terbaik mereka. A dengan urutan kebijaksanaan memungkinkan penyesuaian dan fleksibilitas yang lebih besar untuk mencoba dan mencapai harga terbaik untuk perdagangan. Pialang juga dapat merujuk ke pesanan dengan kebijaksanaan sebagai “pesanan tidak ditahan ,” yang memberikan kebijaksanaan harga dan waktu.

Memahami Dengan Bijak

Perintah dengan kebijaksanaan mungkin bermanfaat bagi investor karena memungkinkan pialang untuk mempertimbangkan momentum dan suasana lantai perdagangan  dan bertindak sesuai keinginan mereka. A dengan urutan kebijaksanaan juga disebut perintah diskresioner. Misalnya, seorang investor menempatkan perintah diskresioner untuk membeli 500 saham ABC dengan batas $ 16. Pialang mungkin telah memperhatikan pola saham yang baru-baru ini dibuka di bawah $ 16 dan ditutup di atas $ 16. Oleh karena itu, broker dapat memutuskan untuk membeli saham di pasar terbuka.

Jika pialang mencoba mendapatkan harga terbaik untuk pesanan dengan kebijaksanaan, mereka tidak bertanggung jawab karena gagal mengeksekusi perdagangan di atas atau di bawah harga batas yang terpasang. Misalnya, broker mungkin telah menerima perintah diskresioner untuk membeli 1.000 saham ABC dengan batas $ 16. Mereka mungkin berpikir pasar akan jatuh dan tidak akan membeli saham ketika diperdagangkan di bawah $ 16. Sebaliknya, pasar rally dan broker sekarang tidak dapat mengeksekusi order di bawah $ 16. Karena ini adalah perintah kebijaksanaan, investor memiliki sedikit jalan keluar atau alasan untuk mengeluh.

Waktu Lain untuk Digunakan Dengan Perintah Kebijaksanaan

Perintah diskresioner biasanya tidak diperlukan di pasar likuid karena ada banyak aktivitas bagi investor untuk masuk dan keluar dari posisi dengan mudah. Ketika pasar atau sekuritas tidak likuid atau bergerak tidak menentu, perintah dengan kebijaksanaan dapat memberi investor lebih banyak ketenangan pikiran.

Saham Tidak Likuid: Dengan perintah kebijaksanaan, memungkinkan broker untuk mencoba harga yang lebih baik daripada mengeksekusi pesanan pasar dan membayar spread bid-ask yang lebar. Misalnya, jika tawaran terbaik di XYZ adalah $ 0,20 dan tawaran terendah adalah $ 0,30, pialang awalnya dapat duduk di bagian atas tawaran pada $ 0,21 dan secara bertahap meningkatkan tawaran pesanan dengan harapan tidak harus membayar harga penawaran yang jauh lebih tinggi. .

Periode Volatilitas yang Meningkat: Seorang investor dapat memberi broker mereka perintah diskresioner selama periode volatilitas tinggi, seperti setelah pengumuman pendapatan, penurunan peringkat broker, atau rilis ekonomi makro, seperti laporan pekerjaan AS. Pialang atau pedagang dasar kemudian dapat menggunakan pengalaman dan penilaian mereka dari peristiwa serupa di masa lalu untuk menentukan waktu dan harga terbaik untuk mengeksekusi pesanan.

Cara Memasang Pesanan Dengan Kebijaksanaan

Sebagian besar pialang online dan / atau pialang diskon tidak memberikan perintah kebijaksanaan karena memerlukan pialang atau pedagang dasar untuk mengeksekusi perdagangan secara manual. Perdagangan yang dieksekusi secara manual biasanya jauh lebih mahal daripada pesanan yang dilakukan secara online yang tidak mengharuskan broker untuk melakukan apa pun secara fisik.

Menempatkan pesanan diskresioner biasanya membutuhkan panggilan fisik ke broker dan menanyakan jenis pesanan ini. Banyak broker dan lembaga keuangan mengenakan biaya lima hingga 10 kali lipat untuk panggilan-dalam-perdagangan daripada yang mereka lakukan untuk pesanan yang ditempatkan melalui platform perdagangan online mereka.

Apakah pialang bahkan memberikan perintah kebijaksanaan akan bervariasi. Jika jenis pesanan ini menarik, tanyakan kepada pialang untuk melihat apakah itu tersedia.

Contoh Perintah Kebijaksanaan untuk Membeli Saham

Asumsikan seorang pedagang tertarik untuk membeli saham Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), yang terakhir diperdagangkan pada $ 317.000 per saham. Volume rata-rata harian di saham adalah sekitar 250 saham, jadi tidak terlalu likuid. Spread antara harga bid dan harga ask bisa mencapai ribuan dolar, sehingga investor memutuskan untuk menghubungi broker mereka dan membuat pesanan dengan kebijaksanaan.

Saham berosilasi antara $ 314.000 dan $ 318.000 hari ini, tetapi investor tidak punya waktu untuk menunggu harga yang lebih baik, dan mereka juga tidak ingin membayar bahkan $ 314.000 jika saham kemungkinan besar akan turun lebih rendah di kemudian hari. Investor menghubungi pialang mereka dan menempatkan pesanan diskresioner yang kedaluwarsa dalam dua hari, dan memiliki batas $ 316.000. Ini pada dasarnya mengatakan bahwa broker dapat mengisi pesanan beli dengan harga berapa pun di bawah $ 316.000 dalam dua hari ke depan, menggunakan penilaian terbaik mereka untuk mendapatkan harga terbaik.

Jika saham terus naik di atas $ 317.000, pesanan tidak akan dipenuhi. Di sisi lain, jika harga turun menjadi $ 315.000, broker dapat memutuskan untuk mengisi pesanan. Harga mungkin terus turun, atau mungkin naik segera setelahnya. Terlepas dari hasilnya, trader harus menerima fill (atau non-fill) yang didapat broker.