Mengapa biaya ETF lebih rendah dari reksa dana?

Ada sejumlah alasan mengapa biaya yang terkait dengan investasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) biasanya lebih rendah daripada reksa dana. Selain proses perdagangan dan penebusan yang efisien serta manajemen pasif, ETF tidak dikenakan biaya 12b-1 atau biaya muat. Meskipun mereka membawa biaya operasional, seperti reksa dana, dan biaya komisi, ETF cenderung memiliki total biaya yang lebih rendah daripada produk investasi yang sebanding.

Apa biaya ETF lebih rendah dari reksa dana?

Salah satu biaya terbesar yang terkait dengan reksa dana adalah biaya beban, yang biasanya antara 3 dan 8,5%. Banyak reksa dana menyoroti fakta bahwa mereka tidak mengenakan komisi untuk perdagangan. Namun, biaya beban pada dasarnya mencapai hal yang sama dengan membebankan pemegang saham persentase dari total investasinya untuk mengkompensasi broker yang menjual investasinya. Biaya muat dapat berupa front-end atau back-end; mereka dibayar masing-masing pada saat pembelian atau penebusan.

ETF tidak membebankan biaya muat. Sebaliknya, investor membayar komisi broker saat mereka membeli dan menjual saham. Seperti perdagangan saham, biaya ini ditetapkan pada jumlah dolar tertentu, biasanya sekitar $ 8 hingga $ 10. Jika Anda sering memperdagangkan ETF, komisi dapat bertambah. Namun, jika Anda membeli saham besar dan menyimpannya, investasi ETF jauh lebih murah daripada reksa dana. Menginvestasikan $ 10.000 dalam reksa dana mungkin memerlukan biaya muat hingga $ 850, tergantung pada dana tersebut. Menginvestasikan jumlah yang sama dalam ETF, jika dilakukan sekaligus, jauh lebih murah.

Tidak ada Biaya 12b-1

Tidak seperti reksa dana, ETF tidak membebankan biaya 12b-1 tahunan. Terlepas dari nama teknisnya, biaya ini hanyalah biaya periklanan, pemasaran dan distribusi yang diteruskan reksa dana kepada pemegang sahamnya. Biaya ini menutupi biaya yang dikeluarkan untuk memasarkan dana kepada pialang dan investor. Intinya, setiap pemegang saham yang ada membayar reksa dana untuk mendapatkan pemegang saham baru dengan membayar sebagian dari tagihan iklannya setiap tahun.

Manajemen Pasif

Meskipun tidak benar secara universal, kebanyakan ETF dirancang untuk dikelola secara pasif. Mayoritas ETF di pasar hanya melacak indeks tertentu dan berusaha meniru atau melebihi pengembalian yang dihasilkan oleh indeks tersebut. Oleh karena itu, penyeimbangan kembali aset hanya terjadi ketika indeks yang mendasari menambah atau menghilangkan sekuritas tertentu.

ETF yang melacak S&P 500, misalnya, mencakup semua saham yang terdaftar di indeks itu. Bahkan jika saham mulai kehilangan nilainya, reksa dana tidak akan dijual kecuali jika saham tersebut dihapus dari indeks. Gaya manajemen ini sangat mengurangi jumlah perdagangan yang dijalankan ETF setiap tahun, sehingga biaya operasinya sangat rendah.

Meskipun reksa dana yang dikelola secara pasif , seperti reksa dana indeks, biasanya juga memiliki rasio pengeluaran yang jauh lebih rendah daripada reksa dana yang dikelola secara aktif, biaya tambahan yang terkait dengan reksa dana membuat ETF menjadi pilihan yang lebih murah.

Perdagangan Berbasis Pasar

Cara lain ETF menekan biaya administrasi dan operasional adalah melalui penggunaan perdagangan berbasis pasar. Karena ETF dapat dibeli dan dijual di pasar terbuka seperti saham atau obligasi, penjualan saham dari satu investor ke investor lain tidak berpengaruh pada dana itu sendiri. Sebaliknya, ketika pemegang saham reksa dana ingin menjual sahamnya, ia harus menebusnya dengan dana tersebut secara langsung, yang seringkali mengharuskan dana tersebut menjual sejumlah aset untuk menutupi pelunasannya. Ketika reksa dana menjual sebagian dari portofolionya, ia menghasilkan distribusi keuntungan modal kepada semua pemegang saham. Ini tidak hanya berarti pemegang saham reksa dana pada akhirnya membayar pajak penghasilan atas distribusi tersebut, tetapi juga membutuhkan banyak pekerjaan dan dokumentasi dari pihak reksa dana, sehingga meningkatkan biaya operasionalnya. Karena penjualan saham ETF tidak membutuhkan dana untuk melikuidasi kepemilikannya, biayanya lebih rendah.

Penciptaan dan Penebusan dalam Bentuk Barang

Meskipun biasanya hanya tersedia untuk investor institusional skala besar dan perusahaan pialang, praktik pembuatan dan penebusan dalam bentuk barang yang digunakan oleh ETF juga menekan biaya. Dengan menggunakan proses ini, investor dapat memperdagangkan koleksi, atau sekeranjang, saham saham yang sesuai dengan portofolio reksa dana dengan jumlah saham ETF yang setara. Penebusan dalam bentuk barang berarti seorang investor yang ingin menebus saham dengan dana tersebut, daripada menjual di pasar sekunder , dapat dibayar dengan sekeranjang saham yang setara. Reksa dana tidak harus membeli atau menjual sekuritas untuk membuat atau menebus saham, yang selanjutnya mengurangi biaya administrasi dan administrasi yang dikeluarkan oleh reksa dana tersebut.