Siapa yang Memiliki Bursa Saham?

Bursa saham tidak seperti bisnis lain. Kinerja bursa efek nasional seringkali dianggap sebagai proksi kesehatan perekonomian suatu negara, atau setidaknya antusiasme investor terhadap prospek negara tersebut. Pertukaran nasional juga memainkan peran kebijakan yang kurang dihargai dalam memutuskan daftar dan standar kepatuhan untuk perusahaan yang ingin go public. Di atas semua itu, ada perasaan samar tapi nyata bahwa kebanggaan nasional entah bagaimana sering dikaitkan dengan bursa saham.

Dengan pemikiran tersebut, pergerakan konsolidasi di sektor bursa cukup menarik perhatian, baik atau buruk. Uni Eropa memblokir usulan merger Deutsche Borse dengan NYSE-Euronext (NYSE: NYX ) pada tahun 2011 dengan alasan bahwa perusahaan baru tersebut akan memiliki monopoli virtual atas penjualan derivatif di Eropa. Pada tahun yang sama, tawaran untuk Bursa Efek London (atau lebih tepatnya, mitranya London Stock Exchange Group) untuk mengakuisisi TMX Group (pemilik Bursa Efek Toronto) gagal ketika pemegang saham Toronto menolaknya.

Kepemilikan sisa bursa utama dunia adalah beragam mulai dari perusahaan publik hingga kepemilikan pemerintah.

NYSE Euronext

NYSE Euronext adalah perusahaan publik yang terdaftar di S&P 100 Index dan mengklaim memperdagangkan $ 100 miliar sekuritas setiap hari perdagangan.

Namanya menjelaskan semuanya: Ia memiliki NYSE dan bursa Eropa yang berbasis di Paris, Amsterdam, Brussel, dan Lisbon.

Ini adalah pertukaran terbesar dan jauh dari segi kapitalisasi pasar pertukaran dan nilai yang diperdagangkan di bursa. Setelah dimiliki sepenuhnya oleh anggotanya, NYSE go public pada tahun 2006 setelah mengakuisisi Archipelago dan kemudian Euronext pada tahun 2007.

Nasdaq Inc.

Bursa saham publik terbesar kedua menurut nilai, Nasdaq Inc. juga nomor dua dalam hal nilai yang diperdagangkan.

Di AS, ia memiliki bursa saham Philadelphia dan Boston serta Nasdaq yang senama.

NASDAQ mengakuisisi tujuh bursa Nordik dan Baltik, yang secara kolektif dikenal sebagai OMX Group, pada tahun 2008, tetapi ditolak dalam upaya untuk mengakuisisi perusahaan induk Bursa Efek London .

Nasdaq Inc. adalah perusahaan publik.

Bursa Efek Tokyo

Bursa saham terbesar ketiga di dunia juga merupakan yang terbesar yang tidak diperdagangkan secara publik. Meskipun Bursa Efek Tokyo diatur sebagai perusahaan saham gabungan, sahamnya dipegang erat oleh perusahaan anggota seperti bank dan pialang.

Sebaliknya, Bursa Efek Osaka yang lebih kecil diperdagangkan secara publik, yang mungkin sesuai dengan stereotip lama Jepang tentang Osaka yang lebih bersifat wirausaha dan tidak terlalu tertutup daripada Tokyo.

Bursa Efek London

Bursa terbesar keempat di dunia dimiliki oleh London Stock Exchange Group, yang merupakan perusahaan publik.

Sejarah perusahaan menelusuri asal-usulnya ke sebuah gabungan yang disebut Rumah Kopi Jonathan di mana harga delapan potong dipasang pada tahun 1698. Bisnis ini benar-benar berkembang sampai diperkenalkannya telegraf pada sekitar tahun 1840.

Bursa Efek Hong Kong

Bursa terbesar ketiga di Asia adalah anak perusahaan Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, sebuah perusahaan publik yang juga memiliki Bursa Berjangka Hong Kong dan Perusahaan Kliring Sekuritas Hong Kong.

Bursa Efek Shanghai

Inilah bursa terbesar di dunia yang masih dimiliki dan dikendalikan oleh pemerintah, khususnya oleh China Securities Regulatory Commission. The bursa Shanghai dioperasikan sebagai non-profit dan ini bisa dibilang salah satu yang paling ketat dari bursa utama dalam hal daftar dan perdagangan kriteria.

Bursa Saham Bombay dan Bursa Efek Nasional India

Bersama dengan Bursa Efek Tokyo, bursa utama India adalah kemunduran bagaimana sebagian besar bursa dulu mengatur diri mereka sendiri. Sementara Bursa Efek Nasional India mengalami demutualisasi, sebagian besar sahamnya masih dimiliki oleh bank dan perusahaan asuransi. Bursa Efek Bombay sekitar 40% dimiliki oleh pialang, dengan investor luar lainnya dan lembaga keuangan domestik memiliki sisanya.

Bursa Utama Lainnya

Tentunya dunia perdagangan dan investasi bukan hanya tentang saham. Derivatif sangat menguntungkan untuk ditukar. Di Amerika Serikat, Chicago Mercantile Exchange (CME) mengalami demutualisasi pada tahun 2000, go public, dan akhirnya mengakuisisi Chicago Board of Trade dan NYMEX. CME Group sekarang menjadi pemain utama di dunia futures dan derivatif. Di sisi opsi, Chicago Board Options Exchange (CBOE) juga diperdagangkan secara publik sebagai CBOE Holdings.

Eurex adalah bursa derivatif signifikan yang dimiliki oleh Deutsche Borse dan SIX Swiss Exchange, sedangkan London Metal Exchange dimiliki secara pribadi oleh anggotanya melalui LME Holdings Ltd.

Terakhir dan tidak kalah pentingnya, Tokyo Commodity Exchange memiliki struktur yang mirip dengan TSE dan dimiliki terutama oleh bank, pialang, dan perusahaan perdagangan komoditas yang melakukan transaksi bisnis melalui TSE.

Garis bawah

Pemilik bursa dapat meminta perusahaan untuk membayar biaya pencatatan, pedagang untuk membayar akses pasar, dan investor untuk membayar biaya transaksi. Maka tidak mengherankan jika ada begitu banyak kegiatan konsolidasi di ruang ini.

Meskipun transaksi ini menarik, namun hanya sedikit bermanfaat bagi investor perorangan. Perdagangan saham yang terdaftar di bursa asing tetap sulit dan mahal bagi investor AS dan tidak ada merger yang akan mengubahnya.

Sementara itu, tampaknya ada tren yang jelas di pasar pasar saham menuju integrasi global yang lebih besar dan lebih sedikit operator independen kecil.