Ensiklopedia keuangan

Apa yang dianggap sebagai rasio pengeluaran yang baik?

Rasio biaya mengungkapkan jumlah yang dibebankan perusahaan investasi kepada investor untuk mengelola portofolio investasi, reksa dana, atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).Rasio tersebut mewakili semua biaya manajemen dan biaya operasional dana.

Rasio biaya dihitung dengan membagi biaya operasional reksa dana dengan total nilai dolar rata-rata dari semua aset di reksa dana. Rasio pengeluaran dicantumkan di prospektus setiap dana dan di banyak situs keuangan.

Apa yang dianggap sebagai rasio pengeluaran yang baik?

  • Rasio biaya adalah biaya tahunan yang dibayarkan kepada pengelola dana oleh pemegang reksa dana atau ETF.
  • Persaingan telah menyebabkan rasio pengeluaran turun drastis selama beberapa tahun terakhir.
  • Rasio pengeluaran yang wajar untuk portofolio yang dikelola secara aktif adalah sekitar 0,5% hingga 0,75%, sedangkan rasio biaya yang lebih besar dari 1,5% biasanya dianggap tinggi saat ini.
  • Untuk dana pasif atau indeks, rasio tipikal adalah sekitar 0,2% tetapi bisa serendah 0,02% atau kurang dalam beberapa kasus.

Rasio Tinggi dan Rendah

Sejumlah faktor menentukan apakah rasio biaya dianggap tinggi atau rendah. Rasio pengeluaran yang baik, dari sudut pandang investor, sekitar 0,5% hingga 0,75% untuk portofolio yang dikelola secara aktif. Rasio biaya yang lebih besar dari 1,5% dianggap tinggi.

Rasio biaya untuk reksa dana biasanya lebih tinggi dari rasio biaya untuk ETF.  Ini karena ETF dikelola secara pasif. Aset yang dimiliki di dalamnya dipilih untuk mencerminkan indeks seperti S&P 500, dan perubahan pemilihan jarang perlu dilakukan. Di sisi lain, reksa dana dikelola secara aktif. Aset di dalamnya terus dipantau dan diubah untuk memaksimalkan kinerja reksa dana.

Referensi cepat

Reksa dana cenderung memiliki rasio pengeluaran yang lebih tinggi daripada ETF karena mereka membutuhkan lebih banyak manajemen langsung.

Rasio biaya rata-rata untuk reksa dana yang dikelola secara aktif adalah antara 0,5% dan 1,0%. Jarang melebihi 2,5%. Untuk dana indeks pasif, rasio tipikal adalah sekitar 0,2%.

Faktor yang Mempengaruhi Rasio Pengeluaran

Pengeluaran dapat sangat bervariasi antar jenis dana. Kategori investasi, strategi investasi, dan ukuran dana semuanya dapat mempengaruhi rasio biaya. Reksa dana dengan jumlah aset yang lebih kecil biasanya memiliki rasio biaya yang lebih tinggi karena basis dana yang terbatas untuk menutupi biaya.

Dana internasional dapat menimbulkan biaya operasional yang tinggi karena mungkin memerlukan staf di beberapa negara.

Reksa dana kapitalisasi besar, dengan rasio pengeluaran rata-rata 1,25%, biasanya lebih murah daripada reksa dana kapitalisasi kecil, yang rata-rata 1,4%.

Dampaknya terhadap Keuntungan Investor

Pengeluaran dana dapat membuat perbedaan yang signifikan dalam keuntungan investor. Jika suatu dana merealisasikan pengembalian tahunan keseluruhan sebesar 5% tetapi membebankan biaya yang berjumlah 2%, maka 40% dari pengembalian dana tersebut dimakan oleh biaya.

Itulah mengapa investor harus selalu membandingkan pengeluaran saat meneliti dana. Pengeluaran reksa dana akan dicantumkan dalam prospektusnya dan di situs web perusahaan, dan dapat ditemukan di banyak situs web keuangan.

Bagaimana Dana Indeks Membuka Jalan untuk Pengeluaran yang Lebih Rendah

Karena dana indeks menjadi lebih populer, mereka telah mendorong rasio pengeluaran yang lebih rendah. Dana indeks mereplikasi pengembalian pada indeks pasar tertentu. Jenis investasi ini dianggap pasif. Manajer portofolio mereka membeli dan menahan sampel representatif sekuritas dalam indeks target, dan kemudian membiarkannya sendiri kecuali indeks itu sendiri berubah. Dengan demikian, reksa dana indeks cenderung memiliki rasio pengeluaran di bawah rata-rata.

Apa Arti Manajemen Aktif

Manajer dana yang dikelola secara aktif dapat meningkatkan atau mengurangi eksposur dana ke saham individu atau seluruh sektor. Mereka melakukan banyak penelitian dan analisis ketika mempertimbangkan saham dan obligasi. Pekerjaan tambahan ini berarti bahwa investasi di bawah manajemen aktif lebih mahal.

Portofolio yang dikelola secara aktif cenderung memiliki cakupan yang lebih luas. Manajer mereka melihat saham dengan kapitalisasi pasar yang bervariasi serta perusahaan internasional dan sektor khusus. Mengelola aset membutuhkan lebih banyak keahlian.

Sebagai aturan umum, reksa dana yang berinvestasi pada perusahaan besar harus memiliki rasio pengeluaran tidak lebih dari 1%, sedangkan reksa dana yang berfokus pada perusahaan kecil atau saham internasional harus memiliki rasio biaya yang lebih rendah dari 1,25%.

Garis bawah

Seperti kebanyakan hal, Anda sering mendapatkan apa yang Anda bayar. Namun, dalam dunia investasi, terdapat banyak bukti bahwa dana pasif berbiaya rendah yang menggunakan strategi pengindeksan sering kali mengungguli manajemen aktif, terutama setelah memperhitungkan biaya dan pajak. Untuk reksa dana aktif, rasio pengeluaran yang tinggi perlu dibenarkan dengan pengembalian yang luar biasa, atau harus memberikan keuntungan lain bagi investor karena persaingan telah membuat biaya manajemen menurun drastis selama dekade terakhir.