Kapan dan bagaimana mengambil untung pada opsi

Poin kuncinya adalah bahwa level hentikan kerugian harus ditetapkan pada tidak terlalu kecil (untuk menghindari pemicu yang sering ) atau terlalu besar (membuatnya tidak dapat diraih). 

Pemesanan Keuntungan Parsial di Sasaran

Pedagang berpengalaman sering mengikuti praktik untuk membukukan keuntungan parsial setelah target yang ditetapkan tercapai, katakanlah mengkuadratkan posisi 30% atau 50% jika target yang ditetapkan pertama ($ 100) tercapai. Ini menawarkan dua keuntungan untuk perdagangan opsi:

1. Pemesanan keuntungan parsial melindungi modal perdagangan sampai batas tertentu, mencegah kerugian modal jika terjadi pembalikan harga yang tiba-tiba, yang sering diamati dalam perdagangan opsi. Dalam contoh di atas, pedagang dapat menjual lima kontrak (50%) ketika target yang ditetapkan sebesar $ 100 tercapai. Hal ini memungkinkan dia untuk mempertahankan modal $ 500 (dari modal awal $ 800 untuk membeli 10 kontrak seharga $ 80) .
2. Posisi istirahat terbuka memungkinkan pedagang untuk meraup potensi keuntungan di masa depan. Target mencapai $ 120 menawarkan penerimaan $ 600 ($ 120 * 5 kontrak), sehingga total $ 1.100. Varian lainnya adalah menjual 50% atau 60% dari sisa, memberikan ruang untuk keuntungan lebih lanjut di level berikutnya. Katakanlah tiga kontrak ditutup pada $ 120 (tanda terima $ 360) dan dua sisanya ditutup pada $ 150 (tanda terima $ 300), nilai penjualan total akan menjadi $ 1.160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Pemesanan Keuntungan Parsial untuk Pembeli

Mirip dengan skenario di atas, sebagian keuntungan dibukukan oleh pedagang pada interval waktu reguler berdasarkan sisa waktu kedaluwarsa, jika posisinya dalam untung. Opsi adalah aset yang membusuk. Porsi signifikan dari premi opsi terdiri dari nilai peluruhan waktu (dengan nilai intrinsik menghitung sisanya). Pembeli opsi yang paling berpengalaman mengawasi dengan cermat nilai waktu yang membusuk dan secara teratur menutup posisi saat opsi bergerak menuju kedaluwarsa untuk menghindari hilangnya nilai peluruhan waktu lebih lanjut saat posisinya dalam keuntungan. 

Pembeli dari posisi opsi harus menyadari efek peluruhan waktu dan harus menutup posisi sebagai ukuran penghentian kerugian jika memasuki bulan terakhir kedaluwarsa tanpa kejelasan tentang perubahan besar dalam penilaian. Peluruhan waktu dapat mengikis banyak uang, bahkan jika harga dasar bergerak secara substansial.

Waktu Pemesanan Profit untuk Penjual

Peluruhan waktu dari opsi secara alami mengikis penilaian mereka seiring berjalannya waktu, dengan bulan terakhir berakhir dengan tingkat erosi tercepat.

Penjual opsi mendapat keuntungan dengan mendapatkan premi yang lebih tinggi di awal karena nilai peluruhan waktu yang tinggi. Tapi itu datang dari biaya pembeli opsi yang membayar premi tinggi itu di awal, yang terus mereka hilangkan selama mereka memegang posisi itu. Untuk penjual short call atau short put, potensi keuntungan terbatas (dibatasi pada premi yang diterima). Memiliki level keuntungan yang telah ditentukan sebelumnya (level set trader seperti 30% / 50% / 70%) penting untuk mengambil keuntungan, karena uang margin dipertaruhkan untuk penjual opsi. Dalam kasus pembalikan, potensi keuntungan terbatas dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian tak terbatas, dengan meningkatnya persyaratan uang margin tambahan.

Pemesanan Profit pada Fundamental

Perdagangan opsi terjadi tidak hanya pada analisis fundamental, untuk mendapatkan keuntungan dari persyaratan modal perdagangan yang rendah.

Misalnya, anggap Anda memiliki pandangan negatif tentang suatu saham yang mengarah ke posisi long put dengan dua tahun kedaluwarsa dan target tercapai dalam sembilan bulan. Trader opsi dapat menilai fundamental sekali lagi, dan jika mereka tetap menyukai posisi yang ada, perdagangan dapat dipertahankan (setelah mengurangi efek peluruhan waktu untuk posisi buy). Jika faktor-faktor yang tidak menguntungkan (seperti peluruhan waktu atau ketidakstabilan) menunjukkan dampak yang merugikan, keuntungan harus dibukukan (atau kerugian harus dipotong).

Averaging Up

Rata-rata turun adalah salah satu strategi terburuk untuk diikuti jika terjadi kerugian dalam perdagangan opsi. Meskipun mungkin sangat menarik, ini harus dihindari. Sebaliknya, lebih baik menutup posisi opsi saat ini dengan kerugian dan memulai dari awal dengan yang baru dengan waktu kedaluwarsa yang lebih lama. Ingat, opsi memiliki tanggal kedaluwarsa. Setelah tanggal itu, mereka tidak lagi berharga. Menurunkan rata-rata mungkin cocok untuk saham yang bisa disimpan selamanya, tetapi tidak untuk opsi. Alih-alih, rata-rata naik mungkin merupakan strategi yang baik untuk dieksplorasi untuk menghasilkan keuntungan, asalkan ada cukup waktu untuk kedaluwarsa dan prospek yang menguntungkan untuk posisi berlanjut.

Misalnya, jika target $ 100 tercapai, beli lima kontrak lagi sebagai tambahan dari 10 kontrak yang dibeli sebelumnya dengan harga $ 80. Harga rata-rata sekarang ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86,67). Jika target berikutnya $ 120 tercapai, beli tiga kontrak lagi, sehingga harga rata-rata menjadi $ 92,22 untuk total 18 kontrak. Jika target berikutnya $ 150 tercapai, jual semua 18 dengan keuntungan (150-92.22) * 18 = $ 1040. Varian lain termasuk pembelian lebih lanjut (katakanlah tiga lagi dengan harga $ 150) dan tetap mengalami kerugian tambahan (5% atau $ 142,5).

Garis bawah

Perdagangan opsi adalah permainan yang sangat tidak stabil.Tidak heran jika negara-negara seperti China meluangkan waktu untuk membuka pasar opsi mereka.  Pasar opsi yang sangat tidak stabil memang memberikan peluang besar untuk mendapatkan keuntungan, tetapi mencoba melakukannya tanpa pengetahuan yang memadai, target laba yang ditentukan dengan jelas, dan metodologi penghentian kerugian akan menyebabkan kegagalan dan kerugian. Pedagang harus benar-benar menguji strategi mereka pada data historis, dan memasuki dunia perdagangan opsi dengan uang sungguhan dengan metode yang telah ditentukan sebelumnya pada stop-loss dan profit-taking.