Memahami GLD, UGLD dan dana ETF lainnya

Apa Memahami GLD, UGLD dan dana ETF lainnya?

Dana yang diperdagangkan di bursa emas (ETF) memberi pedagang eksposur terhadap pergerakan harga emas tanpa harus membeli aset fisik yang mendasarinya. ETF emas biasanya disusun sebagai perwalian. Di bawah struktur ini, ETF memegang sejumlah emas batangan untuk setiap saham ETF yang diterbitkan. Membeli saham ETF berarti memiliki sebagian dari emas yang dipegang oleh trust.

Karena ETF ini menyimpan emas fisik, harganya bergerak mengikuti harga emas dalam jangka pendek dan panjang. Namun, terkadang ada kesalahan pelacakan kecil ketika harga ETF menyimpang dari aset referensinya. Saat kesalahan pelacakan terjadi, arbitrase dengan cepat turun tangan.

Ada banyak ETF emas. Kami akan mempertimbangkan dua dari pilihan paling populer.

Saham Emas SPDR – GLD

ETF Saham Emas SPDR ( nilai aset bersih (NAV) sebesar $ 63,43 miliar.Setiap saham ETF bernilai 0,093995 ons emas.

Saat harga emas aktual bergerak, begitu pula harga GLD. Investor dapat mendorong harga di atas atau di bawah NAB, yang berarti saham individu mungkin bernilai sedikit lebih atau kurang dari 0,093995 ons emas yang setara.

Pada awal berdirinya, saham bernilai sepersepuluh dari harga emas.Namun, jumlah emas yang diwakili oleh setiap saham sedikit terkikis seiring waktu karena ETF membebankan biaya tahunan 0,4% kepada investor.2  Biaya-biaya ini perlahan-lahan menurunkan NAB ETF, sehingga sedikit mengurangi jumlah emas yang nilainya setiap tahun.Biaya ini relatif rendah dalam konteks keuntungan jangka panjang emas.Menurutdata Dewan Emas Dunia, emas kembali sekitar 10% per tahun sejak 1971.  Penyimpanan emas fisik dan biaya asuransi untuk investor kecil biasanya lebih tinggi dari 0,4% per tahun. Oleh karena itu, ETF emas adalah sarana yang efisien untuk berinvestasi dalam emas.

Referensi cepat

Menurut Dewan Emas Dunia, emas telah kembali 10% setiap tahun sejak 1971.

iShares Gold Trust – IAU

Pilihan populer lainnya bagi investor emas adalah iShares Gold Trust (IAU ) dari BlackRock.Pada Juni 2020, ETF menahan hampir 13,36 juta ons untuk NAV sebesar $ 25 miliar.Berdasarkan 1,5 miliar saham beredar, setiap saham mewakili sekitar 0,009547 ons emas.Ini akan terkikis seiring waktu, karena reksa dana tersebut memiliki rasio biaya 0,25%.  Seperti Saham Emas SPDR, iShares Gold Trust diatur sebagai perwalian, memegang batangan emas fisik di brankas di London dan New York.

ETN Emas Leveraged dan Inverse

Dana emas dengan leverage dan invers juga tersedia. Dana ini lebih kompleks daripada ETF emas vanila karena secara fisik tidak memegang aset dalam perwalian. Sebagai gantinya, dana leverage dan invers sering diperdagangkan sebagai catatan yang diperdagangkan di bursa (ETN) , yang merupakan kewajiban hutang penjamin emisi ETN. Harga ETN melacak indeks komoditas. Namun, ETN bergantung pada kelayakan kredit penjamin emisi dan tidak memberikan kepemilikan emas kepada investor.

ETN emas dengan leverage dan terbalik dimaksudkan hanya untuk perdagangan jangka pendek. Mereka mencoba melacak pergerakan harian emas, bukan perubahan jangka panjang. Penggunaan leverage dari waktu ke waktu dapat memperbesar kerugian dari volatilitas. Dana emas terbalik memiliki pengembalian yang diharapkan negatif dalam jangka panjang karena harga emas umumnya naik dalam sistem uang fiat.

Referensi cepat

ETN emas dengan leverage dan terbalik hanya ditujukan untuk perdagangan jangka pendek.

VelocityShares 3x Long Gold ETN – UGLD

VelocityShares 3x Long Gold ETN (UGLD ) bertujuan untuk memberikan pengembalian tiga kali lipat dari S&P GSCI Gold Index ER selama satu hari.  Artinya, saham tersebut dimaksudkan untuk dimiliki hanya untuk jangka pendek.ETN diterbitkan oleh Credit Suisse dan memiliki rasio biaya 1,35%.

ETN Pendek Ganda Emas DB – DZZ

ETN DB Gold Double Short (DZZ ) bergerak berbanding terbalik dengan harga emas.Jika emas bergerak naik 1% pada hari itu, DZZ akan turun 2% karena bergerak dua kali lebih banyak ke arah yang berlawanan.Uang kertas diperdagangkan tipis dan rasio biaya 0,75%.  Deutsche Bank meluncurkan ETN pada 2008, namun pada 2016 mengumumkan akan menangguhkan penerbitan lebih lanjut.9

Garis bawah

ETF emas yang beroperasi sebagai perwalian sangatlah mudah. Perwalian memegang emas fisik dan menerbitkan saham. Pemegang saham memiliki kepemilikan pecahan emas itu. Saham mencerminkan pergerakan harga emas yang sebenarnya, biasanya sekitar 1/10 atau 1/100 dari harga logam. Rasio biaya perlahan-lahan mengikis jumlah emas yang diwakili oleh setiap saham. Namun, ETF bisa lebih hemat biaya daripada membeli emas fisik dan menyimpannya. ETN terbalik dan leverage lebih kompleks daripada ETF. Mereka melacak perubahan harga emas harian dengan pergi ke arah yang berlawanan atau memperbesar pergerakan harga. ETN dengan leverage dan terbalik tidak secara akurat melacak perubahan harga emas jangka panjang.