Rasio berapa harga ke penghasilan rata-rata di sektor real estat?
Ada banyak hal berbeda yang harus Anda pertimbangkan sebelum Anda terjun langsung dan memasukkan uang Anda ke dalam investasi tertentu. Melakukan analisis terhadap nilai potensi investasi dapat membantu Anda mengetahui apakah itu pilihan yang baik atau tidak. Proses ini disebut penilaian, dan ini membantu investor menentukan nilai aset saat ini dan yang diproyeksikan. Melakukan analisis nilai investasi berarti Anda perlu mengetahui beberapa metrik perusahaan serta beberapa informasi tentang manajemen perusahaan. Ini berlaku untuk perusahaan di semua jenis industri termasuk real estat. Artikel ini membahas rasio harga terhadap pendapatan (P / E) dan bagaimana rasio tersebut diukur dalam industri real estat.
Apa Rasio berapa harga ke penghasilan rata-rata di sektor real estat?
- Rasio harga terhadap pendapatan dapat membantu investor memutuskan harga saham apa yang sesuai mengingat laba per saham yang dihasilkan oleh suatu perusahaan.
- Merupakan hal yang umum bagi perusahaan real estat yang sudah mapan untuk berdagang dengan pendapatan ke depan 35x hingga 45x karena REIT dievaluasi dengan metrik yang berbeda dibandingkan dengan perusahaan lain.
- Investor harus ingat bahwa depresiasi properti dapat mempengaruhi angka pendapatan REIT.
Apa Rasio Price-To-Earnings?
Rasio harga terhadap pendapatan (P / E) merupakan elemen penting dari analisis fundamental. Ini adalah metrik penilaian yang sering dikutip yang dapat membantu investor memutuskan harga saham apa yang sesuai mengingat laba per saham (EPS) yang dihasilkan oleh perusahaan. Tingkat P / E bervariasi karena beberapa faktor termasuk tingkat pertumbuhan dan kondisi makroekonomi , dan penilaian berbeda antar industri. Bagian pendapatan dari rasio P / E dapat mengacu pada estimasi pendapatan trailing atau forward , dan perkiraan pendapatan biasanya lebih berpengaruh untuk tujuan penilaian.
Rasio P / E cenderung menjadi metode analisis yang disukai karena memberikan pendapatan harga relatif. Ini membantu menentukan kapan ada diskon yang bisa didapat atau jika harga saham menjadi terlalu tidak terjangkau.
Mengikuti P / E
Trailing P / E adalah penilaian berdasarkan pendapatan aktual 12 bulan sebelumnya. Untuk menghitungnya, kami mengambil harga saham saat ini dan membaginya dengan EPS tertinggal dari 12 bulan terakhir. Angka pendapatan ini dapat ditemukan di laporan tahunan dan laporan laba rugi. Beberapa investor dan analis lebih suka menggunakan angka ini karena lebih akurat, karena menggunakan angka sebenarnya. Namun perlu diingat, kinerja masa lalu tidak selalu mengarah ke masa depan
Teruskan P / E
Alih-alih menggunakan angka aktual dari masa lalu, P / E ke depan menggunakan panduan pendapatan di masa depan, dan merupakan indikator berwawasan ke depan. Ini memungkinkan investor untuk membandingkan pendapatan saat ini dengan masa depan, dan memberikan gambaran yang baik tentang jenis pendapatan apa yang kemungkinan akan dilaporkan perusahaan di masa depan, tanpa penyesuaian atau perubahan apa pun. Tetapi metode ini dapat memiliki kelemahan, karena perusahaan dapat menjadi cukup konservatif atau murah hati dengan perkiraan mereka.
Referensi cepat
Rasio forward P / E mungkin cacat karena seberapa konservatif atau dermawan perusahaan dengan perkiraan mereka.
Rasio Price-to-Earnings dan Real Estate
Menentukan nilai investasi real estat bergantung pada jenis investasi yang dimaksud. Dalam hal menilai properti fisik, orang cenderung melakukannya dengan penilaian , yang mengukur nilai properti dan tanah tempatnya berada. Ini dilakukan dengan mengukur sejumlah kriteria termasuk rumah yang sebanding dan fasilitas yang tersedia di dekatnya.
Tetapi perusahaan real estate dapat dievaluasi dengan menggunakan rasio P / E, sama seperti perusahaan di industri lainnya. Meskipun sektor real estat tidak didefinisikan secara universal, umumnya mencakup perwalian pendapatan real estat (REIT), manajer properti, dan pengembang properti. Merupakan hal yang umum bagi perusahaan real estat yang sudah mapan untuk berdagang dengan pendapatan maju 35x hingga 45x, sebagian besar karena fakta bahwa REIT dievaluasi dengan metrik yang berbeda dibandingkan dengan jenis perusahaan lain seperti dana dari operasi .
Salah satu pertimbangan penting saat melihat P / E perusahaan real estat adalah depresiasi , terutama REIT. Ini adalah jumlah penurunan nilai properti seiring bertambahnya usia. Karena perusahaan diizinkan untuk mengizinkan sejumlah depresiasi properti dari waktu ke waktu dan menghapus jumlah ini, yang dapat mendistorsi angka pendapatan.
Model Harga-ke-Penghasilan yang Berbeda
Ada beberapa tempat berbeda yang bisa Anda tuju untuk mendapatkan rasio P / E rata-rata yang sudah dihitung untuk real estat — dan industri lainnya. Ini dua.
Sekolah NYU Stern
Sekolah Stern NYU menerbitkan data P / E untuk berbagai industri dan memecah real estat menjadi empat kategori dan mencantumkan P / E mereka saat ini pada Januari 2020 sebagai berikut:
- REIT: 91.36
- Perkembangan real estat: 145,60
- Real estat umum dan terdiversifikasi: 31.37
- Operasi dan layanan real estat: 23.20
Data tersebut menggabungkan semua REIT di bawah satu payung — total 234 perusahaan.Data terbaru sekolah yang tersedia, seperti disebutkan di atas, diterbitkan per Januari 2020. Rata-rata P / E tertinggal 59,79 dan P / E maju 32,23.Pengembang real estat berdagang dengan rata-rata 21,5x pendapatan ke depan.Perusahaan real estat umum dan terdiversifikasi berdagang dengan pendapatan 11,53x ke depan.Perusahaan yang bergerak dalam jasa real estat dan operasi menunjukkan P / E tertinggal 33,99 dan P / E maju 32,46.
Finviz.com
Alat penyaring saham di Finviz.com membagi perusahaan real estate ke dalam kategori industri yang agak berbeda. Median forward P / E diantara developer real estate adalah 19,07 per November 2019. Forward P / E untuk pengelola properti adalah 33,26.
Untuk REIT secara keseluruhan, median P / E adalah 19,73. Subset dalam kategori DIRE mencakup ritel, perumahan, kantor, industri, hotel, perawatan kesehatan, dan diversifikasi. Rasio P / E median khusus industri dalam rentang REIT dari -53,22 hingga 41,99.