Derivatif Over-the-Counter

Apa Derivatif Over-the-Counter?

Derivatif over the counter (OTC) adalah kontrak keuangan yang tidak diperdagangkan di bursa aset, dan dapat disesuaikan dengan kebutuhan masing-masing pihak.

Sebuah derivatif adalah keamanan dengan harga yang tergantung pada atau berasal dari satu atau lebih mendasari aset. Nilainya ditentukan oleh fluktuasi aset yang mendasarinya. Aset dasar yang paling umum termasuk saham, obligasi, komoditas, mata uang, suku bunga, dan indeks pasar. Tergantung di mana derivatif diperdagangkan, mereka dapat diklasifikasikan sebagai over-the-counter atau exchange-traded (terdaftar).

Poin Penting

  • Derivatif over the counter (OTC) adalah kontrak keuangan yang diatur antara dua rekanan tetapi dengan perantara atau regulasi minimal.
  • Derivatif OTC tidak memiliki persyaratan standar dan tidak terdaftar di bursa aset.
  • Sebagai contoh, kontrak forward dan kontrak berjangka keduanya dapat mewakili dasar yang sama, tetapi yang pertama adalah OTC sedangkan yang terakhir diperdagangkan di bursa.

Bagaimana Over the Counter Derivatives Bekerja

Over the counter derivatives adalah kontrak keuangan swasta yang dibuat antara dua atau lebih counterparty. Sebaliknya, perdagangan derivatif terdaftar di bursa dan kontrak yang lebih terstruktur dan terstandarisasi di mana aset yang mendasari, jumlah aset yang mendasari dan penyelesaian ditentukan oleh bursa dan tunduk pada peraturan yang lebih besar.

Over the counter derivatives adalah kontrak pribadi yang dinegosiasikan antara counterparty tanpa melalui bursa atau jenis perantara formal lainnya, meskipun broker dapat membantu mengatur perdagangan. Oleh karena itu, derivatif yang dijual bebas dapat dinegosiasikan dan disesuaikan agar sesuai dengan risiko dan pengembalian yang dibutuhkan oleh masing-masing pihak. Meskipun jenis derivatif ini menawarkan fleksibilitas, namun memiliki risiko kredit karena tidak ada perusahaan kliring.

Contoh turunan OTC termasuk opsi swap, dan eksotis , antara lain.

Contoh: Maju vs. Berjangka

Kontrak berjangka dan forward   serupa dalam banyak hal: keduanya melibatkan perjanjian untuk membeli dan menjual aset di masa depan dan keduanya memiliki harga yang berasal dari beberapa aset yang mendasarinya.

Kontrak forward, bagaimanapun, adalah pengaturan yang dibuat di antara dua rekanan yang menegosiasikan dan sampai pada ketentuan kontrak yang tepat – seperti tanggal kedaluwarsa, berapa banyak unit aset yang mendasarinya yang diwakili dalam kontrak, dan apa sebenarnya aset dasar yang akan dikirim adalah, di antara faktor-faktor lain. Penyerang hanya menyelesaikan satu kali di akhir kontrak. Futures, di sisi lain, adalah kontrak standar dengan tanggal jatuh tempo tetap dan dasar yang seragam. Ini diperdagangkan di bursa dan diselesaikan setiap hari

Contoh: Swaption

Sebagai contoh lain, swaption adalah jenis derivatif over the counter yang tidak diperdagangkan melalui bursa. Sebuah swaption  (atau opsi swap) memberi pemegang keamanan hak untuk masuk ke swap yang mendasarinya. Namun, pemegang swaption tidak berkewajiban untuk masuk ke swap yang mendasarinya.

Ada dua jenis pertukaran: pembayar dan penerima.

  • Sebuah swaption pembayar memberikan pemilik hak untuk masuk ke swap ditentukan di mana pemilik membayar kaki tetap dan menerima kaki mengambang.
  • Sebuah swaption penerima memberikan pemilik hak untuk masuk ke swap di mana ia menerima kaki tetap dan membayar kaki mengambang.

Pembeli dan penjual derivatif over-the-counter ini menegosiasikan harga swap, lamanya periode swap, tingkat bunga tetap, dan frekuensi di mana suku bunga mengambang diamati.