Ensiklopedia keuangan

InterContinental Exchange London Interbank Ditawarkan Tingkat (Ice Libor)

Apa InterContinental Exchange London Interbank Ditawarkan Tingkat (Ice Libor)?

Suku Bunga Penawaran Antarbank London Intercontinental Exchange (ICE LIBOR) adalah rata-rata suku bunga yang dibebankan oleh beberapa bank terkemuka dunia satu sama lain untuk pinjaman jangka pendek.Adapun Intercontinental Exchange (ICE), itu adalah perusahaan induk dari New York Stock Exchange (NYSE) dan beberapa lusin bursa dan pasar lain di seluruh dunia.ICE mengambil alih administrasi LIBOR dari British Bankers Association  pada awal 2014. Namun, seluruh sistem LIBOR dijadwalkan akan dihapus pada tahun 2023 dan diganti dengan benchmark lainnya, seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA).

Poin Penting

  • Intercontinental Exchange mengelola Intercontinental Exchange London Interbank Offering Rate, oleh karena itu dijuluki ICE LIBOR, meskipun bagian ICE sering dibatalkan.
  • Seluruh sistem LIBOR dijadwalkan akan dihapus pada tahun 2023 dan diganti dengan benchmark lainnya, seperti Sterling Overnight Index Average (SONIA).
  • ICE mengelola 35 LIBOR yang berbeda, termasuk lima mata uang yang berbeda dan untuk tujuh jatuh tempo yang berbeda.
  • LIBOR kurs dolar tiga bulan adalah yang paling umum.
  • ICE menekankan penggunaan istilah penuh “ICE LIBOR” karena penghitungan saat ini berbeda dari penghitungan sebelumnya di bawah British Bankers Association.

Cara Kerja Intercontinental Exchange London Interbank Offering Rate (ICE LIBOR)

LIBOR (dalam bahasa umum, “ICE” sering kali dijatuhkan) berfungsi sebagai langkah pertama untuk menghitung tingkat suku bunga berbagai pinjaman di seluruh dunia. Sebenarnya ada beberapa LIBOR — setiap pagi ICE menerbitkan suku bunga acuan untuk pinjaman dalam lima mata uang, untuk tujuh jatuh tempo. Mata uangnya adalah dolar AS, pound sterling, euro, yen Jepang, dan franc Swiss, sedangkan jangka waktunya adalah semalam, satu minggu, dan satu, dua, tiga, enam, dan 12 bulan. Sementara itu menghasilkan 35 LIBOR yang berbeda, yang paling sering dikutip adalah kurs dolar tiga bulan. Jika Anda mendengar seseorang mengacu pada “LIBOR hari ini” tanpa kualifikasi lebih lanjut, aman untuk mengasumsikan bahwa itu adalah kurs dolar tiga bulan yang mereka maksud. 

Aplikasi praktis LIBOR bersifat universal. Tarif tersebut dicantumkan namanya dalam bahasa standar banyak dokumen pinjaman, dan pengaruhnya berkisar dari ranah lanjutan swap dan turunannya hingga masalah yang lebih umum seperti pinjaman mahasiswa dan hipotek. Setelah Anda disetujui, Anda membayar tarif yang berlaku, ditambah beberapa basis poin LIBOR. Penurunan LIBOR akan menghasilkan penghematan beberapa dolar untuk pinjaman rumah berikutnya, baik pinjaman tersebut secara langsung atau implisit terkait dengan LIBOR.

Perhitungan LIBOR

Untuk tujuan penghitungan LIBOR, ICE mengirimkan kuesioner kepada bank anggotanya yang mencakup pertanyaan terbuka berikut, sesuai keinginan responden:

Pada tingkat berapa Anda dapat meminjam dana, apakah Anda melakukannya dengan meminta dan kemudian menerima penawaran antar bank dalam ukuran pasar yang wajar sebelum pukul 11 ​​pagi waktu London?

Dengan demikian, komposisi ICE LIBOR bergantung pada objektivitas pegawai bank yang dipercaya untuk menjawab pertanyaan tersebut. ICE bahkan mengakui bahwa mereka sengaja membuat frase “ukuran pasar yang wajar” tidak terdefinisi dan ambigu.

Bergantung pada mata uang yang terlibat, antara 11 dan 18 bank anggota menjawab pertanyaan ICE. ICE kemudian memeringkat perkiraan suku bunga bank, membuang kuartil atas dan bawah, dan mengambil rata-rata dari 5 hingga 10 suku bunga yang tersisa.

Pertimbangan Khusus

Salah satu alasan mengapa Intercontinental Exchange menekankan penggunaan istilah lengkap “ICE LIBOR” adalah karena penghitungannya saat ini berbeda dari penghitungan sebelumnya di bawah lingkup British Bankers Association. Saat itu, LIBOR dirilis untuk lima mata uang tambahan, dan untuk delapan jatuh tempo tambahan.

Selain itu, BBA menghitung tarif dengan memeriksa dan menghitung rata-rata tarif yang dikenakan oleh 200 bank anggotanya di seluruh dunia. Ini dibuat untuk tingkat konsensus yang adil atau seharusnya jika salah satu ketua grup bank anggota yang berpengaruh (yang, secara kebetulan, adalah ketua emeritus BBA) tidak mengizinkan nomor yang dibuat-buat untuk perhitungan harian LIBOR. Nyatanya, ada beberapa bank anggota BBA yang mengungkit-ungkit suku bunga. Setelah skandal itu dipublikasikan pada 2012, LIBOR membutuhkan rumah baru.

Sejak ICE mengambil alih LIBOR, jumlah bank yang berkontribusi kurang dari 20. Hal ini tampaknya berlawanan dengan intuisi dan menawarkan potensi varians yang luas, namun bank yang tersisa sekarang memiliki insentif yang lebih besar untuk jujur ​​karena mereka melapor kepada badan pengatur yang kurang toleran.

ICE LIBOR vs. Tolok Ukur Lainnya

Apa perbedaan LIBOR dari tolok ukur utama lainnya, seperti tingkat dana federal ? Nah, yang terakhir diumumkan setiap beberapa minggu, bukan setiap hari. Juga, tingkat dana federal adalah instrumen kebijakan moneter suatu negara. Ketika Fed memutuskan bahwa waktunya tepat untuk menambah atau mengurangi jumlah uang beredar, atau tingkat pertumbuhannya, menurunkan atau menaikkan tingkat dana federal adalah salah satu cara untuk mencapai itu. Sementara itu, LIBOR jelas memiliki cakupan internasional dan seharusnya lebih merupakan metrik dari suku bunga, daripada apa yang dipercaya oleh bank sentral suatu negara.