Apa yang terjadi ketika broker saham menjadi bust?

Perusahaan pialang saham online telah membuka dunia investasi bagi siapa saja dengan jumlah uang yang relatif kecil, komputer, dan koneksi Internet. Perusahaan-perusahaan ini memberi klien mereka akun dan membeli dan menjual  produk investasi  seperti saham, reksa dana, obligasi, ETF, futures , dan sertifikat deposito (CD) atas nama klien mereka. Investor aktif yang ingin menumbuhkan uang mereka mungkin memiliki sebagian besar dari total aset likuid mereka  dalam bentuk uang tunai dan sekuritas di rekening semacam itu. Sementara rekening bank diasuransikan, apa yang terjadi dengan uang tunai dan investasi yang diikat dengan pialang saham yang  bangkrut ? 

Meskipun sejarah tidak memuat terlalu banyak contoh perusahaan pialang yang meledak, itu benar-benar terjadi. Artikel ini menjelaskan perlindungan dasar bagi investor dan apa yang diharapkan jika broker bangkrut.

Terkadang perusahaan pialang gagal karena ketidakwajaran atau bukan karena kesalahan mereka sendiri, tetapi seringkali aset klien aman.

Jaring Pengaman

Sistem perlindungan multi-tingkat tersedia untuk melindungi aset investor. Perlindungan dalam bentuk aturan yang harus dipatuhi oleh perusahaan pialang. Aturan membantu meminimalkan kemungkinan kehancuran total broker dan membantu melindungi klien jika broker gagal. Aturan 15c3-1, “Aturan Modal Bersih” dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS ( SEC ), mewajibkan pialang untuk mempertahankan jumlah minimum modal yang ditentukan dalam bentuk cair. Aturan 15c3-3, “Aturan Perlindungan Pelanggan,” mensyaratkan perusahaan pialang untuk menyimpan aset klien (baik tunai dan sekuritas) di rekening terpisah dari aset perusahaan untuk menghindari kebingungan. Selain itu, Securities Securities Exchange Act of 1934 untuk menjadi anggota Securities Investor Protection Corporation ( SIPC ), sebuah grup keanggotaan nirlaba yang juga berfungsi sebagai asuransi bagi pelanggan industri. .

The Swinging Sixties

Pasar saham AS berada dalam keadaan kacau menjelang akhir 1960-an karena “masalah dokumen”. Setelah peningkatan volume perdagangan yang tidak terduga, perusahaan pialang tidak diperlengkapi untuk menangani aktivitas perdagangan karena staf tidak mencukupi di setiap tingkat mulai dari operasi hingga manajemen. Tidak dapat mengikuti pencatatan yang tepat, operasi broker menjadi penuh dengan transaksi yang salah dan kesalahan pencatatan. Ada gangguan dalam mekanisme pemrosesan, dan akibatnya adalah kekacauan yang meluas. Pada saat itu, tidak ada persyaratan bagi perusahaan untuk memisahkan dana klien dan sekuritas dari aset perusahaan. Ketika sebuah perusahaan bangkrut, ia tidak dapat mengembalikan dana klien atau sekuritas karena catatannya tidak akurat.

Selain itu, perusahaan mungkin telah menghabiskan dana klien untuk membayar hutang perusahaan. Dalam kekacauan yang terjadi, beberapa perusahaan diakuisisi, beberapa perusahaan bergabung untuk bertahan hidup, dan banyak yang gulung tikar. Investor kehilangan kepercayaan pada pasar sekuritas karena perusahaan tidak menghormati kewajiban mereka kepada klien mereka. 

Kongres Masuk

Kongres memutuskan untuk bertindak untuk melindungi investor dari perusahaan pialang yang gagal dan untuk meningkatkan kepercayaan investor di pasar sekuritas. Kongres mengesahkan Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas yang, pada gilirannya, menciptakan Perusahaan Perlindungan Investor Sekuritas (SIPC) – sebuah organisasi keanggotaan industri nirlaba yang menyediakan asuransi terbatas bagi pelanggan jika perusahaan pialang mereka gagal bayar , menjadi bangkrut, atau mengalami masalah keuangan. krisis. Perlindungan SIPC dibatasi hingga $ 500.000 untuk sekuritas dan uang tunai atau $ 250.000 hanya untuk uang tunai. Sebelum dimulainya SIPC, investor berjuang untuk memulihkan aset mereka dan terpaksa menghabiskan waktu dan uang untuk litigasi. 

Menurut SIPC, “meskipun SIPC tidak melindungi setiap investor atau transaksi, tidak kurang dari 99% orang yang memenuhi syarat mendapatkan kembali investasinya dengan bantuan SIPC. Sejak pembentukannya oleh Kongres pada tahun 1970 hingga Desember 2017, SIPC menghasilkan $ 2,8 miliar untuk memungkinkan pemulihan aset senilai $ 138,7 miliar untuk sekitar 773.000 investor. [1] ” 

Apa yang Dicakup oleh SIPC? 

Ketika perusahaan pialang, yang merupakan anggota SIPC, bermasalah secara finansial, SIPC melindungi pelanggan dari kehilangan sekuritas dan uang tunai. Efek di sini termasuk saham, catatan, Patung 78 lll (14) dari Securities Investor Protection Act. Namun, sekuritas tidak termasuk mata uang, waran atau komoditas atau kontrak berjangka atau kontrak. Dalam kasus uang tunai, mata uang dolar AS atau non-dolar AS keduanya dilindungi asalkan dimiliki oleh pialang sehubungan dengan penjualan dan pembelian sekuritas. Pemilik akun di perusahaan pialang anggota SIPC dilindungi terlepas dari apakah mereka warga negara AS atau non-warga negara AS.

Investor harus jelas tentang perlindungan yang diberikan oleh SIPC. Mungkin ada kesalahpahaman bahwa SIPC adalah akun perantara seperti Federal Deposit Insurance Cover ( FDIC ) untuk rekening bank. Tetapi SIPC dan FDIC berbeda. Sementara FDIC melindungi uang tunai nasabah dalam rekening di bank yang diasuransikan, SIPC tidak melindungi nilai absolut sekuritas yang dipegang nasabah, hanya jumlah sahamnya.

Misalnya, jika seorang investor memiliki 200 saham ABC Inc. yang awalnya dibeli melalui pialang saham yang gagal, SIPC akan bekerja untuk mengganti atau mengembalikan jumlah saham yang sama kepada investor tersebut. Namun, jika harga saham anjlok selama pialang saham bangkrut hingga SIPC masuk, SIPC tidak akan mengganti uang yang hilang dari investor.

Apa Yang Terjadi Saat Pialang Saham Bangkrut?

Setelah proses likuidasi dimulai, pengadilan menunjuk wali untuk dealer-broker. Kantor perusahaan ditutup sementara wali dan staf memeriksa semua dokumen, catatan, dan pembukuan. Selama proses tersebut, SIPC berperan sebagai pengawas. Jika catatan perusahaan pialang yang gagal terbukti akurat, ketentuan dibuat untuk mentransfer rekening pelanggan ke perusahaan pialang lain oleh SIPC dan wali amanat. Pelanggan diberitahu tentang transfer akun, dan bahwa mereka dapat melanjutkan dengan broker baru yang ditetapkan atau lebih lanjut memilih broker pilihan. Pelanggan harus mengajukan klaim kepada wali amanat setelah menerima pemberitahuan awal tentang transfer akun. Ingat, SIPC tidak bertanggung jawab untuk melindungi pelanggan yang tidak mengajukan klaim.

Dalam beberapa kasus, SIPC mungkin mengikuti prosedur pembayaran langsung.Ini adalah proses di luar pengadilan dan biasanya terjadi ketika semua klaim pelanggan termasuk dalam batas perlindungan SIPC (yaitu, keseluruhannya tidak melebihi $ 250.000).Dalam kasus seperti itu, tidak ada proses pengadilan atau penunjukan wali amanat.

Garis bawah

Meskipun relatif jarang, perusahaan pialang saham gulung tikar. Investor harus memilih pialang saham setelah daftar lengkap anggota SIPC ). Setelah Anda mulai berdagang atau membeli produk investasi, pastikan catatan Anda teratur. Mengikuti praktik terbaik, yang mencakup penyimpanan salinan fisik atau catatan elektronik kepemilikan , laporan rekening ,  dan konfirmasi perdagangan akan membuat pengajuan klaim asuransi dengan SIPC jauh lebih mudah.