Apa yang terjadi jika saya tidak dapat membayar panggilan margin?

Akun margin memungkinkan investor meminjam dana dari broker mereka untuk menambah daya beli di akun mereka, menggunakan leverage. Ini berarti bahwa dengan margin 50%, Anda dapat membeli saham senilai $ 1.000 hanya dengan uang tunai $ 500 di akun — $ 500 lainnya dipinjamkan oleh pialang Anda.

Apa yang terjadi jika saya tidak dapat membayar panggilan margin?

  • Akun margin memungkinkan investor untuk meminjam dana dari broker mereka untuk memanfaatkan posisi yang lebih besar dengan uang tunai yang mereka miliki, meningkatkan daya beli mereka.
  • Margin call terjadi ketika nilai akun jatuh di bawah ambang tertentu, memaksa investor untuk menambahkan lebih banyak uang untuk memenuhi persyaratan pinjaman dari broker atau regulator.
  • Jika margin call dikeluarkan dan investor tidak dapat membawa investasinya ke persyaratan minimum, broker berhak untuk menjual posisi dan juga membebankan komisi, biaya, dan bunga kepada pemegang akun.

Margin Minimum

Margin minimum adalah jumlah dana yang harus disetorkan ke broker oleh pelanggan akun margin. Dengan akun margin, Anda dapat meminjam uang dari broker Anda untuk membeli saham atau instrumen perdagangan lainnya. Setelah akun margin disetujui dan didanai, Anda dapat meminjam hingga persentase tertentu dari harga pembelian transaksi. Karena leverage yang ditawarkan oleh perdagangan dengan dana pinjaman, Anda dapat memasuki posisi yang lebih besar daripada biasanya dengan uang tunai; oleh karena itu, perdagangan margin dapat memperbesar kemenangan dan kerugian. Namun, seperti halnya pinjaman lainnya, Anda harus membayar kembali uang yang dipinjamkan kepada Anda oleh pialang Anda.

Persyaratan margin minimum biasanya ditentukan oleh bursa yang menawarkan berbagai saham dan kontrak. Persyaratan berubah sebagai respons terhadap faktor-faktor seperti perubahan volatilitas, peristiwa geopolitik, dan pergeseran penawaran dan permintaan. The margin awal adalah uang yang harus Anda bayar dari uang Anda sendiri (yaitu, bukan jumlah yang dipinjam) untuk memasukkan posisi. Margin pemeliharaan adalah nilai minimum yang harus dipertahankan dalam akun margin. Margin pemeliharaan biasanya ditetapkan minimal 25% dari nilai sekuritas yang dimiliki.

Perhatikan bahwa peraturan federal, yang dikenal sebagai Reg. T, mensyaratkan bahwa untuk pembelian margin awal, maksimal 50% dari nilai sekuritas yang dimiliki harus didukung dengan uang tunai di rekening.

Panggilan Margin

Sebuah margin call terjadi jika akun Anda turun di bawah jumlah margin pemeliharaan. Margin call adalah permintaan dari pialang Anda agar Anda menambahkan uang ke akun Anda atau posisi penutupan untuk membawa akun Anda kembali ke level yang diperlukan. Sebagai contoh, anggaplah $ 1.000 dari saham yang dibeli di atas kehilangan 3/4 dari nilainya, jadi sekarang nilainya hanya $ 250. Uang tunai dalam account Anda telah jatuh ke 3/4 dari yang jumlah yang asli, sehingga telah pergi dari $ 500 sampai $ 125. Tapi Anda masih berhutang $ 500 kepada broker Anda! Anda perlu menambahkan uang ke akun Anda untuk menutupinya karena saham Anda hampir tidak cukup bernilai pada saat ini untuk menutupi jumlah pinjaman.

Dengan demikian, margin call dipicu ketika ekuitas investor, sebagai persentase dari total nilai pasar sekuritas, turun di bawah persyaratan persentase tertentu, yang disebut margin pemeliharaan. The  New York Stock Exchange  (NYSE) dan FINRA, misalnya, membutuhkan investor untuk menyimpan setidaknya 25% dari total nilai efek mereka sebagai margin. Banyak perusahaan pialang mungkin memerlukan persyaratan pemeliharaan yang lebih tinggi — sebanyak 30% hingga 40%.

Cara terbaik untuk menghindari panggilan margin adalah dengan menggunakan stop order pelindung untuk membatasi kerugian dari posisi ekuitas apa pun, serta menyimpan uang tunai dan sekuritas yang memadai di akun.

Kegagalan Memenuhi Margin Call

Margin call mengharuskan Anda menambahkan dana baru ke akun margin Anda. Jika Anda tidak memenuhi margin call, perusahaan pialang Anda dapat menutup semua posisi terbuka untuk mengembalikan akun ke nilai minimum. Ini dikenal sebagai penjualan paksa atau likuidasi. Perusahaan pialang Anda dapat melakukan ini tanpa persetujuan Anda dan dapat memilih posisi mana yang akan dilikuidasi. Selain itu, perusahaan pialang Anda dapat membebankan komisi untuk transaksi tersebut, dan bunga apa pun yang jatuh tempo atas uang yang dipinjamkan kepada Anda. Anda bertanggung jawab atas kerugian yang diderita selama proses ini, dan perusahaan pialang Anda mungkin melikuidasi saham atau kontrak yang cukup untuk melebihi persyaratan margin awal.

Likuidasi paksa umumnya terjadi setelah peringatan dikeluarkan oleh broker, mengenai status akun di bawah margin. Jika pemegang akun memilih untuk tidak memenuhi persyaratan margin, broker berhak untuk menjual posisi saat ini.

Dua contoh berikut berfungsi sebagai ilustrasi penjualan paksa dalam akun margin:

  1. Jika Broker XYZ mengubah persyaratan margin minimumnya dari $ 1.000 menjadi $ 2.000, akun margin Mary dengan nilai saham $ 1.500 sekarang berada di bawah persyaratan baru. Pialang XYZ akan mengeluarkan panggilan margin kepada Mary untuk menyetorkan dana tambahan atau menjual beberapa posisi terbuka untuk meningkatkan nilai akunnya ke jumlah yang diperlukan. Jika Mary gagal menanggapi panggilan margin, Pialang XYZ memiliki hak untuk menjual investasi saat ini senilai $ 500.
  2. Nilai bersih akun margin Mary adalah $ 1.500, di atas persyaratan minimum brokernya sebesar $ 1.000. Jika sekuritasnya berkinerja buruk, dan nilai bersihnya turun menjadi $ 800, brokernya akan mengeluarkan margin call. Jika Mary gagal menanggapi margin call dengan meningkatkan reputasi akun tunggakannya, broker akan memaksa menjual sahamnya untuk mengurangi   risiko leverage .