Apa Rumus Menghitung Net Present Value (NPV)?

Net present value  (NPV) adalah metode yang digunakan untuk menentukan nilai saat ini dari semua arus kas masa depan yang   dihasilkan oleh suatu proyek, termasuk investasi modal awal. Ini banyak digunakan dalam  penganggaran modal  untuk menetapkan proyek mana yang cenderung menghasilkan keuntungan terbesar.

Rumus NPV bervariasi tergantung pada jumlah dan konsistensi arus kas masa depan. Jika ada satu arus kas dari suatu proyek yang akan dibayarkan satu tahun dari sekarang, maka perhitungan net present value adalah sebagai berikut.

Formula untuk NPV

NP.V.=Cash flow(1+saya)t-initial investmentwhere:saya=Required return or discount ratet=Number of time periods\ begin {aligned} & NPV = \ frac {\ text {Arus kas}} {(1 + i) ^ t} – \ text {investasi awal} \\ & \ textbf {di mana:} \\ & i = \ text {Wajib tingkat pengembalian atau diskon} \\ & t = \ text {Jumlah periode waktu} \\ \ end {aligned} orang NPV=(1+i)t

Jika menganalisis proyek jangka panjang dengan banyak arus kas, rumus untuk nilai bersih saat ini dari suatu proyek adalah:

NP.V.=∑t=0nRt(1+saya)twhere:Rt=net csebuahsh inflow-outflows during a single period tsaya=discount rate or return that could be earned in alternative investmentst=number of time periods\ begin {aligned} & NPV = \ sum_ {t = 0} ^ n \ frac {R_t} {(1 + i) ^ t} \\ & \ textbf {di mana:} \\ & R_t = \ text {arus masuk kas bersih- arus keluar selama satu periode} t \\ & i = \ text {tingkat diskonto atau pengembalian yang dapat diperoleh dalam investasi alternatif} \\ & t = \ text {jumlah periode waktu} \\ \ end {aligned} orang NPV=t=0∑n orang (1+i)t

Jika Anda tidak terbiasa dengan notasi penjumlahan, berikut ini cara yang lebih mudah untuk mengingat konsep NPV:

NP.V.=Today’s value of the expected csebuahsh flows-Today’s value of invested cashNPV = \ text {Nilai arus kas yang diharapkan hari ini} – \ text {Nilai kas yang diinvestasikan hari ini}NPV=Nilai hari ini dari arus kas yang diharapkan-Nilai uang tunai yang diinvestasikan hari ini

Contoh Menggunakan NPV

Banyak proyek menghasilkan pendapatan dengan tingkat yang bervariasi dari waktu ke waktu. Dalam hal ini, rumus NPV dapat dirinci untuk setiap arus kas secara individual. Misalnya, bayangkan sebuah proyek dengan biaya $ 1.000 dan akan memberikan tiga arus kas sebesar $ 500, $ 300, dan $ 800 selama tiga tahun ke depan. Asumsikan tidak ada nilai sisa di akhir proyek dan tingkat pengembalian yang dibutuhkan adalah 8%. NPV proyek dihitung sebagai berikut:

NP.V.=$500(1+0.08)1+$300(1+0.08)2+$800(1+0.08)3-$1000=$355.23\ begin {aligned} NPV & = \ frac {\ $ 500} {(1 + 0,08) ^ 1} + \ frac {\ $ 300} {(1 + 0,08) ^ 2} + \ frac {\ $ 800} {(1+ 0,08) ^ 3} – \ $ 1000 \\ & = \ $ 355,23 \\ \ end {rata}NPV orang =(1+0.08)1

Tingkat pengembalian yang disyaratkan digunakan sebagai tingkat  diskonto  arus kas masa depan untuk memperhitungkan nilai  waktu uang. Satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok karena satu dolar dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu, ketika menghitung nilai sekarang dari pendapatan masa depan, arus kas yang akan diperoleh di masa depan harus dikurangi untuk memperhitungkan keterlambatan tersebut.

NPV digunakan dalam penganggaran modal untuk membandingkan proyek berdasarkan tingkat pengembalian yang diharapkan, investasi yang dibutuhkan, dan pendapatan yang diantisipasi dari waktu ke waktu. Biasanya, proyek dengan NPV tertinggi akan diupayakan. Misalnya, pertimbangkan dua proyek potensial untuk perusahaan ABC:

Proyek X membutuhkan investasi awal $ 35.000 tetapi diharapkan menghasilkan pendapatan $ 10.000, $ 27.000 dan $ 19.000 masing-masing untuk tahun pertama, kedua, dan ketiga. The  tingkat target pengembalian  adalah 12%. Karena arus kas masuk tidak merata, rumus NPV dipecah oleh arus kas individu.

NP.V. of project-X=$10,000(1+0.12)1+$27,000(1+0.12)2+$19,000(1+0.12)3-$35,000=$8,977\ begin {aligned} NPV \ text {dari proyek} – X & = \ frac {\ $ 10.000} {(1 + 0,12) ^ 1} + \ frac {\ $ 27.000} {(1 + 0,12) ^ 2} + \ frac {\ $ 19.000} {(1 + 0,12) ^ 3} – \ $ 35.000 \\ & = \ $ 8.977 \\ \ end {rata}NPV proyek-X orang =(1+0.12)1

Proyek Y juga membutuhkan investasi awal $ 35.000 dan akan menghasilkan $ 27.000 per tahun selama dua tahun. Tingkat target tetap 12%. Karena setiap periode menghasilkan pendapatan yang sama, rumus pertama di atas bisa digunakan.

NP.V. of project-Y=$27,000(1+0.12)1+$27,000(1+0.12)2-$35,000=$10,631\ begin {aligned} NPV \ text {dari proyek} – Y & = \ frac {\ $ 27.000} {(1 + 0,12) ^ 1} + \ frac {\ $ 27.000} {(1 + 0,12) ^ 2} – \ $ 35.000 \\ & = \ $ 10.631 \\ \ end {rata}NPV proyek-Y orang =(1+0.12)1

Kedua proyek membutuhkan investasi awal yang sama, tetapi Proyek X menghasilkan pendapatan total lebih banyak daripada Proyek Y. Namun, Proyek Y memiliki NPV yang lebih tinggi karena pendapatan dihasilkan lebih cepat (artinya tingkat diskonto memiliki efek yang lebih kecil).

Garis bawah

Nilai bersih saat ini mendiskontokan semua arus kas masa depan dari suatu proyek dan mengurangi investasi yang diperlukan. The analisis yang digunakan dalam penganggaran modal untuk menentukan apakah suatu proyek harus dilakukan bila dibandingkan dengan alternatif penggunaan modal atau proyek lainnya.