Faktor-faktor apa yang merupakan pendorong utama harga saham bank?

Dalam arti luas, harga saham suatu bank dipengaruhi oleh kekuatan yang sama yang mempengaruhi harga saham perusahaan publik lainnya.Faktor utama dan abstrak dapat memengaruhi harga saham bank.Ini termasuk sentimen pasar secara keseluruhan, ekspektasi tentang masa depan, penilaian fundamental, dan permintaan akan layanan perbankan.Bank, bagaimanapun, agak unik karena aktivitas bank sentral (sepertikebijakan Federal Reserve di Amerika Serikat) memainkan peran yang sangat penting dalam operasi bank.

Penilaian saham harus selalu mencerminkan kesehatan bisnis yang mendasarinya saat ini dan potensi pertumbuhannya di masa depan. Bagi bank, ini berarti dapat memberikan pinjaman yang sehat, menerima bunga dan biaya pada rekening lain, dan membatasi risiko pihak lawan.

Faktor Penilaian Umum yang Mempengaruhi Harga Saham Bank

Investor menggunakan berbagai macam faktor penilaian untuk menentukan nilai suatu saham. Hal ini terutama berlaku bagi investor yang mengandalkan analisis fundamental untuk menentukan nilai wajar saham yang mereka evaluasi. Tujuannya adalah untuk menentukan apakah suatu saham dinilai terlalu tinggi, dinilai terlalu rendah, atau dihargai dengan benar.

Meskipun ada banyak faktor penilaian, ada beberapa yang lebih universal dan banyak digunakan. Ini termasuk pertumbuhan yang diharapkan, risiko perbankan, potensi pendapatan, dan biaya modal. Investor dapat menggunakan semua faktor penilaian ini saat mengevaluasi harga saham bank.

Pertumbuhan

Investor dan analis memberikan perhatian khusus pada tanda-tanda bahwa pendapatan perusahaan tumbuh dan pertumbuhan ini berkelanjutan. Mereka akan meninjau laporan pendapatan tahunan dan kuartalan perusahaan, membandingkan pertumbuhan garis bawah versus pertumbuhan garis atas .

Sebagian besar investor fundamental dan nilai juga mencari dividen dan berbagai metrik akuntansi lainnya untuk menunjukkan potensi pertumbuhan. Untuk bank, khususnya, kebijakan moneter  dan perubahan suku bunga mempengaruhi pertumbuhan dan profitabilitas. Terkadang — seperti pasca krisis finansial 2007-2008 — pemerintah akan memberikan tambahan modal kepada bank untuk menopang sektor keuangan.

Bank cenderung tumbuh dan menghasilkan keuntungan dengan menarik deposan, memberikan pinjaman berkelanjutan, mengeluarkan kredit dalam bentuk lain, atau melakukan investasi.Karena Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menjamin deposan hingga $ 250.000, sebagian besar risiko yang melekat  pada bank berkurang.

Resiko

Saham bank sangat dipengaruhi oleh tiga jenis risiko: risiko suku bunga , risiko counterparty, dan risiko regulasi .

Sebagian besar aset dan kewajiban bank sensitif terhadap suku bunga. Secara umum, bank berupaya memaksimalkan jumlah bunga yang  mereka hasilkan dari pinjaman dan meminimalkan bunga yang mereka bayarkan untuk simpanan. Perlu diingat bahwa simpanan adalah kewajiban bagi bank, sedangkan pinjaman adalah aset bagi bank.

Aset bank hanya sebagus debitur yang bertransaksi dengannya. Risiko pihak lawan bank mengacu pada kemungkinan bahwa pihak yang menerima pinjaman dari bank akan gagal membayar pinjaman tersebut. Ketika hipotek atau pinjaman mobil dilakukan, bank melakukan penjaminan emisi untuk memastikan bahwa peminjam dapat membayar kembali pinjaman tersebut. Namun, sulit bagi investor untuk mengevaluasi apakah kebijakan penjaminan emisi bank efektif. Dua bank, masing-masing dengan $ 100 juta dalam bentuk piutang pinjaman, mungkin memiliki eksposur risiko pihak lawan yang sangat berbeda.

Peraturan bank adalah topik yang kontroversial.Banyak yang menyalahkan peraturan bank atas kerentanan bank-bank AS sebelum Depresi Hebat.  Di sisi lain, sebagian orang menyalahkan deregulasi  sebagai penyebab krisis keuangan 2007-2008.  Bagaimanapun, harga saham bank sensitif terhadap dampak yang dirasakan dari perubahan pengaruh pemerintah.

Penghasilan dan Pengembalian Masa Depan

Investor yang tertarik untuk membeli saham bank harus meninjau rasio harga terhadap pendapatan  (P / E) saham dan nilai harga ke buku (P / B) ketika mencoba menentukan nilai wajar untuk saham tersebut. Perusahaan dengan P / E rasio yang lebih tinggi cenderung memiliki harga saham yang lebih tinggi. Rasio P / E yang tinggi juga dapat berarti investor mengantisipasi pendapatan masa depan yang lebih tinggi.

Investor nilai ingin menemukan perusahaan yang undervalued karena ini merupakan peluang untuk membeli saham dengan harga rendah dan mendapatkan keuntungan saat harga naik. Untuk alasan ini, mereka akan mengevaluasi rasio P / B perusahaan untuk menemukan saham dengan harga rendah yang berpotensi diperdagangkan dengan harga lebih tinggi di masa depan.

Biaya Modal

Biaya modal sulit untuk dinilai dengan bank, jadi tidak sepenuhnya jelas berapa banyak biaya modal yang sebenarnya tercermin dalam penilaian bank.Ini karena sebagian besar bank memiliki banyakinstrumen off-balance sheet (OBS) dan, di AS, hubungan pinjaman khusus dengan Federal Reserve.

Sumber utama modal bank berasal dari rekening deposan. Pada saat suku bunga  rendah, bank harus menyeimbangkan biaya modal dengan relatif sulitnya menarik simpanan baru.

Garis bawah

Saham bank terkadang menjadi favorit investor yang mengikuti strategi investasi nilai. Hal ini dikarenakan bank memiliki model bisnis yang mudah dipahami dan memberikan layanan yang sangat penting bagi masyarakat. Saat mengevaluasi bank sebagai peluang investasi, Anda sebaiknya meninjau dengan cermat faktor-faktor yang mendorong harga saham, seperti pertumbuhan saat ini dan potensi pertumbuhan di masa depan, faktor risiko yang melekat pada perbankan, potensi pendapatan di masa depan, dan biaya modal.