Reksa Dana Arbitrase: Manfaat dan Kekurangan
Sebuah arbitrase dana adalah jenis reksa dana yang menarik bagi investor yang ingin keuntungan dari pasar bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko. Sebelum berinvestasi di salah satunya, sangat penting untuk memahami cara kerjanya dan apakah masuk akal untuk portofolio Anda.
Apa Reksa Dana Arbitrase: Manfaat dan Kekurangan?
- Dana arbitrase bisa menjadi pilihan yang baik bagi investor yang ingin mendapat untung dari pasar yang bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko.
- Meskipun dana arbitrase memiliki risiko yang relatif rendah, hasilnya tidak dapat diprediksi.
- Dana arbitrase dikenakan pajak seperti dana ekuitas.
- Investor perlu memperhatikan rasio pengeluaran, yang bisa jadi tinggi.
Dana Arbitrase: Sebuah Tinjauan
Dana arbitrase bekerja dengan memanfaatkan perbedaan harga antara aset yang secara teoritis memiliki harga yang sama. Salah satu jenis arbitrase yang paling penting terjadi antara pasar tunai dan pasar berjangka. Dana tipikal membeli saham dengan harapan menjualnya nanti setelah harganya naik. Sebaliknya, dana arbitrase membeli saham di pasar tunai dan secara bersamaan menjual bunga tersebut di pasar berjangka. Perbedaan antara harga saham dan kontrak berjangka biasanya sangat kecil. Akibatnya, dana arbitrase harus melakukan perdagangan dalam jumlah besar setiap tahun untuk mendapatkan keuntungan yang substansial.
Harga pasar tunai suatu saham, juga disebut harga spot, adalah apa yang kebanyakan orang anggap sebagai pasar saham. Misalnya, harga tunai saham ABC adalah $ 20. Kemudian, Anda dapat membeli saham seharga $ 20 dan memiliki bagian perusahaan tersebut saat perdagangan dieksekusi.
Pasar berjangka sedikit berbeda karena merupakan pasar derivatif. Kontrak berjangka tidak dinilai berdasarkan harga saham yang mendasarinya saat ini. Sebaliknya, mereka mencerminkan harga saham yang diantisipasi di beberapa titik di masa depan. Saham tidak segera berpindah tangan di pasar berjangka. Dengan kontrak berjangka, saham ditransfer pada tanggal jatuh tempo kontrak untuk harga yang disepakati.
ABC mungkin menjual dengan harga $ 20 per saham hari ini, tetapi mungkin mayoritas investor merasa ABC siap untuk lonjakan bulan depan. Dalam hal ini, kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo satu bulan ke depan dapat dinilai jauh lebih tinggi. Selisih antara harga tunai dan futures untuk saham ABC disebut keuntungan arbitrase.
Dana arbitrase memanfaatkan harga yang berbeda ini. Mereka membeli saham di pasar tunai dan sekaligus menjual kontraknya di pasar berjangka jika pasar sedang bullish di bursa. Jika pasar sedang bearish , maka dana arbitrase membeli kontrak berjangka dengan harga lebih rendah dan menjual saham di pasar tunai dengan harga saat ini yang lebih tinggi.
Dana arbitrase juga dapat mengambil untung dari perdagangan saham di bursa yang berbeda. Misalnya, mereka mungkin membeli saham dengan harga $ 57 di Bursa Efek New York dan kemudian segera menjualnya dengan harga $ 57,15 di Bursa Efek London .
Arbitrase indeks adalah jenis arbitrase populer lainnya. Dalam kasus ini, dana arbitrase mungkin mencari keuntungan dengan membeli saham dari dana yang diperdagangkan di bursa ( ETF ) yang dijual kurang dari nilai saham yang mendasarinya. Dana arbitrase kemudian akan segera menebus ETF untuk saham dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Dana tersebut harus merupakan peserta resmi di pasar ETF untuk menggunakan strategi ini.
Manfaat Dana Arbitrase
Dana arbitrase menawarkan beberapa keuntungan, antara lain:
Resiko rendah
Salah satu manfaat utama dana arbitrase adalah risikonya rendah. Karena setiap sekuritas dibeli dan dijual secara bersamaan, hampir tidak ada risiko yang terlibat dengan investasi jangka panjang. Dana arbitrase juga menginvestasikan sebagian modalnya ke dalam sekuritas hutang, yang biasanya dianggap sangat stabil. Jika ada kekurangan perdagangan arbitrase yang menguntungkan, reksa dana tersebut berinvestasi lebih banyak dalam hutang. Hal ini membuat reksa dana ini sangat menarik bagi investor dengan toleransi risiko yang rendah .
Keuntungan signifikan lainnya untuk dana arbitrase adalah bahwa mereka adalah satu-satunya sekuritas berisiko rendah yang benar-benar berkembang ketika pasar sangat tidak stabil. Itu karena volatilitas menyebabkan ketidakpastian di kalangan investor. Perbedaan antara pasar tunai dan pasar berjangka meningkat ketika harga tidak stabil. Pasar yang sangat stabil berarti harga saham individu tidak menunjukkan banyak perubahan. Saat pasar sedang tenang, investor tidak punya alasan untuk meyakini harga saham satu bulan ke depan akan jauh berbeda dengan harga saat ini.
Volatilitas dan risiko berjalan seiring. Anda tidak bisa mendapatkan keuntungan besar atau kerugian besar tanpa volatilitas. Dana arbitrase adalah pilihan yang baik untuk investor yang berhati-hati yang ingin mendapatkan keuntungan dari pasar yang bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko.
Dikenai pajak sebagai Dana Ekuitas
Dana arbitrase secara teknis seimbang atau dana hibrida karena mereka berinvestasi dalam hutang dan ekuitas, tetapi mereka berinvestasi terutama dalam ekuitas. Oleh karena itu, mereka dikenakan pajak sebagai dana ekuitas karena ekuitas jangka panjang mewakili rata-rata setidaknya 65% dari portofolio. Jika Anda memegang saham Anda dalam dana arbitrase selama lebih dari satu tahun, maka keuntungan yang Anda terima akan dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal. Tarif ini jauh lebih rendah dari tarif pajak penghasilan biasa.
Referensi cepat
Bergantung pada tujuan investasi spesifik Anda dan toleransi risiko, obligasi, pasar uang , atau dana saham jangka panjang mungkin lebih stabil dan konsisten daripada naik roller coaster dana arbitrase.
Kekurangan Dana Arbitrase
Kekurangan yang perlu diperhatikan antara lain:
Imbalan Tak Terduga
Salah satu kelemahan utama dana arbitrase adalah keandalannya yang biasa-biasa saja. Seperti disebutkan di atas, dana arbitrase tidak terlalu menguntungkan selama pasar stabil. Jika tidak tersedia cukup perdagangan arbitrase yang menguntungkan, dana tersebut pada dasarnya dapat menjadi dana obligasi , meskipun untuk sementara. Waktu berlebih di obligasi dapat secara drastis mengurangi profitabilitas dana, sehingga dana ekuitas yang dikelola secara aktif cenderung mengungguli dana arbitrase dalam jangka panjang.
Rasio Biaya Tinggi
Jumlah perdagangan yang tinggi yang dibutuhkan oleh dana arbitrase yang sukses berarti rasio pengeluaran mereka bisa sangat tinggi. Dana arbitrase bisa menjadi investasi yang sangat menguntungkan, terutama selama periode volatilitas yang meningkat. Namun, keandalannya yang lumayan dan biaya yang besar menunjukkan bahwa mereka seharusnya bukan satu-satunya jenis investasi dalam portofolio Anda.