Perbedaan antara rasio Sharpe dan rasio sortino
Apa Perbedaan antara rasio Sharpe dan rasio sortino?
Rasio Sharpe dan rasio Sortino keduanya merupakan evaluasi pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko. Rasio Sharpe menunjukkan seberapa baik kinerja investasi ekuitas dibandingkan dengan investasi bebas risiko, dengan mempertimbangkan tingkat risiko tambahan yang terlibat dengan memegang investasi ekuitas. Rasio Sortino adalah variasi dari rasio Sharpe yang hanya memperhitungkan risiko penurunan. Sebelum memilih sebuah kendaraan investasi, investor harus mencari kembalinya risiko disesuaikan dan bukan hanya sederhana kembali .
Poin Penting:
- Rasio Sharpe dan rasio Sortino adalah evaluasi pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko.
- Rasio Sharpe menunjukkan seberapa baik kinerja investasi ekuitas dibandingkan dengan investasi bebas risiko, dengan mempertimbangkan tingkat risiko tambahan yang terlibat dengan memegang investasi ekuitas.
- Rasio Sortino adalah variasi dari rasio Sharpe yang hanya memperhitungkan risiko penurunan.
- Rasio Sharpe lebih banyak digunakan untuk mengevaluasi portofolio investasi volatilitas rendah, dan variasi Sortino lebih banyak digunakan untuk mengevaluasi portofolio volatilitas tinggi.
Memahami Rasio Sharpe dan Rasio Sortino
Kinerja investasi atau portofolio tidak boleh dinilai dari pengembalian total saja. Karena investasi berisiko tinggi biasanya menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi, pengembalian yang disesuaikan dengan risiko adalah cara yang lebih baik untuk menilai portofolio. Pengembalian sederhana mengabaikan risiko yang diambil oleh dana untuk menghasilkan pengembalian. Rasio keuangan adalah alat untuk menilai pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari portofolio investasi dan kinerjanya.
Menghitung Rasio Sharpe
The rasio Sharpe juga disebut rasio reward-to-variabilitas dan yang paling portofolio umum manajemen metrik. Ini dihitung dengan mengurangkan tingkat pengembalian investasi yang dianggap bebas risiko, seperti US Treasury bill, dari pengembalian yang diharapkan atau aktual dari portofolio investasi ekuitas atau saham individu, kemudian membaginya dengan deviasi standar saham atau portofolio. Rasio Sharpe yang negatif menunjukkan bahwa investor akan memiliki tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik dengan menggunakan investasi bebas risiko. Rasio Sharpe satu atau lebih tinggi biasanya dianggap sebagai tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang baik .
Menghitung Rasio Sortino
The Sortino rasio variasi rasio Sharpe mengukur kinerja investasi relatif terhadap penyimpangan ke bawah. Tidak seperti Sharpe, rasio Sortino tidak mempertimbangkan volatilitas total investasi. Rasio ini dapat diterapkan secara efektif pada investasi ritel karena lebih mengkhawatirkan risiko penurunan. Rasio hanya memperhitungkan sisi negatifnya, atau volatilitas negatif , daripada total volatilitas yang digunakan dalam menghitung rasio Sharpe. Teori di balik variasi Sortino adalah bahwa volatilitas naik merupakan nilai tambah untuk investasi dan, oleh karena itu, tidak boleh dimasukkan dalam perhitungan risiko. Oleh karena itu, rasio Sortino menghilangkan volatilitas sisi atas dari persamaan dan hanya menggunakan deviasi standar sisi bawah dalam penghitungannya, bukan total deviasi standar yang digunakan dalam menghitung rasio Sharpe.
Analis biasanya lebih suka menggunakan rasio Sharpe untuk mengevaluasi portofolio investasi volatilitas rendah dan variasi Sortino untuk mengevaluasi portofolio volatilitas tinggi.