Apa perbedaan antara merger dan akuisisi?

Apa perbedaan antara merger dan akuisisi?

Merger dan akuisisi adalah dua kata yang paling disalahpahami di dunia bisnis. Kedua istilah tersebut sering merujuk pada penggabungan dua perusahaan, tetapi ada perbedaan utama terkait kapan harus menggunakannya.

Sebuah merger terjadi ketika dua entitas yang terpisah menggabungkan kekuatan untuk membuat, organisasi bersama baru. Sedangkan akuisisi mengacu pada pengambilalihan satu entitas oleh entitas lain. Merger dan akuisisi dapat diselesaikan untuk memperluas jangkauan perusahaan atau mendapatkan pangsa pasar dalam upaya menciptakan nilai pemegang saham.

Poin Penting

  • Penggabungan terjadi ketika dua entitas terpisah menggabungkan kekuatan untuk membuat organisasi bersama yang baru.
  • Akuisisi mengacu pada pengambilalihan satu entitas oleh entitas lain.
  • Kedua istilah itu semakin bercampur dan digunakan bersama satu sama lain.

Merger

Secara hukum, merger mengharuskan dua perusahaan untuk melakukan konsolidasi menjadi entitas baru dengan kepemilikan dan struktur manajemen baru (seolah-olah dengan anggota masing-masing perusahaan). Perbedaan yang lebih umum untuk membedakan kesepakatan adalah apakah pembelian itu bersahabat (merger) atau bermusuhan (akuisisi). Merger tidak membutuhkan uang tunai untuk menyelesaikannya, tetapi melemahkan kekuatan individu masing-masing perusahaan.

Dalam praktiknya, penggabungan persahabatan yang sederajat tidak sering terjadi. Jarang ada dua perusahaan yang mendapatkan keuntungan dari menggabungkan kekuatan dengan dua CEO yang berbeda yang setuju untuk melepaskan beberapa otoritas untuk mewujudkan keuntungan tersebut. Jika hal ini benar-benar terjadi, maka saham kedua perusahaan tersebut diserahkan, dan saham baru diterbitkan atas nama identitas bisnis baru.

Biasanya, merger dilakukan untuk mengurangi biaya operasional, berekspansi ke pasar baru, meningkatkan pendapatan dan keuntungan. Merger biasanya bersifat sukarela dan melibatkan perusahaan dengan ukuran dan ruang lingkup yang kira-kira sama.

Referensi cepat

Karena konotasi negatif, banyak perusahaan yang mengakuisisi mengacu pada akuisisi sebagai merger meskipun jelas tidak.

Akuisisi

Dalam akuisisi, perusahaan baru tidak muncul. Sebaliknya, perusahaan yang lebih kecil sering kali dikonsumsi dan tidak ada lagi dengan asetnya menjadi bagian dari perusahaan yang lebih besar. Akuisisi, terkadang disebut pengambilalihan, umumnya memiliki konotasi yang lebih negatif daripada merger. Akibatnya, perusahaan yang mengakuisisi dapat merujuk pada akuisisi sebagai merger meskipun itu jelas merupakan pengambilalihan. Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan mengambil alih semua keputusan manajemen operasional perusahaan lain. Akuisisi membutuhkan uang tunai dalam jumlah besar, tetapi kekuatan pembeli bersifat mutlak.

Perusahaan dapat mengakuisisi perusahaan lain untuk membeli pemasok mereka dan meningkatkan skala ekonomi – yang menurunkan biaya per unit seiring dengan peningkatan produksi. Perusahaan mungkin ingin meningkatkan pangsa pasar mereka, mengurangi biaya, dan memperluas ke lini produk baru. Perusahaan terlibat dalam akuisisi untuk mendapatkan teknologi perusahaan target, yang dapat membantu menghemat biaya investasi modal serta penelitian dan pengembangan selama bertahun-tahun.

Karena merger sangat jarang terjadi dan pengambilalihan dipandang dari sudut pandang negatif, kedua istilah tersebut semakin bercampur dan digunakan bersama satu sama lain. Restrukturisasi perusahaan kontemporer biasanya disebut sebagai transaksi merger dan akuisisi (M&A) daripada sekadar merger atau akuisisi. Perbedaan praktis antara kedua istilah tersebut perlahan-lahan terkikis oleh definisi baru kesepakatan M&A.

Contoh Merger dan Akuisisi Dunia Nyata

Meskipun ada banyak merger dan akuisisi, di bawah ini adalah dua yang paling penting selama bertahun-tahun.

Merger: Exxon dan Mobil 

Exxon Corp. dan Mobil Corp. menyelesaikan merger mereka pada November 1999 setelah mendapat persetujuan dari  Federal Trade Commission  (FTC).Exxon dan Mobil adalah dua produsen minyak teratas, masing-masing di industri sebelum merger.Penggabungan menghasilkan restrukturisasi besar-besaran dari entitas gabungan, termasuk menjual lebih dari 2.400 pompa bensin di seluruh Amerika Serikat.  Entitas bersama terus berdagang dengan nama Exxon Mobil Corp. (XOM ) di New York Stock Exchange (NYSE).

Akuisisi: AT&T Buys Time Warner

Pada 15 Juni 2018, AT&T Inc. (T) menyelesaikan akuisisi Time Warner Inc., menurut situs web AT&T.  Namun, karena intervensi oleh pemerintah AS untuk memblokir kesepakatan itu, akuisisi pergi ke pengadilan, tetapi pada bulan Februari 2019 pengadilan banding dibersihkan AT & T pengambilalihan Time Warner Inc.

Akuisisi senilai $ 42,5 miliar akan merealisasikan penghematan biaya untuk entitas gabungan sebesar $ 1,5 miliar dan sinergi pendapatan sebesar $ 1 miliar, yang diharapkan dapat direalisasikan dalam waktu tiga tahun setelah penutupan akuisisi.