Rasio Cakupan Bunga vs. DSCR: Apa bedanya?
Apa Rasio Cakupan Bunga vs. DSCR: Apa bedanya?
Jumlah hutang yang menjadi tanggung jawab perusahaan merupakan faktor penting ketika menilai kekuatan relatif dan stabilitas keuangannya. Apakah Anda pemilik bisnis, akuntan, atau pihak luar yang melihat potensi investasi, tingkat hutang perusahaan memainkan peran penting dalam berbagai keputusan keuangan.
Paling sering dinyatakan sebagai rasio atau persentase, tingkat hutang dapat diukur sehubungan dengan dana yang dimiliki perusahaan untuk menutupi hutang tersebut, meskipun beberapa lebih komprehensif daripada yang lain. Dua jenis rasio pengukuran utang yang umum digunakan adalah rasio cakupan bunga dan rasio cakupan layanan utang, atau DSCR. Meskipun keduanya memberikan wawasan penting tentang stabilitas keuangan perusahaan, perhitungan dan interpretasi mereka berbeda dalam hal-hal penting.
Poin Penting
- Semakin stabil secara finansial perusahaan, semakin tinggi rasio EBIT terhadap pembayaran bunga.
- Tingkat hutang perusahaan biasanya memberikan jendela kesehatan keuangannya.
- Rasio cakupan bunga melihat ekuitas perusahaan vs. hutangnya.
- DSCR adalah indikator kebugaran keuangan perusahaan yang sedikit lebih kuat karena memperhitungkan pembayaran pokok selain bunga.
Rasio Cakupan Bunga
The interest coverage ratio berfungsi untuk mengukur jumlah ekuitas perusahaan dibandingkan dengan jumlah bunga yang harus membayar semua hutang untuk suatu periode tertentu. Ini dinyatakan sebagai rasio dan paling sering dihitung setiap tahun. Untuk menghitung rasio cakupan bunga , cukup bagi pendapatan sebelum bunga dan pajak, atau EBIT, untuk periode yang ditetapkan dengan total pembayaran bunga yang jatuh tempo untuk periode yang sama.
EBIT, sering disebut pendapatan operasional bersih atau laba operasi, dihitung dengan mengurangkan biaya overhead dan operasional, seperti sewa, harga pokok barang, pengangkutan, upah, dan utilitas, dari pendapatan. Angka ini mencerminkan jumlah uang tunai yang tersedia setelah dikurangi semua biaya yang diperlukan untuk menjalankan bisnis. Metrik ini hanya memperhitungkan pembayaran bunga dan bukan pembayaran yang dilakukan atas saldo hutang pokok yang mungkin diminta oleh pemberi pinjaman.
Rasio Cakupan Layanan Utang (DSCR)
Rasio cakupan layanan utang (DSCR) sedikit lebih komprehensif. Metrik ini menilai kemampuan perusahaan untuk memenuhi pembayaran pokok dan bunga minimum, termasuk pembayaran dana pelunasan , untuk periode tertentu. Untuk menghitung DSCR , EBIT dibagi dengan jumlah total pembayaran pokok dan bunga yang diperlukan untuk periode tertentu.
Dalam kedua kasus tersebut, perusahaan dengan rasio kurang dari 1 tidak menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya hutang minimumnya. Dalam hal manajemen bisnis atau investasi, ini menunjukkan prospek yang sangat berisiko karena bahkan pendapatan yang lebih rendah dari rata-rata dalam waktu singkat dapat menyebabkan bencana. Perusahaan dengan rasio cakupan bunga atau DSCR kurang dari 1 mampu menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menyalakan lampu tetapi tidak memenuhi kewajiban hutangnya.
Oleh karena itu, perusahaan dengan rasio yang lebih tinggi dianggap oleh investor dan lembaga pemberi pinjaman lebih stabil secara finansial. Bank, misalnya, tidak mungkin meminjamkan dana kepada perusahaan dengan DSCR 0,89 karena ini mencerminkan perjuangan untuk melakukan pembayaran minimum atas kewajiban lancar. Tentu saja, kedua rasio tersebut dapat berubah secara dramatis karena perusahaan mengambil hutang baru, melunasi hutang lama, atau mengalami fluktuasi pendapatan.