Ensiklopedia keuangan

Perbedaan antara margin pemeliharaan awal vs

Apa Perbedaan antara margin pemeliharaan awal vs?

Membeli saham dengan margin sama seperti membelinya dengan pinjaman. Seorang investor meminjam dana dari perusahaan pialang untuk membeli saham dan membayar bunga pinjaman. Sahamnya sendiri disimpan sebagai jaminan oleh perusahaan pialang.

Peraturan Federal Reserve T menetapkan aturan untuk persyaratan margin. Terdapat persyaratan margin awal, yang mewakili margin pada saat pembelian. Ada juga persyaratan margin pemeliharaan, yang mewakili jumlah minimum ekuitas yang diperlukan di akun margin untuk menjaga agar posisi tetap terbuka.

Poin Penting

  • Akun margin memungkinkan investor untuk membeli saham dengan persentase harga yang ditanggung oleh pinjaman dari perusahaan pialang.
  • Margin awal mewakili persentase harga pembelian yang harus ditutup dengan uang investor sendiri dan biasanya paling sedikit 50% dari dana yang dibutuhkan untuk saham AS.
  • Margin pemeliharaan mewakili jumlah ekuitas yang harus dipelihara investor di akun margin setelah pembelian dilakukan untuk menjaga posisi tetap terbuka.
  • Batas margin awal yang lebih tinggi biasanya lebih relevan, sehingga ETF leverage dan opsi panggilan biasanya lebih baik bagi investor yang menginginkan lebih banyak leverage.

Margin Awal

The margin awal untuk saham di broker AS harus minimal 50 persen, menurut Peraturan T.  Perhatikan bahwa forex dan maksimal. Jika seorang investor ingin membeli 1.000 lembar saham senilai $ 10 per lembar, misalnya, harga totalnya adalah $ 10.000. Akun margin dengan perusahaan pialang memungkinkan investor memperoleh 1.000 saham hanya dengan $ 5.000. Perusahaan pialang menutupi sisa $ 5.000. Saham saham berfungsi sebagai jaminan atas pinjaman tersebut, dan investor membayar bunga atas jumlah yang dipinjam.

Persyaratan regulasi T hanya minimum, dan banyak perusahaan pialang membutuhkan lebih banyak uang tunai dari investor dimuka. Pertimbangkan perusahaan yang membutuhkan 65 persen harga pembelian dari investor dimuka. Itu akan menutupi tidak lebih dari $ 3.500 dengan pinjaman, yang berarti investor harus membayar $ 6.500.

Referensi cepat

Manfaat membeli dengan margin adalah pengembalian investasi lebih tinggi jika saham naik.

Melanjutkan contoh sebelumnya, bayangkan harga saham berlipat ganda menjadi $ 20 per saham. Investor kemudian memutuskan untuk menjual 1.000 saham seharga $ 20.000. Investor harus membayar kembali pinjaman tersebut kepada perusahaan pialang sebesar $ 3.500, meninggalkan $ 16.500 setelah investasi awal sebesar $ 6.500. Sementara nilai saham meningkat 100 persen, nilai investor $ 6.500 meningkat lebih dari 150 persen. Bahkan setelah membayar bunga pinjaman, investor lebih baik menggunakan margin.

Ada juga potensi kerugian yang lebih besar saat menggunakan margin. Jika harga saham turun, investor akan membayar bunga kepada perusahaan pialang selain membuat kerugian yang lebih besar atas investasinya.

Margin Pemeliharaan

Setelah saham dibeli, margin pemeliharaan mewakili jumlah ekuitas yang harus dipelihara investor di akun margin.Peraturan T menetapkan jumlah minimum 25 persen, tetapi banyak perusahaan pialang akan meminta tarif yang lebih tinggi.  Melanjutkan contoh yang sama yang digunakan untuk margin awal, bayangkan margin pemeliharaan adalah 30 persen. Nilai akun margin sama dengan nilai 1.000 saham. Ekuitas investor akan selalu kurang dari $ 3.500 dari nilai saham karena investor harus membayar kembali uang itu.

Misalkan harga saham turun dari $ 10 menjadi $ 5. Kemudian, nilai akun margin akan turun menjadi $ 5.000. Ekuitas investor hanya akan menjadi $ 1.500, atau 30 persen dari nilai akun margin. Jika harga saham semakin menurun, investor akan memiliki ekuitas kurang dari 30 persen. Pada saat itu, investor akan menerima margin call dari perusahaan pialang. Investor akan diminta untuk menyetor cukup uang ke dalam rekening untuk mempertahankan setidaknya 30 persen ekuitas.

Margin pemeliharaan ada untuk melindungi perusahaan pialang dari investor yang gagal membayar pinjaman mereka. Menjaga penyangga antara jumlah pinjaman dan nilai akun mengurangi risiko perusahaan. Risiko bagi perusahaan pialang lebih tinggi ketika harga saham anjlok secara dramatis.

Perbedaan Utama

Perbedaan pertama dan terpenting adalah margin awal membatasi leverage maksimum untuk investasi saham yang sukses. Misalnya, persyaratan margin awal adalah 50%. Kemudian, investor mulai dengan leverage 2: 1. Ketika harga investasi naik, jumlah leverage sebenarnya turun. Untuk mendapatkan leverage 4: 1 yang disediakan oleh margin pemeliharaan, investor harus kehilangan sejumlah besar uang. Praktisnya, sebagian besar spekulan yang menggunakan leverage juga menggunakan perintah stop-loss dan akan menjual jauh sebelum titik tersebut.

Karena persyaratan margin awal yang relatif tinggi berlaku dalam banyak kasus, investor saham yang mencari lebih banyak leverage lebih baik mencari di tempat lain. ETF dengan leverage biasanya menawarkan leverage 3: 1, dan mereka tidak pernah menghadapi panggilan margin. Selain itu, sebagian besar investor dapat membeli ETF dengan leverage tanpa harus meminta izin khusus. Terakhir, opsi panggilan memungkinkan investor untuk mendapatkan lebih banyak leverage implisit daripada menggunakan margin atau ETF leverage. Opsi panggilan juga memberikan kontrol risiko penurunan yang lebih baik, tetapi membelinya membutuhkan persetujuan dari pialang.

Perbedaan utama lainnya adalah persyaratan margin pemeliharaan memaksa investor untuk menjual (atau menambahkan lebih banyak dana) sebelum mereka kehilangan segalanya. Artinya, tidak mungkin untuk membeli dan menahan posisi menggunakan margin. Batas margin awal tidak dengan sendirinya mencegah investor untuk bergantung pada investasi yang merugi sampai akhir.