Rasio gearing vs. rasio utang-ke-ekuitas

Apa Rasio gearing vs. rasio utang-ke-ekuitas?

Rasio gearing membentuk kategori rasio keuangan yang luas, di mana rasio hutang terhadap ekuitas adalah contoh utama. Akuntan, ekonom, investor, pemberi pinjaman, dan eksekutif perusahaan semuanya menggunakan rasio roda gigi untuk mengukur hubungan antara ekuitas dan hutang pemilik. Anda sering melihat rasio utang terhadap ekuitas disebut rasio gearing, meskipun secara teknis akan lebih tepat untuk menyebutnya sebagai sebuah rasio gearing.

Semua perusahaan harus menyeimbangkan keuntungan memanfaatkan aset mereka dengan kerugian yang timbul dari risiko pinjaman. Ketidakpastian yang sama dihadapi investor dan pemberi pinjaman yang berinteraksi dengan perusahaan tersebut. Gearing ratio adalah salah satu cara untuk membedakan perusahaan yang sehat secara finansial dari yang bermasalah.

Memahami Gearing Ratio

“Gearing” mengacu pada leverage keuangan. Rasio persneling lebih fokus pada konsep leverage daripada rasio lain yang digunakan dalam analisis akuntansi atau investasi. Fokus konseptual ini mencegah rasio roda gigi dihitung atau diinterpretasikan secara tepat dengan keseragaman. Prinsip yang mendasari umumnya mengasumsikan bahwa beberapa leverage itu baik, tetapi terlalu banyak menempatkan organisasi pada risiko.

Pada level fundamental, gearing terkadang dibedakan dari leverage. Leverage mengacu pada jumlah hutang yang dikeluarkan untuk tujuan investasi dan memperoleh pengembalian yang lebih tinggi, sedangkan gearing mengacu pada hutang bersama dengan total ekuitas — atau ekspresi persentase pendanaan perusahaan melalui pinjaman. Perbedaan ini diwujudkan dalam perbedaan antara rasio hutang dan rasio hutang terhadap ekuitas.

Dengan kata lain, leverage mengacu pada penggunaan hutang. Gearing adalah jenis analisis leverage yang menggabungkan ekuitas pemilik, sering kali dinyatakan sebagai rasio dalam analisis keuangan .

Memahami Debt-to-Equity Ratio

Rasio hutang terhadap ekuitas membandingkan total kewajiban dengan ekuitas pemegang saham. Ini adalah salah satu rasio leverage / gearing yang paling banyak dan konsisten digunakan, yang menunjukkan seberapa besar komitmen pemasok, pemberi pinjaman, dan kreditor lainnya kepada perusahaan versus apa yang telah dilakukan oleh pemegang saham. Terdapat variasi yang berbeda dari rasio hutang terhadap ekuitas, dan standar tidak resmi yang berbeda digunakan di antara industri yang terpisah. Bank sering memiliki batasan yang telah ditetapkan sebelumnya pada rasio hutang terhadap ekuitas maksimum peminjam untuk berbagai jenis bisnis yang ditentukan dalam perjanjian hutang.

Pertimbangan Khusus

Nilai rasio hutang terhadap ekuitas cenderung berada di antara 0,1 (hampir tidak ada hutang relatif terhadap ekuitas) dan 0,9 (tingkat hutang yang sangat tinggi relatif terhadap ekuitas). Sebagian besar perusahaan membidik rasio antara dua ekstrem ini, baik untuk alasan keberlanjutan ekonomi maupun untuk menarik investor atau pemberi pinjaman. Hutang terhadap ekuitas, seperti semua rasio roda gigi, mencerminkan struktur modal bisnis. Rasio yang lebih tinggi tidak selalu merupakan hal yang buruk, karena hutang biasanya merupakan sumber pembiayaan yang lebih murah dan disertai dengan keuntungan pajak yang meningkat.

Ukuran dan sejarah perusahaan tertentu harus dipertimbangkan saat melihat rasio roda gigi. Perusahaan yang lebih besar dan mapan dapat mendorong kewajiban mereka ke persentase yang lebih tinggi dari neraca mereka tanpa menimbulkan kekhawatiran yang serius. Perusahaan yang tidak memiliki rekam jejak kesuksesan yang panjang jauh lebih sensitif terhadap beban hutang yang tinggi.