Laba Per Saham (EPS) vs. EPS Dilusian: Apa Perbedaannya?

Apa Laba Per Saham (EPS) vs. EPS Dilusian: Apa Perbedaannya?

Laba per saham (EPS) dan EPS terdilusi adalah ukuran profitabilitas yang digunakan dalam analisis fundamental perusahaan. EPS memperhitungkan saham biasa perusahaan, sedangkan EPS terdilusi memperhitungkan semua sekuritas yang dapat dikonversi, seperti obligasi konversi  atau  saham preferen yang dapat dikonversi, yang diubah menjadi ekuitas atau saham biasa. 

Poin Penting

  • Laba per saham (EPS) hanya memperhitungkan saham biasa, sedangkan EPS terdilusi mencakup sekuritas yang dapat dikonversi.
  • Efek dilutif terjadi ketika jumlah saham bertambah, misalnya melalui penerbitan baru.
  • Umumnya, jika perusahaan memiliki sekuritas yang dapat dikonversi, EPS terdilusi kurang dari EPS dasarnya.

Penghasilan Per Saham (EPS)

EPS mengukur jumlah laba perusahaan dengan basis per saham. Tidak seperti EPS terdilusi, EPS dasar tidak memperhitungkan efek dilutif yang dimiliki sekuritas konversi terhadap laba per saham.

Efek dilutif terjadi ketika jumlah saham meningkat. Misalnya, melalui penerbitan saham baru. Jika perusahaan mengeluarkan lebih banyak saham kepada investor, ini meningkatkan jumlah saham yang beredar dan menurunkan laba per saham perusahaan. Pada akhirnya hal ini dapat menurunkan harga saham .

Untuk laba bersih perusahaan dan kurangi dividen yang diinginkan , lalu bagi hasilnya dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar. Rata-rata tertimbang adalah ukuran yang digunakan investor untuk memantau basis biaya atas akumulasi saham selama beberapa tahun.

Asumsikan Perusahaan XYZ memiliki laba bersih $ 50 juta selama setahun terakhir, tetapi tidak membayar dividen apa pun dan memiliki 15 juta saham biasa yang beredar.

EPS yang dihasilkan untuk Perusahaan XYZ adalah:

EPS yang diencerkan

Sebaliknya, EPS terdilusi adalah metrik yang digunakan dalam analisis fundamental untuk mengukur kualitas laba per saham perusahaan dengan asumsi semua sekuritas konversi telah dilaksanakan. Sekuritas konversi mencakup semua saham preferen konversi yang beredar, hutang konversi, opsi ekuitas (terutama opsi berbasis pemberi kerja), dan waran .

Untuk menghitung EPS terdilusi, ambil laba bersih perusahaan dan kurangi dividen preferen, lalu bagi hasilnya dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar dan saham dilutif (saham preferen konversi, opsi, waran, dan sekuritas dilutif lainnya).

Misalnya, anggap Perusahaan ABC memiliki 15 juta saham biasa selain opsi saham karyawan yang dapat dikonversi menjadi 1 juta saham biasa dan saham preferen yang dapat dikonversi yang dapat dikonversi menjadi 3 juta saham biasa.

EPS terdilusi yang dihasilkan untuk Perusahaan ABC adalah:

Umumnya, jika perusahaan memiliki sekuritas yang dapat dikonversi, EPS terdilusi kurang dari EPS dasarnya.