Derivatif vs Opsi: Apa bedanya?

Apa Derivatif vs Opsi: Apa bedanya?

Derivatif adalah kontrak keuangan yang mendapatkan nilai, risiko, dan struktur jangka dasarnya dari aset yang mendasarinya. Opsi adalah salah satu kategori derivatif dan memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya. Pilihan tersedia untuk banyak investasi termasuk ekuitas, mata uang, dan komoditas.

Derivatif adalah kontrak antara dua pihak atau lebih yang nilai kontraknya didasarkan pada sekuritas dasar yang disepakati atau kumpulan aset seperti indeks S&P. Sekuritas yang mendasari tipikal untuk derivatif termasuk obligasi, suku bunga, komoditas, indeks pasar, mata uang, dan saham. 

Derivatif memiliki harga dan tanggal kedaluwarsa atau tanggal penyelesaian yang bisa di masa mendatang. Akibatnya, derivatif, termasuk opsi, sering digunakan sebagai sarana lindung nilai untuk mengimbangi risiko yang terkait dengan aset atau portofolio.

Derivatif telah digunakan untuk melindungi risiko selama bertahun-tahun dalam industri pertanian, di mana satu pihak dapat membuat kesepakatan untuk menjual hasil bumi atau ternak kepada pihak lain yang setuju untuk membeli hasil panen atau ternak tersebut dengan harga tertentu pada tanggal tertentu. Kontrak bilateral ini revolusioner ketika pertama kali diperkenalkan, menggantikan perjanjian lisan dan jabat tangan sederhana.

Pilihan

Ketika sebagian besar investor memikirkan opsi, mereka biasanya memikirkan opsi ekuitas, yang merupakan turunan yang memperoleh nilainya dari saham yang mendasarinya. Sebuah opsi ekuitas merupakan hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual saham pada harga tertentu, yang dikenal sebagai strike price, pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Pilihan dijual dengan harga yang disebut premium. Opsi beli memberi pemegang hak untuk membeli saham yang mendasarinya sementara opsi jual memberi pemegang hak untuk menjual saham yang mendasarinya.

Jika opsi dilakukan oleh pemegangnya, penjual opsi harus menyerahkan 100 saham dari saham yang mendasari per kontrak kepada pembeli. Opsi ekuitas diperdagangkan di bursa dan diselesaikan melalui lembaga kliring terpusat, memberikan transparansi dan likuiditas, dua faktor penting ketika pedagang atau investor mengambil eksposur derivatif.

Opsi gaya Amerika  dapat dijalankan kapan saja hingga tanggal kedaluwarsa, sedangkan opsi gaya Eropa hanya dapat dijalankan pada hari itu ditetapkan untuk kedaluwarsa. Tolok ukur utama, termasuk S&P 500, telah secara aktif memperdagangkan opsi gaya Eropa. Sebagian besar opsi ekuitas dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di bursa adalah opsi Amerika sementara hanya beberapa indeks berbasis luas yang memiliki opsi gaya Amerika. Dana yang diperdagangkan di bursa adalah sekeranjang sekuritas — seperti saham — yang melacak indeks yang mendasarinya. 

Derivatif

Kontrak berjangka adalah derivatif yang memperoleh nilainya dari komoditas tunai atau indeks yang mendasarinya. Kontrak berjangka adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual  komoditas  atau aset tertentu dengan harga yang telah ditentukan dan pada waktu atau tanggal yang telah ditentukan di masa depan.

Misalnya, kontrak berjangka jagung standar mewakili 5.000 gantang jagung, sedangkan kontrak berjangka minyak mentah standar mewakili 1.000 barel minyak. Ada kontrak berjangka pada aset yang beragam seperti mata uang dan cuaca.

Jenis turunan lainnya adalah perjanjian swap. Swap adalah perjanjian keuangan di antara para pihak untuk menukar urutan arus kas untuk jangka waktu tertentu. Swap suku bunga dan swap mata uang adalah jenis perjanjian swap yang umum. Swap suku bunga, misalnya, adalah kesepakatan untuk menukar serangkaian pembayaran bunga dengan yang lain berdasarkan jumlah pokok. Satu perusahaan mungkin menginginkan pembayaran dengan suku bunga mengambang sementara yang lain mungkin menginginkan pembayaran dengan suku bunga tetap. Perjanjian swap memungkinkan dua pihak untuk menukar arus kas.

Swap umumnya diperdagangkan di atas meja tetapi perlahan-lahan bergerak ke bursa terpusat. Krisis keuangan 2008 menyebabkan peraturan keuangan baru seperti Dodd-Frank Act , yang menciptakan pertukaran pertukaran baru untuk mendorong perdagangan terpusat.

Ada beberapa alasan mengapa investor dan perusahaan memperdagangkan derivatif swap. Yang paling umum termasuk:

• Perubahan tujuan investasi atau skenario pembayaran kembali.
• Manfaat finansial yang dirasakan dalam beralih ke arus kas yang baru tersedia atau alternatif.
• Kebutuhan untuk melakukan lindung nilai atau mengurangi risiko yang ditimbulkan oleh pembayaran pinjaman suku bunga mengambang.